主题：东北策略：业绩期盈利驱动，低估值成长仍占优

东北策略指出，业绩预告时期盈利驱动特征明显，当前顺周期等低估值成长板块仍占优。（1）历史上三轮盈利上信贷下时期，前两轮一季度业绩预告后10日、30日、60日等中短期的相对收益较为显著；2017年一季度业绩预告后相对收益不显著，主要原因是盈利驱动特征较明显的主要是中小市值成长股，当时市场风格正从小市值成长转向大市值白马蓝筹。（2）目前 A 股整体披露率尚可，业绩正增长比例高；同时化工，钢铁，轻工制造， 有色金属以及机械设备等顺周期板块披露率较高且盈利增速较快；根据历史复盘经验，当前的业绩期内，顺周期等低估值成长板块继续占优。行业配置上重点关注顺周期、TMT 中的部分低估值板块和旅游酒店、 航空等疫情后修复行业。

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