主题：西宁特钢：有望资产注入

从2010年开始，公司采取各种措施控制费用，且历史负担基本清理完毕，公司盈利能力大幅改善，吨钢盈利能力和净资产收益率高居行业第三，仅次于宝钢股份和新兴铸管。

　　另外，宝钢有意入主西宁特钢，双方实现共赢，目前已有实质性接触。估计宝钢入主西钢可能借鉴八钢模式，但优于八钢模式。宝钢可能拿出一定金额的现金，来收购西钢集团的大部分股权，同时青海省可能为宝钢控股的西宁特钢配套更多煤炭和铁矿资源。未来甚至可能成为青海省主要的资源整合平台，想象空间巨大。由于西钢集团旗下除西宁特钢以外，没有其他的实体企业，为了避免同业竞争和关联 交易，资源很可能直接注入股份公司。

　　（广发证券）


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