主题：银行业：年内第二次战略性建仓机会出现 荐5股

目前银行股较上轮反弹高点已经回调6%左右，年内第二次战略性建仓机会出现，我们建议坚定持有银行。二季度首推工商银行（601398）、建设银行（601939）；全年首推民生银行（600016）、招商银行（600036）和浦发银行（600000）。

　　推荐逻辑如下:1、在紧缩货币政策背景下，信贷议价主动权已由企业转至银行，银行估值迎来修复契机；2、即使银行股估值不变并考虑一次非对称加息，预计11年银行净利润增长在20%以上，单由盈利驱动的股价涨幅亦稳而可观；3、别再过分要求净息差无休止上升，转而关注银行的ROE才是根本；4、我们预计利率市场化今年不会有实质性推进；5、在经济适度下滑的假设前提下，我们认为银行的资产质量小问题难免，大问题无忧。

　　也许在这过程中，银行仍会受到或多或少的干扰，我们应该保持淡定的心态，抓住银行的确定性增长，赚取稳定性的收益。基于此，我们重申建议坚定持有银行，维持对银行的增持评级。

　　机构来源：国泰君安


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