主题：开发商资金面并未恶化

　今年前5个月全国房地产开发投资仍保持30%以上的高速增长，商品住宅投资更是超过整体增速。

　　国家统计局14日发布的数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资18737亿元，同比（比上年同期）增长34.6%，较1-4月的34.3%略有加快。其中，住宅投资13290亿元，增长37.8%。

　　销售方面，1-5月，商品房销售面积为32932万平方米，同比增幅为9.1%，较1-4月的6.3%加速。

　　中原地产上海研究咨询部总监宋会雍认为，限购令的有限度铺开，无法对全国楼市的投资热情形成足够的抑制作用。

　　伴随着1000万套保障房建设的逐步推开，全国的房屋开工量正在提速。国家统计局的数据显示，1-5月，全国房屋新开工面积7.6118亿平方米，增长23.8%。其中，5月全国房屋新开工面积为1.93亿平方米，环比上涨13.4%。

　　中国指数研究院副院长陈晟称，23.8%的新开工面积增速是历史高位，这也表示未来供应压力持续存在，“即使限购令取消，未来供大于求的关系也能起到调节市场的作用。”

　　上海易居房地产研究院综合部昨日发布的《6月份全国房地产月度报告》（下称报告）还提到，由于上半年部分项目推迟开盘，预期今年下半年商品住宅供应量较大。

　　宋会雍则认为，“充裕的资金回笼给开发企业继续观望预判市场留下宽松空间，房价下行压力短期内无法蔓延，政府仍调控压力仍很大。”

　　国家统计局的数据显示，尽管贷款明显收紧，开发商整体资金面却并未恶化。1-5月份，房地产开发企业本年资金来源32340亿元，同比增长18.5%，较前4个月17.4%的增速加快。其中，开发企业自筹资金12486亿元，增长30.9%。开发企业的自筹资金中，定金及预收款8259亿元，增长23.3%；个人按揭贷款3443亿元，下降8%。

　　世邦魏理仕环球研究部董事谢晨分析，现在房企的现金流比前一段时间明显要紧，但还没到最紧的时候——也就是只能靠销售回笼资金的时候。“开发商降价，是基于大的供应量和现金流的输出程度。”谢晨预计，三季度将迎来一波降价潮。

　　宋会雍对此的看法是，按以往经验，调控背景下开发商一般能撑半年左右，才会降价。“降价幅度会一点点开始，不过品牌开发企业会干脆些。”

　　陈晟预计，保障房周边的中等商品房未来的报价空间将会有10%至15%的降幅。

　　克而瑞分析师杨晨青认为，今年楼市的回升期可能相对偏短。“能否把握住这短暂的窗口机会从而实现业绩的最快积累，将关系到开发商最终能否达成全年的销售目标。”杨晨青预计，市场在六七月份极有可能迎来一波全面回暖的窗口型机会。

　　事实上，5月全国楼市已有回暖迹象。中国指数研究院稍早发布报告显示，5月有近七成城市成交面积环比上涨，平均涨幅达41.6%。东方早报


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