主题：期货每日早报


2011年06月07日01:37

　　期指：加息情结犹存

　　5月份制造业采购经理指数（PMI）为52，4月份是52.9，环比回落了0.9个百分点，5月是自去年9月份以来的新低。这也印证了经济增速回落的概率加大。但是5月份的购进价格指数较4月份回落了5.9个百分点，输入型通胀压力有所减缓。这是较好的一面。目前市场的估计较低，当前沪深300的TTM市盈率为13.3倍，与2008年熊市底部时估值水平相当，但是现在很显然还不是政策底和经济底。

　从时间窗口来说，按照以往央行运用货币政策工具的频率来说，每一个月上调一次存款准备金率，每两个月加一次息，央行将在6月份再次加息的可能性依然较大，而端午节将是重要的加息时间窗口。6月2日IF1106减仓1947手，沪深300现指2930-2940一带支撑短期已经探明。IF1106余留少量空单持有，止损位3030点；未入场的投资者以短线交易为主或者暂时观望。

　　（王娟）

　　铜：调整还不充分

　　6月2日LME铜价继续下挫，最低曾下探到8906美元/吨，最高9102美元/吨，场外价格收盘于9035美元/吨，下跌24美元。铜价受到经济数据比较疲弱和欧美股市下跌的拖累而继续走低，美国4月的工厂订单环比下降1.2%，低于经济学家平均预期的下降0.9%。不过美元的下跌为商品价格提供了支撑，一边是据称欧元区高级官员已在原则上就针对希腊的一项3年期最新调整计划达成了一致，允许希腊政府在2014年中期以前不会违约，而另一边是穆迪警告美国主权评级面临降级风险。

　　6月2日，伦敦金属交易所(LME)铜库存再增加2650吨，令库存总水平升至473500吨，为一年内最高，显示中国买需仍未显现在国际市场上，库存消化尚未结束。

　　从图表上看，LME铜价调整到20日均线靠近8900美元附近受到支撑且收盘于9000美元之上，维持在上升通道之内，短期修正还不充分，还难以积聚冲破关键压力的足够能量。上海铜价短期阻力68000、68700，支撑67500、66800。中期趋势调整，短期继续震荡休整，短线操作或观望，等待中线买入机会。

　　（汪飞）

　　铅锌：依旧偏空，节前轻仓

　　美国初请失业金人数降幅有限，同店销售黯淡以及工厂订单下滑后，伦敦铅锌期货回落，分别收跌于2405美元/吨和2220美元/吨。

　　沪铅早盘低开，上行乏力，日间围绕日均线于16800-16880元/吨区间窄幅运行，终收16880元/吨，跌100元/吨。期铅市场成交清淡，成交与持仓双双缩减，显示市场观望情绪较浓。国内现货成交于16000-16100元/吨区间，成交有限。沪锌低开后逐步收回早盘失地，尾盘空头大量平仓推升进一步缩减跌幅，最终收报17220元/吨，跌幅0.12%。现货市场上，0号现锌成交价在16900-16950元/吨区间，成交清淡。整体看，盘面依旧偏空，因端午节来临，周末面临不确定性因素增加，轻仓为主。

　　（陈冠因）

　　燃料油：市场情绪仍不乐观

　　油价继续保持盘整格局，美元指数的变化和美国库存数据均无法令原油脱离震荡区间。市场观点分歧明显，以投行为代表的金融机构继续看多，但产业内似乎未那么乐观。

　　炼厂采购原料意愿不高，船运市场不尽人意，成交多依靠刚性需求和按需采购。在此情况下，库存难以消化，贸易商选择避险，市场维持疲软态势。燃料油期货主力合约经过连续上涨后出现调整，6月2日收盘在5日均线下方，KD指标出现死叉。在原油价格稳定的前提下，燃料油将重回震荡盘整格局。

　　（赵亮）

　　白糖：温和上行，不予追高

　　观点：美元下挫，基金买盘提升糖价。原糖23.62+1.16。产区现货：南宁7060。供应增加，现货温和走低。集团报价7120－7150。5月31日国储食糖抛售：均价6844，较前次抛售降低600。与柳盘远期价格一致。6月3日：糖轻微惯性冲高，日内高点：9月6750，1月6550，触及后不予追高，强弱分水位维持9月6660。不持仓过节。6月7日开市。

　　

　　食用油：升水过高，仍不给予增持

　　观点：美元下挫，商品整体温和上行。供应忧虑和技术买盘推高豆价。美国农业部月度报告：调低中国大豆250万吨，调高巴西大豆产量100万吨。美豆1379，豆油59.3，马棕榈3380，加菜籽7月593。



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