主题：申银万国：钢价矿价同步走弱，毛利持续降低

本周钢材价格继续出现普遍下跌，跌幅较上周有所扩大；铁矿石本周随
着钢材价格小幅下跌，由于钢价跌幅大于矿价，各品种毛利全面下滑。
螺纹钢社会库存再度上升。本周社会库存伴随钢价下跌出现了小幅下
滑，跌幅已经缩减至 0.1﹪；其中，进入逐步进入需求淡季的螺纹钢社会库存
再度出现上升，长材逐步趋弱的形势基本已经确认；板材的社会库存以及价
格显示下游需求的回升仍然需要等待。
港口铁矿石库存出现上升，后期将进一步抑制矿价。铁矿石的港口库存
高位再度上升，对矿价的压力仍然存在，矿石价格在需求淡季逐步趋弱是必
然现象。
投资提示：目前仍然建议谨慎配置钢铁板块，关注后期需求有大概率改
善预期的板材类龙头企业，如宝钢股份、武钢股份；以及业绩改善弹性较大
的公司，如华菱钢铁。
利润继续下跌，

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