主题：转自浪语博客：一次坦诚的交流会议



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长江电力2010年年度股东大会于2011年5月20在北京召开，本次参加会议的个人投资者是我参加长江电力股东会以来比较多一次，这也可以解释在目前股价不给力的情况下，投资者内心的纠结。

参加会议前，我对比较感兴趣的话题进行了总结，写成发言稿，详细见我的博客文章《如何理解“打造一流上市公司”》。并且发帖征求网友意见，现在把股东大会交流情况回忆记录如下：

在曹广晶董事长宣读了参加会议代表宣读了出席会议的股东代表人数和代表的股份数量后，曹董说10点40分要参加一个国务接待，为了让大家有个比较好的交流机会，今天的股东会议简化读报告的步骤，直接进入股东提问环节。（赞一个,真诚交流的心态）大会表决统计结束后曹董立即离开会场，董秘楼坚邀请公司高管跟投资人又进行了一个小时的沟通。（继续赞一个，董秘应该这样）

我大会提问的回答情况如下：

Q: 股票价格走势对应有可比性的指数（上海综合指数失真不予考虑）做的对比，公司如何解释说较好地实现了“打造一流上市公司，创建国际一流电厂”。

A：我还没有注意到公司股价是如此落后于指数表现，会后我会去查看有关数据。公司一直强调良好的业绩和优厚的分配方案回馈投资人，长期对标国际和国内的同行优秀的公司，各项指标一直是比较优秀的。

Q: 中电新能源对于本次增发后公司成为第一大股东后制度性的安排。如果形成关联，不经过股东大会类别表决是否合法？

A：相关信息涉及机密，不能公告，见谅。目前还在审批阶段，未完成。

Q: 大股东的增持计划是否有时间限制和价格限制，虽然分红很多，但投资人在亏损的情况下还交了红利税，不符合全体股东利益，强烈建议公司做股票回购注销的方案。

A：增持计划是大股东根据市场的情况和资金状况决定的，有大股东自己的考量。目前公司没有计划做回购方案。增持时间第一次增持是有时间限制的，最后一次增持方案批复没有时间限制。曹董说考虑市场的声音有可能明确增持时间或者进度。

Q: 如何避免同业竞争承诺？

A：大股东一直在支持长江电力的主业发展，现在大股东开展新能源业务不会跟长江电力的主营业务有冲突，只会形成相互协调发展的局面。

Q: 长江电力五年发展规划？

A：继续做好主业发展，积极开拓新能源以及国际市场的拓展。资产规模、主营收入翻番，利润尽量争取翻番。

Q: 公司层面认为公司爆发性的增长有可能会在哪里？电价调整的预期有多大？当初招股书68页对电价的预期为什么不兑现？

A：公司要想得到爆发增长是国家电改的落实，电价调整就目前形势上调的预期不太强烈。国家对三峡电价的原则规定很难得到执行，那是政策层面的事情，公司无能为力。

Q：最近有什么投资？海外业务的进展?

A：公司有投资大唐新能源5000万美元。海外业务公司一直是很谨慎的，俄罗斯业务公司还没有进入可研阶段，还有审批等有关的手续，要一个相当长的时间来完成。公司对短期内能够做成的业务比较有兴趣（燃气发电）。

Q：如何理解国务院讨论通过《三峡后续工作规划》和《长江中下游流域水污染防治规划》。以及三峡集团是否考虑危机公关？

A：曹董参加会议时候得到的信息是大家对三峡工程还是比较满意的，对取得的成绩是认可的。但后来各个网站出来的消息公司一下也接受不了，也不想直接进行反驳，不想把公司卷到争论之中去。公司会考虑平时的形象宣传，让大家认识到一个完整的三峡。



另外还有个细节，本次会议公司董秘还得到一个机构的授权，我拍了照片，大家去研究一下有什么意义，有其他什么问题请跟帖，我知道的会回答的。

感谢龙井，希望你再讲这个问讲得题具体一点：
Q: 股ishu票价格走势对应有可比性的指数（上海综合指数失真不予考虑）做的对比，公司如何解释说较好地实现了“打造一流上市公司，创建国际一流电厂”。
A：我还没有注意到公司股价是如此落后于指数表现，会后我会去查看有关数据。公司一直强调良好的业绩和优厚的分配方案回馈投资人，长期对标国际和国内的同行优秀的公司，各项指标一直是比较优秀的。

比如，你的股票价格走势对应有可比性的指数做的对比，怎样对比的？

股东大会要紧还是国务要紧?

算了,股价至今落后年线,不跟他们计较了,交什么流都是空的!

两点看法：
一、Q: 中电新能源对于本次增发后公司成为第一大股东后制度性的安排。如果形成关联，不经过股东大会类别表决是否合法？
A：相关信息涉及机密，不能公告，见谅。目前还在审批阶段，未完成。
看法：结合交流会回答，长电有成为控股股东的可能，合并报表，增加长电业绩。如果是为了拿到控股权，收购价略高可以接受。后戏似乎有的可看。

二、Q: 长江电力五年发展规划？
A：继续做好主业发展，积极开拓新能源以及国际市场的拓展。资产规模、主营收入翻番，利润尽量争取翻番。
看法：要达到“资产规模、主营收入翻番，利润尽量争取翻番”的规划要求，按照三总手上的在建水电站，必须在15年之前将金沙江两大电站注入才能够达到。按照2015年900利润增长80%计算，到2015年长电收益为0、92/股，至于股价和投资者的收益请股友自己计算。





该贴内容于 [2011-05-22 04:40:27] 最后编辑

资产规模、主营收入翻番，利润尽量争取翻番

三总关心的是资产规模（从以往的公告中已经可以看出端倪），而我们中小股东更加关心的是单股赢利增长，是有本质区别的，请不要混淆！切记！

长电不可能成为中电新能源的控股股东的，制度性的安排见中电新能源的增发方案，同时预留了100亿股的空间，长电是不会控股的。