主题：下周策略 27股价值低估

下周策略 27股价值低估
　　申银万国研究所

　　云南白药（000538）：公司独家品种云南白药胶囊、膏、酊、气雾剂构成中央药品核心，今年实现整体搬迁将全面释放产能；其还将继续积极推进大健康战略，牙膏、洗发水、药妆等日化产品投放市场将带来新的增长。该股突破年线后回归，可中长线耐心对待。

　　中利科技（002309）：公司募投项目基本投产，新增特种电缆产能5. 3万公里，其地铁、高铁用阻燃电缆进入认证尾声，新能源电缆、高档建筑电缆等前景也向好。该股底部放量突上半年线后回落二次探底，前低点附近又有获支撑迹象，可适量介入。

　　民生银行（600016）：公司商贷通的运营呈现良好态势，同时具有进入壁垒，加之未来中小企业融资市场潜力巨大，商贷通将成为公司防范利率市场化和金融脱媒风险，跳出银行同质化的重要抓手。继续看好其中期估值修复空间，可战略配置。

　　下周策略：在经济减速、通胀高居不下的背景下，加之资金收紧没有缓解，A股加速杀跌。未来强势股存在补跌风险，操作上立足估值挖掘中长线投资品种，控制仓位为第一。

　　方正证券研究所

　　特变电工（600089）：公司未来2年将从变压器超级巨无霸成功转型为新能源及输变电设备综合制造商，新疆独特的地域和资源优势将铸就公司未来成为具有一体化产业链的电力设备新能源巨头。公司股价超跌严重，目前安全边际已较高，建议积极关注。

　　新五丰（600975）：公司实施“公司+适当规模小农场”项目，使公司养殖规模在目前的40万头基础上增加35万头达到75万头养殖规模。我们预计，公司2011－2013年EPS为0.18、0.27、0.37元。二级市场上，该股逆市上扬，建议投资者积极关注。

　　山煤国际（600546）：公司现有5个煤业公司，未来三年权益产量将迎来快速增长，复合增长率为23.69%。资产注入预期兑现。另外，集团现仍有8个煤业公司尚不符合资产注入条件，值得密切关注。技术上看，近来公司股价在低位徘徊，投资者可适当关注。

　　下周策略：虽然目前蓝筹股估值已到安全临界区域，但资金及经济等负面因素对市场的影响仍待进一步消化，下周大盘存在继续探底动能，建议在个股风险未充分释放前谨慎操作。

　　长城证券

　　苏宁电器（002024）：公司受益于一系列扩内需、促消费政策，全国化扩张战略继续推进，渠道不断向三、四线城市下沉，易购与实体店协同效应明显，增长迅速。近期股价沽穿前期震荡平台下调，前期低点11.59元附近会有支撑，股价有望止跌企稳，适当关注。

　　农产品（000061）：经过20多年的发展，公司初步形成了一个全国性农产品交易及综合服务平台，并在此过程中积聚了强大的综合竞争力。在政策利好背景下，公司将有机会加速外延扩张，公司值得长期看好。近期股价仍处于底部构筑之中，成交放大之前观望为主。

　　招商银行（600036）：公司手续费收入占比高于同业，在贷款业务规模增速放缓的情况下，公司将受益于强大的中间业务实力，同时，公司资产负债结构有利于在加息周期中的息差提升。目前股价在年线附近震荡反复，有反弹的要求，留意近期量能的变化。

　　下周策略：市场由于恐慌性抛盘的存在，使得筑底的过程是个反复而较长。由于周末缘故，弱势格局后大幅走强并不太现实，已经进场的可持股待涨，还没进场的可等待大盘企稳。


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　民生证券

　　国阳新能（600348）：公司除了受益于煤炭价格上涨外，大股东的资产注入预期也值得期待，作为阳煤集团唯一的资本运作平台，资产注入只是时间问题。公司在完成对新景矿收购后，对五矿的收购预期也在增强。二级市场上看，该股在年线附近企稳，逢低关注。

　　海南橡胶（601118）：公司近期公告称，公司拟受让泰国泰华树胶（大众）有限公司25%股权，从而进军全球最大的天然橡胶生产基地东南亚地区。公司资源丰富，拥有胶林353万亩，给公司带来稳定的收益。该股跌幅已达36%，有补涨意愿，可关注。

　　冠农股份（600251）：今年国内外钾肥价格逐步攀升，国内氯化钾送到价达到3000元/吨。公司因参股国投新疆罗布泊钾盐的投资而收益提高，再加上罗钾的生产成本下降，从而提升公司的整体业绩水平。二级市场上看，该股在上升通道中，建议投资者关注。

　　下周策略：连续下跌后，周五市场风格有所转换，煤炭、银行板块走强，出现比较明显的护盘的迹象，预计后市下跌速度会有所减缓，2700点仍将面临争夺，观望等待为宜。吴春华

　　执业证号：S0100611030048

　　金百灵投资

　　中国石油（601857）：公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，也是世界最大的石油公司之一，估值具有一定优势。该股本周日线MACD指标已经金叉，KDJ指标金叉向上，日线红三兵预示上涨刚刚开始，建议操作上积极关注。

　　宜华木业（600978）：公司是一家专业生产和销售实木地板、实木复合地板和实木家具等木制品的大型股份制企业，是中国最大、最优秀的地板、家具生产销售企业之一。该股近期仍处在多头走势，虽然大阳后，本周有所调整，但后市仍可震荡上攻。

　　第一医药（600833）：公司是一家国内外知名的医药流通企业，以药品批发、零售为主业，涵盖各类健康产品，打造现代健康产品卓越品牌。该股在接近前期平台低点后获得很强支撑，短期逆市上行资金有抄底现象，预计中线还有反弹空间，投资者可逢低关注，

　　下周策略：本周周线上收出放量长阴，预示下周大盘还将继续震荡调整，下周回补去年2656点跳空缺口将是大概率事件，策略上空仓观望。

　　中原证券研究所

　　圣农发展（002299）：公司主营业务是肉鸡业务。在通胀预期强化的背景下，预计公司全年都处于景气上升状态。公司产能大幅扩张，但产品受到食品加工业以及快餐业的青睐，目前订单满足率不足50%，新增产能有望得到快速消化，建议投资者逢低关注。

　　伊利股份（600887）：公司是乳制品行业龙头。近期拟采取定向增发的方式，募集资金用来扩建液态奶、酸奶、奶粉和冷饮产能。从行业背景来看，本次定向增发有助于公司规模和市场扩张，从而在整合进程中先发制人，长期来看可提升公司估值，可保持长期关注。

　　山西汾酒（600809）：公司是二线白酒行业龙头，一季度销售大幅度增长，主打产品青花与老白汾两个系列销量同比增长60%。从公司产品结构来看，次高端与中高端白酒仍有很大的表现空间。而在新团队的带领下，未来存在巨大的空间，建议投资者逢低关注。

　　下周策略：在大量的利空因素困扰之下，政策利好的释放已经开始，如中国石油的大股东增持行为。从积极的方面来看，“政策底”开始隐现，投资者可以耐心等待“市场底”。

东海证券研究所

　　隆平高科（000998）：公司是中国最具研发优势的水稻领域研发龙头，公司戮力开拓玉米种业领域，今年有望取得好成绩，且公司内部资源整合序幕已经拉开。近期长江中下游干旱可能造成水稻减产，下季种子需求将提高，公司将因此受益，建议投资者积极关注。

　　合康变频（300048）：高压变频器行业仍处于高景气周期，公司处于高速成长期，10年通用高压变频器价格战激烈，公司凭规模采购优势缓解毛利率下滑幅度，未来价格下跌趋缓。公司诸多产品实现下游行业突破。公司目前股价安全边际高，操作上可密切留意。

　　兖州煤业（600188）：本周动力煤价格再度上涨，中煤协认为迎峰度夏期间局部地区煤炭供应偏紧的程度可能会有所加剧，后市动力煤价格仍有上涨。公司煤炭以现货销售为主，将受益煤价上涨。同时，公司澳洲业务未来发力，未来5年产量增长明确，关注。

　　下周策略：下周公开市场将有1220亿资金到期，预计资金面压力有所缓解。下周初市场或有波动，待数据公布后市场或存在超跌反弹，但向上动力有待观察，总体呈震荡探底。

　　恒泰证券

　　航天信息（600271）：公司税控业务长期看好，非税控业务开始发力。控股股东航天科工集团很可能将旗下信息产业相关资产注入公司，公司估值水平有望进一步提升。此外，公司控股公司上海航芯可能分拆上市，对其形成潜在利好，可逢低介入，中长线持有。

　　张化机（002564）：公司是国内非标压力容器的领先企业，其制造实力仅次于一重二重等“国家队”，而机制的灵活性则显著高于两者。其产品主要应用于煤化工、石化、化工等领域，未来将向光伏多晶硅、核电、海洋工程等领域扩展，可逢低介入，中长线持有。

　　大恒科技（600288）：公司是以光机电一体化产业及电子信息产业为主业的企业，是中关村（000931）科技园区海淀园的高新技术企业。子公司中科大洋是中科院下属骨干企业，其市场占有率在50%以上。目前公司2011年业绩存在超预期的可能，操作上建议投资者逢低介入。

　　下周策略：由于市场担忧通胀高位运行会导致政策的调控不松动，两市持续回落，但低估值决定了A股中长期投资机会是显而易见的，逢低介入低估值、业绩增长确定的品种。

　　华泰证券（601688）

　　桑德环境（000826）：公司作为国内固废处理行业的龙头企业，必将在行业大发展的过程中受益最大，公司固废处理业绩将迎来爆发性增长，前景相当看好。二级市场上，目前该股已出现一定的止跌走势，目前走势上出现横盘整理，建议投资者逢低关注。

　　富安娜（002327）：家纺行业处成长前期，前景广阔，公司直营比例达35%，远超竞争对手与行业平均水平。由于公司直营店经营积累了非富的门店管理经验，公司对加盟店的管理与支持也更容易成功。该股走势独立，随大盘调整后有望重拾升势，关注。

　　光明乳业（600597）：公司近几年通过差异化营销，靠新产品提升竞争力。近期高端产品增速较快，使得公司毛利率虽然较2009年原奶成本低谷期下降了3%，但要高于主要竞争对手，目前公司综合毛利率维持稳定。该股大幅下跌后彰显投资价值，可关注。

　　下周策略：本周市场出现大幅下跌，离2700点重要关口仅一步之遥。我们认为，未来大盘将继续在震荡中寻求支撑，预计5月CPI同比增速超过5%，或对大盘通胀板块产生影响，关注超跌板块走势。