主题： 6月外贸难“翻身”下半年物价涨幅有望回落

2011年07月06日 02:52



　　“十二五”开局年棋至中盘，关于中国经济“硬着陆”抑或“软着陆”的争论依然激烈。控通胀与稳增长，“鱼与熊掌”能否兼得，考量调控智慧。

　　前5个月，居民消费价格（CPI）始终高企，高涨的肉价、坚挺的房价加上旱涝急转的灾害性天气，无不令通胀形势百上加斤。更让人纠结的是，制造业采购经理人指数（PMI）逼近景气红线，进出口形势不乐观……经济增速放缓已是不争的事实。

　　眼看6月份及二季度一系列经济数据行将出炉，且按惯例，国务院将于本月召开相关会议分析上半年经济形势并定调下半年政策思路。值此关键时点，CPI是否再攀新高，进出口增势能否保持，下半年货币政策会发生怎样的改变……市场“忐忑”观望。

　　PMI先行指标连续回落、集装箱运输数据仍显乏力，市场对海关总署将于10日公布的6月份外贸数据并不乐观。

　　本报记者综合多家机构的预测发现，6月外贸数据被普遍“看低”：出口将继续延续下滑趋势，进口也不保年初时的强劲态势。

　　从PMI分项指标看，最新公布的6月份新出口订单指数为50.5%，从4月份开始已经连续三个月回落。作为出口的先行指标，该指数的回落从一定程度上预示了6月出口增速可能出现下滑。

　　再看集装箱运输数据，6月前三周主要航线出口货量上升乏力。其中，北美航线旺季不旺，运输需求总体下滑；欧洲航线货量平稳，但增幅不及预期；受港口工人罢工影响，澳新航线货量萎缩，舱位利用水平不高。

　　“国内信贷紧缩导致中小出口企业经营困难，美国经济复苏放缓、欧债危机阴影犹存，内外经济形势都对出口造成不利影响。”交通银行（601328）金融研究中心的报告预计，6月份出口增速为18.4%，相比5月份19.4%的增幅，整整低了一个百分点。

　　进口方面，6月PMI进口指数为48.7%，已经低于50%的荣枯线，并且连续4个月滑落，这让市场对进口下滑的预期也日益升温。

　　不少市场人士认为，未来一段时间，进口增速不会像去年四季度和今年年初一样出现大幅上扬，这主要源于中国经济内需的回落。

　　兴业银行（601166）资深经济学家鲁政委认为，6月金属矿运输市场成交清淡，铁矿石价格下跌，这间接说明国内市场对大宗商品需求不旺，从而拖累进口。预计6月份进口同比增速将降至24.4-26.0%区间内，中值25.2%，较5月下行3.2个百分点。

　　值得注意的是，从6月份工作日环比来看，进、出口同比下行的可能性更大。

　　据鲁政委分析，6月工作日为21天，与5月持平，而2000年至2010年绝大部分年份里，6月工作日环比均较高。“今年环比显著低于往年同期，不利于贸易额上行”。综合以上情况，预计6月出口同比将降至15.7-17.2%区间内，中值16.4%，较5月下行2.9个百分点。

　　从未来一段时间看，交银的报告认为，美国经济放缓仍将持续一段时间，欧债危机短期内难以解决，并有可能进一步放大，国际需求可能因此放缓。同时国内劳动力成本提高、流动性紧张也可能促使国内出口企业经营状况恶化，下半年外贸形势仍不容乐观。

6月CPI或攀新高 下半年物价涨幅有望回落
2011年07月06日 02:52

　　继5月CPI同比上涨5.5%，并创下34个月来新高之后，机构普遍预测，6月CPI将会突破6%。

　　国家统计局将于下周五（15日）公布第二季度及6月份主要经济数据，目前市场最为关注的莫过于二季度国内生产总值（GDP）以及6月份CPI数据。机构普遍表示，受翘尾因素进一步加大以及猪肉等食品价格的上涨，6月CPI同比涨幅在6.1%到6.5%的区间。但专家表示，目前物价上涨势头趋稳，下半年物价涨幅有望回落。

　　在CPI构成中，食品价格占比较大，因此食品价格在猪肉和水产品推动下持续上涨成为物价上涨的主要原因。中信证券（600030）在报告中指出，由于猪肉价格高居不下，食品价格相对上月小幅上涨，预期6月食品价格环比上涨0.6%-0.7%。

　　统计局4日公布的6月下旬国内50个城市主要食品平均价格显示，与6月中旬相比，猪肉价格继续强劲上涨。而根据商务部监测数据，截至7月3日，猪肉价格已经连涨11周。

　　中金公司预计，食品价格在猪肉和水产品推动下可能反季节上涨，预计6月CPI同比6.2%，环比0.2%。中信证券则预计，6月CPI同比上涨6.3%。

　　但国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群在接受记者采访时指出，随着货币政策调控效果显现，房价非理性上涨的局面得到有效抑制，与此同时，稳定和增加食品供给的政策也陆续显效，物价上涨势头有望趋稳。

　　北京领先国际首席经济学家董先安也表示，随着翘尾因素减少，新涨价因素由于经济放缓而放缓，下半年物价上涨也会逐步放缓，CPI年底可能回落至4%左右。

　　此外，由于PMI指数从4月份开始已经连续三个月回调，目前离50%的景气分界线只有0.9个百分点，显示经济增速进一步放缓。但张立群表示，预计第二季度GDP增长率仍可以保持在9%左右，经济总体仍呈现平稳较快发展态势。



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