主题：私募债券成为中小企融资新途径

2011年05月18日 15:24


　　今年以来，连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度，使商业银行贷款额度紧张。银行将资金成本上升压力转嫁贷款者，使不少企业和个人寻求民间借贷资金，导致民间借贷利率普遍上浮，高息负债加剧企业负担，从而形成中小企业融资愈发艰难的恶性循环。

　　银行业内人士指出，中小企业应根据自身实际情况，通过直接融资和间接融资多种方式获取融资渠道，而今年以来银行方面也正在不断加大对中小企业融资的支持力度。

　　民企无奈面对高资金成本

　　由于银行资金收紧，今年以来民间借贷市场异常火爆，民间借贷利率已较节前升高，甚至出现10％的高额月息。

　　根据我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款利率4倍就属于高利贷，高出的部分将不受法律保护。按照我国现行的金融机构人民币贷款利率标准，6个月以内的短期贷款基准利率为年5．85％，其4倍为年利率23．4％。目前民间借贷利率远高于法律规定的4倍标准。

　　尽管业内贷款利率普遍超基准利率4倍，据前述投资公司工作人员透露，在合同上利率仍在基准贷款利率4倍以内，额外利息则附加到了各种名目繁多的费用中去。

　　兴业证券（601377）分析师张忆东指出，连续上调存准率对金融机构资金成本上升压力非常明显。对于银行来说，存准率连续上调，意味着资金成本提高。

　　银行资金成本提高，对于需要贷款的企业是当头一棒。银行将把成本上升压力转嫁至贷款者，将提高全社会的资金成本，压缩企业利润。

　　从民间借贷市场贷款的客户多为中小企业和房地产企业。由于很多民营企业不具有银行授信资格，同时项目波动性强，因此只能寻求民间融资方式。



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