主题：中金公司：电力板块外部政策环境趋好仍将延续(荐股)

　投资建议：发电类，选取业绩确定性强、估值合理的电力上市公司，安全边际大。审慎推荐：申能股份（600642）（600642.SH）、长江电力（600900）（600900.SH）、内蒙华电（600863）（600863.SH）和广东地区的火力发电商。电力环保类，选取具有业绩支撑的公司，长期看好龙源技术（300105）（300105.SZ），短期建议关注燃控科技（300152）（300152.SZ）。无需过虑煤价风险，电力板块外部政策环境趋好仍将延续。在火电行业盈利处盈亏边缘情形下，电煤价格的进一步上涨有可能造成火电现金流存在风险，不利于电力供应安全，在这种情形下，保障电力供应的紧迫性会进一步上升，出台电价调整的可能性加大，电企经营持续恶化的风险很小。7、8 月是用电高峰，我们认为非常有可能在用电高峰来临之前出台更多措施保障电力供应，对电力股业绩形成直接利好。从业绩稳健性角度，我们看好华东、广东地区火电盈利。（中金公司研究部）

　　机构来源：中金公司


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