主题：交行金融研究中心：更严厉房地产政策出台概率较小

　在21日举行的“2011年下半年中国宏观经济金融展望”发布会上，交通银行金融研究中心表示，一系列房地产调控政策的叠加正对房地产市场起到抑制作用，2011年下半年房地产价格将有所松动但幅度有限，一线城市或有10%~15%左右的下跌。但为了保持经济稳定和增长，预计下半年出台更严厉房地产调控政策的概率较小。

　　交通银行金融研究中心认为，今年以来经过一系列宏观调控，目前通胀已在可控范围内，价格上涨趋势正得到控制。虽然下半年信贷政策从紧频率或将趋于缓和，但今年货币政策仍不会放松。房地产行业资金面趋紧，但尚未达到2008年的资金紧张程度。从具体资金来源看，国内贷款和个人按揭贷款同比增速降幅较大，自筹资金和利用外资同比增速仍然较高。虽然房地产业从银行融资的渠道收紧，但社会总的流动性仍然较为充裕，人民币升值预期也推动了国外资金的流入。一方面，信贷资金收紧抑制了房地产市场价格；另一方面，房地产企业融资渠道多元化对价格有一定的支撑。

　　下半年，各城市的限购政策预计仍将持续。由于限购将大部分投资投机性需求挡在门外，商品房销售量增速出现下滑，而去年开发商新开工量较高，今年房地产库存量大幅增加，因此下半年开发商将加快推盘，并以价换量。同时由于土地出让金大幅减少，中央政府、地方政府和开发商的博弈将加强。

　　综合来看，“下半年抑制房地产市场价格的因素和推动房地产市场价格的因素将共同存在，抑制房地产市场价格的因素更强，因此预计下半年房地产价格将有所松动，一线城市降幅将在10%左右。” 交通银行金融研究中心人士表示。

　　而作为平抑房价的一种手段，保障性住房建设目前影响有限。交通银行金融研究中心表示，今年是保障性住房建设的第一年，保障性住房从新开工到竣工要一年左右的时间。大规模保障性住房的推出要到2012年，因此预计保障性住房对今年的房地产市场影响有限。同时，由于保障性住房和普通商品房市场定位有差别，未来保障性住房的入市只会对城市低端住房和郊区商品房产生冲击，对整个房地产市场影响有限。（证券时报记者 孙玉）


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