早盘A股市场出现了震荡走低的格局。主要是因为两个因素，一是金融地产股跌幅居前，主要是因为市场预期未来会有进一步的调控政策的可能性，比如说进一步上调存款准备金率等。这加剧了各路资金对金融地产股估值的担忧，因此，此类个股较为疲软，加剧了市场的压力。二是市场缺乏清晰的领涨兴奋点，就连铅酸蓄电池等行业景气极度旺盛的个股也明显缺乏后续的跟风资金的买盘支撑，因此，大盘走势明显不振。


　　截止中午收盘，沪指报2776.93点，跌17.28点，跌幅0.62%，成交498.88亿元；深成指报12391.64点，跌2.35 点，跌幅0.02%，成交427.00亿元。


　　最大利空闪现 面临三大转型困难


　　市场在2800点关口已经折腾了半个来月，而沪市日成交从未超过1500亿，深市平均不足1000亿，表明只是存量资金在上下倒腾。种种迹象显示，2800大关难破，期待中的牛市恐将成泡影。


　　从宏观基本面分析，中国经济面临的三个转型极为困难而曲折，在这三个转型未能找到有效途径之前，中国资本市场很难出现长期牛市。这三个转型是：经济结构的转型，税收体制的转型和货币政策的转型，其中经济增长忧虑已成最大利空。


　　板块


　　酿酒食品、商业等消费股一枝独秀，触摸屏概念反弹，银行地产等权重股走弱，黄金有色等资源股遭获打压；两市个股涨跌比约为1:3，成交量继续萎缩。


　　消息面


　　国务院：加快供地的进度 保证保障房用地


　　国务院总理温家宝20日主持召开国务院常务会议，研究部署近期加强土地管理的重点工作。


　　会议指出，近年来，各地区、各有关部门认真贯彻党中央、国务院决策部署，落实土地调控政策，土地管理工作取得积极成效。但当前建设用地供需矛盾突出，严格保护耕地、保障必要的建设用地难度加大，用地粗放浪费现象依然存在，违法违规用地、侵害群众权益问题易发多发。必须认真落实科学发展观，切实转变经济发展方式，坚持最严格的耕地保护制度和节约用地制度，坚持深化改革和体制机制创新，坚持严格执法督察，进一步加强和改进土地管理工作，促进经济社会全面协调可持续发展。


　　刘明康：高度警惕近期民间借贷风险


　　在日前召开的2011年第三次经济金融形势通报分析会上，银监会主席刘明康强调，各银行业金融机构要加强风险管理的主动性和前瞻性，深入推进平台贷款风险防控，从细从实化解既有风险、严控新增风险。牢牢把住科学补正贷款合同还本付息条款和补充合法有效抵质押物两个关键，让风险早暴露、早发现、可度量和早干预，控制新增贷款风险。


　　刘明康指出，各银行业金融机构要规范开展理财业务，进一步完善以日均存贷款为基础的统计、监测和考核机制，坚决取消单纯依赖时点指标考核的做法。要高度警惕近期网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险。


　　基金二季报披露完毕


　　61家基金公司旗下762只基金二季报今日全部公布完毕。二季报显示，偏股型基金整体仓位保持稳定，开放式股票型基金平均仓位达到85%的历史较高水平，显示出基金对后市的乐观态度。


　　受股市显著下跌影响，二季度基金合计亏损894亿元，其中除了货币基金盈利14亿元之外，其余各类型基金均现亏损。加上一季度360亿元的亏损额，上半年基金累计亏损1254亿元。


　　证监会6月份新批3家QFII 现QFII家数已达113家


　　中国证监会昨日发布的最新QFII名录显示，6月份证监会批准了三家QFII。至此，取得QFII资格的机构达到113家。


　　根据名录，这3家QFII分别是注册地为台湾的国泰证券投资信托股份有限公司、复华证券投资信托股份有限公司均于6月9日获得批准，注册地为法国的亢简资产管理公司于6月24日获批，上述三家QFII的境内托管行分别为汇丰银行 (中国)有限公司、花旗银行 (中国)有限公司、德意志银行 (中国)有限公司。

沪深两市今日窄幅震荡，截止中午收盘，沪指报2776.93点，跌幅0.62%；深成指报12391.64点，跌幅0.02%。两市成交量有所萎缩，盘中并无明显热点。

百元股、酿酒食品、农业股、西藏板块有所表现，前期涨幅较大的有色金属、黄金、稀土、新材料等板块跌幅居前，跌幅均超过1%。其中黄金概念已经多日调整。

个股方面，科学城一家个股涨停，国农科技、云内动力、康得新、全聚德、老白干酒、友谊股份等个股涨幅超过5%以上，个股活跃度有所回落。综述，从资金面上看，7月末银行存贷比压力陡然增大。【 股票频道 微博 】

分析认为，市场在2800点构筑平台已经有一段时间，在出现了三连阴走势以及量能渐渐萎缩之后，短期看下跌动能明显有所趋缓。同时，下方60日与20日两条均线的共同支撑与技术面上对大盘构成较大的支撑作用。因此，短期来看，市场在权重股依旧难以形成利好刺激的状态之下，市场仍将出现反复震荡的概率较大。


东吴证券认为，综合来看，近期市场在反弹约8%后出现震荡整理，既是外部因素影响的结果，也是市场内在运行的必然要求。虽然短期内影响市场的空方因素较多，但是我们也发现，目前的市场情绪仍处于相对积极的状态，两市量能较5月底至6月初已有明显改善。而且，新的市场投资热点在不断涌现，投资者还是能在一定程度上把握市场的结构性机会。

国联证券表示，目前来看，在6月反弹中未曾有更好表现的超跌板块，如医药生物、餐饮旅游、信息服务、机械等正在进行自己的反弹走势；而具有稳定及热点机会的食品饮料、农业、军工等板块亦时常表现出操作机会。这意味着投资者仍可从中小盘超跌个股中寻找反弹机会。

消息面：

二季报显示，偏股型基金整体仓位保持稳定，开放式股票型基金平均仓位达到85％的历史较高水平，显示出基金对后市的乐观态度。受股市显著下跌影响，二季度基金合计亏损894亿元，其中除了货币基金盈利14亿元之外，其余各类型基金均现亏损。

外围市场：


美指周二走势震荡，三大指数收跌。 截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了15.51点，收报12571.91点，跌幅为0.12%；纳斯达克综合指数下跌了12.29点，收报2814.23点，跌幅为0.43%；标准普尔500指数下跌了0.89点，至1325.84点，跌幅为0.07%。

沪深两市周四早盘涨跌互现，表现分化，深市走势略好于沪市，开盘后沪指低位震荡，10点左右，深成指拉升翻红。中小盘个股表现强于大盘蓝筹股。10点半过后，沪深两市快速下跌，大盘跌破60、20日均线，金融股领跌，各板块纷纷扩大跌幅。临近午市收盘，大盘低位反弹。
　　据机构系统监测：今日上证综指开盘2795.90点，最高2799.85点，最低2770.60点，收报2776.93点，下跌17.28点，跌幅0.62%，成交503.88亿；沪市208家上涨，721家下跌；今日深证成指开盘12390.00点，最高12425.49点，最低12328.94点，收报12391.64点，下跌2.35点，跌幅0.02% ，成交427.00亿；深市334家上涨，1027家下跌。
　　【盘面观察】：
　　从今日早盘的行业跟踪情况来看，数据统计显示，酿酒行业因为业绩超预期成为二季度基金增持第一大行业。受此因素刺激，食品酿酒板块近期一直表现不俗，今日早盘酿酒行业再次崛起，个股几乎全线飘红，老白干大涨。飞机制造板块今日走势强劲，个股多数飘红，北斗星通大涨。受暑假旅游消费旺季来临的影响。今日酒店旅游板块走势较为强劲，个股半数飘红，科学城大涨。此外，食品行业、农林牧渔和商业百货等板块强于大盘；船舶制造、有色金属和纺织行业等板块弱于大盘。
　　【午后预测】：
　　机构观点一：早盘A股市场出现了震荡走低的格局。大盘的调整空间也相对有限。其中，有两类个股明显有资金的参与。一是产业政策受益概念股，比如说前文提及的铅酸蓄电池个股，虽然后续买盘不振，但骆驼股份、圣阳股份等龙头品种依然活跃，说明存量资金的持股心态较为稳定。二是优质食品股，包括老白干酒等品种的活跃。因此，在操作中，建议投资者可适量跟踪强势股。
　　机构观点二：大盘出现了3连阴的走势，对多方较为不利。但积极的，尽管个股出现普遍回调但其幅度一般不深。这几天的大盘下跌，跌停的股没有，这就说明了主力没有大幅抛售的迹象。在2800点，多空双方僵持已多日，其目的就是让整个市场充分换手，想出的出，想入的入，割肉的割肉，获利了结的了结。然后再一举冲破重要的关口2835-2850点。投资者此时的操作策略是，冲高了要舍得卖出，回调了又要敢于买入。
　　【独家观点】短期大盘能否变盘选择方向
　　华讯投资认为：今日早盘沪深两市双双小幅高开，开盘后大盘延续了昨日震荡回落的走势，指数逐步回落，并在此碰触60日均线位置，在此位置遇到多头主力顽强抵抗，大盘在2780点位附近展开缩量震荡走势，随后大盘再次跳水，大盘再度迎来一波快速下跌，从盘面上来看，中小板个股跌幅居前，而酿酒板块等防御性品种今日盘中逆势拉升。我们可以回想一下，07,08年两轮通胀周期表现最抢眼的不也就是酿酒板块么。 最近几日的成交量已经有了明显的萎缩，说明主力还在，并且市场中的恐慌盘没有出现，现在大盘的走势更多的还是对获利盘的清洗，逼迫投资者在低位交出手中的筹码。今日的大盘震荡有所加剧，但是从盘面来看，震荡的时间正在逐步走向尾声。从周线方面来看，目前K线走势处于收敛三角形的末期，短期大盘将选择方向。昨天的大盘虽然盘中跌破了60日均线的支撑，但是收盘后顽强的收回，这也表明了大盘调整幅度不会过低。从现在的盘面来看，市场正在有条不紊的按照之前我们提示的动作行动。指数已经离我们设定的2760附近的介入点位越来越近了，而且我们考虑到"两桶油"在最近基本没有表现，这也可以说明现在大盘的走势完全是在主力的计划之内。大盘经过了这几天的折腾后，变盘点位已经越来越近了，市场在2750附近再次走出逼空行情的可能性是很大的。而大家也可以在指数快速下跌中完成加仓的操作，而重点关注的方向则可以把握已经中报预增、高送转个股的短线机会以及对于业绩有支撑的工程机械，节能环保、航天军工等相关板块的中线机会。

今日盘中多数权重板块集体沉沦，即使上涨个股力度也大不如前期，显示市场谨慎态度再度弥漫。从大盘形态来看资金状况，流出量明显加大，则提示我们后市走势仍不能轻易乐观。

　　今日盘中多数权重板块集体沉沦，即使上涨个股力度也大不如前期，显示市场谨慎态度再度弥漫。

　　从大盘形态来看，是继续演绎三角形，还是构筑小双头，目前还有待观察。但自从资金状况，流出量明显加大，则提示我们后市走势仍不能轻易乐观。短期来看，上不去，下也难的尴尬走势将继续维持。

　　近期欧美股市大跌时，A股更为猛烈的下跌，而当欧美股市马上扭头上涨时，A股华丽丽的就来个高开低走。如此技俩，已上演无数次，但依然屡试不爽。A股大多数时候都是跌易难涨，显示中国经济今年确实存在种种问题。（金融兔）