主题：三一重工：综合实力领先，维持买入评级

各项产品增长快于行业，市占率提升。公司延续 2010 年以来的快速增长态势，
1-4 月份维持快速增长。各项产品销量增速远快于行业增长，公司综合实力进
一步显现：
混凝土机械延续高增长。受益于需求下沉、商混率提升、更新换代和水泥厂
商向下游延伸，2011 年混凝土机械仍保持快速增长态势。我们预计 2011 年混
凝土机械增速有望维持在 50%以上。
挖掘机冲击国内市场第一品牌。公司一直是内资第一品牌，近几年市场占有
率迅速提升。2011 年有望挑战小松市场第一的地位，成为国内市场第一品牌。
根据工程机械协会数据，1-4 月份挖机销售 11408 台，同比增长 136％，远快
于行业 47％的增速。5 月份增速虽然有所回落，但据草根调研显示，仍有望保
持 100%左右的增长。
汽车起重机冲击第一梯队。1-4 公司销售汽车起重机 1571 台，同比增长 13

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