主题：上网电价“落地” 光伏抢建潮将至

光伏标杆上网电价出炉 地方补贴短期难引退（本页）

　　光伏应用市场真正启动

　　光伏标杆电价“统一价格”出炉 五大电力集团收益

　　1.15元/度标杆电价出炉 光伏抢建潮将至

　　光伏上网电价调高 补贴资金从哪来？

　　国内光伏产业有望大规模增长

　　上网电价“落地”开启国内光伏市场

　　光伏标杆电价落定 国内市场开启加速

　　公司影响

　　将对国内光伏产业以及相关上市公司形成长期利好

　　上网电价敲定 光伏上市公司“钱”途光明

　　机构研究

　　国海证券：光伏业三大分支各有各精彩

　　华泰联合：疑点重重，光伏电价定音终为利好

　　长江证券：光伏上网电价出台，中国式需求大幕开启

　　大同证券：上网电价法有望出台，光伏市场腾飞在即

　　个股掘金

　　光伏产业8概念股投资价值解析

　　光伏标杆上网电价出炉 地方补贴短期难引退
　　⊙上海证券报记者 张牡霞

　　千呼万唤声中，被业界看作光伏市场启动关键的光伏标杆上网电价终于出台。8月1日，国家发改委发布《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，明确今年7月1日前后核准的光伏发电项目的上网电价分别为每千瓦时1.15元和1元。

　　分析人士认为，标杆上网电价虽然低于各地标准，但这标志着国内市场真正启动，利好光伏产业发展。

　　根据通知，今年7月1日以前核准建设、2011年12月31日建成投产、发改委尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元；今年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及今年7月1日之前核准但截至今年12月31日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省（区、市）上网电价均按每千瓦时1元执行。发改委还表示，将根据投资成本变化、技术进步情况等因素，适时调整光伏标杆上网电价。

　　光伏标杆上网电价，低于此前部分地方确定的光伏电价标准。据记者了解，江苏规划每千瓦时1.4元，青海省是每千瓦时1.15元，山东省标准略高，计划2010年投产的电价是每千瓦时1.7元，2011年投产的电价是每千瓦时1.4元，2012年投产的是每千瓦时1.2元。

　　尽管低于地方标准，但标杆电价的出台意义依然重大。此前，我国对光伏产业的扶持，一直停留在补贴安装上，如推出“金太阳”工程等，上网电价问题却迟迟没有解决。

　　华泰联合证券分析师孙立平认为，市场对发改委的定价可能偏低早有预期，但考虑到地方政府或有所补贴，所以短期对企业影响不大。此外，较低的基准定价对企业的影响会由于企业控制成本的能力而有所不同，因此有助于加速光伏行业优胜劣汰的过程。

　　长江证券报告也将此举看作是国内市场真正启动的标志，因为光伏标杆电价的出台时间早于市场普遍预计的2012 年-2013 年。而且从经验上来看，上网电价法出台以后，国内的风电市场正式启动。

　　但不可忽视的是，由于标杆上网电价与光伏发电成本相比还有一定差距，地方财政仍存在一定的压力。据业内人士测算，以青海为例，该地区计划的光伏发电安装总量为800兆瓦，若按照1.15元/千瓦时的上网电价标准，则需补贴130亿，对于财政收入在200亿元水平的青海来说，有一定难度。

　　在标杆上网电价出台的同时，太阳能产业的发展路线图也越来越清晰。据记者了解，有关部门拟定到2015年，太阳能装机容量达到千万千瓦以上，光伏发电在用户侧实现平价上网；到2020年，太阳能撞击容量达到4000万千瓦以上，实现发电侧平价上网。

　　光伏应用市场真正启动
　　⊙上海证券报记者 陈其珏 ○编辑 阮奇

　　国家发改委昨天宣布制定全国统一的太阳能光伏发电标杆上网电价，按项目核准及建成时间的不同，上网电价分别核定为每千瓦时1.15元和每千瓦时1元。这意味着业界期待多年、对光伏市场启动有着标志意义的上网电价政策（又称“固定电价政策”）正式出台。

　　国内光伏扶持政策获重大突破

　　“这次政策最重大的意义不在于上网电价多少，而在于政策出台本身。”中国可再生能源学会副理事长孟宪淦昨天在接受本报记者采访时表示，固定电价政策是全世界最普遍通行的光伏发电扶持措施，也是多年来推动欧洲光伏应用大规模发展的主流政策。它在中国的推出是国内光伏扶持政策的一个重大突破。

　　在他看来，过去中国没有这么一个政策，因此光伏市场发展也相对缓慢，但如今有了一个统一的标杆电价，先不论电价高低，至少对光伏行业是个好事情。

　　“这次政策的出台时间也比我们预期得更早。”孟宪淦说，“原先业界普遍预计2015年前中国能将光伏投资控制在每千瓦15000元，光伏发电上网电价能控制在每度电1元，2020年则能将每千瓦光伏投资控制在10000元，光伏发电上网电价则能降低到在每度电0.6元。”

　　对此，长江证券分析师邹戈表示，此次全国统一性标杆上网电价的出台时间早于市场普遍预计的2012年到2013年。

　　“我们认为此举具有里程碑意义，标志着国内光伏市场真正启动。行业对比发现，上网电价法出台以后，国内的风电市场启动；跨国对比发现，上网电价法出台以后，德国、西班牙、意大利的市场才开始爆发。”邹戈说。

　　中国太阳能学会常务理事、国家金太阳工程审核专家李安定则告诉本报记者，当前光伏发电成本已经大幅下降，出台上网电价政策正当其时。

　　标杆电价并非一成不变

　　在此前的多次行业论坛和会议上，几乎所有与会的光伏企业负责人与行业专家都认为：只有上网发电才是决定国内光伏产业命运的最重要政策。而光伏上网发电最大的瓶颈在于上网电价。如果电价过高，则光伏发电相比火电没有竞争力；过低的话，则光伏企业无力承受。

　　对于发改委发布的文件，国内一家大型光伏企业管理人士昨告诉记者，在西部地区执行1.15元/度的上网电价，即便和欧洲补贴政策相比也不差，这对业主和组件生产商都将带来巨大刺激，对上游产业也将带来极大拉动。

　　“即便是每度电1元的话也是在合理范围内，但需要组件厂配合业主。对一些成本控制较好、具规模优势的大厂来说应该不成问题。”该人士说。

　　但李安定表示，统一标杆电价的推出虽然是一大进步，今后还有必要按照不同的地区确定不同的电价，“毕竟，不同地区的光照条件也不一样，光伏发电的成本回收周期也不一致。”

　　“当然，这一标杆电价并不是一成不变的。”孟宪淦指出，文件中已经明确，发改委将根据投资成本变化、技术进步情况等因素适时调整标杆电价,这也是国际上通行的做法。

　　业内人士指出，光伏产业链上的多家公司，如海通集团、南玻A、乐山电力、新大新材等都将从中受益。

　　光伏标杆电价“统一价格”出炉 五大电力集团收益



　　中国光伏发电标杆上网电价昨日出炉，将实行“统一价格”。

　　国家发展和改革委员会网站8月1日发布《国家发展改革委关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》称，今年7月前核准建设、年底前建成投产且尚未定价的光伏项目，上网电价为1.15元人民币/千瓦时；7月及以后核准的，及7月之前核准但截至年底仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省上网电价均按每千瓦时1元执行。

　　根据《通知》，今后，光伏发电标杆上网电价将由国家发改委“根据投资成本变化、技术进步情况等因素适时调整”。

　　此前，中国的光伏发展相对缓慢，缺乏固定的上网标杆电价被认为是主因。业内人士认为，此次发布的光伏发电标杆上网电价政策，虽然在一些核心细节上仍待完善，但对于开启中国的光伏应用市场将起到决定性的作用。

　　受消息影响，昨日光伏板块股票出现了一波上涨：多晶硅龙头企业保利协鑫收涨4.78%；超日太阳涨6.62%，天威保变涨2.9%；向日葵涨1.9%。

　　不过，有业内人士分析，此次出台上网标杆电价对上游的制造企业利好有限，下游的运营商将是实际的获益者。

　　启动光伏应用市场

　　“之所以现在才推出，是因为对光伏的经济性此前有所担心。但是最近这两年地方政府、相关行业都有很高的积极性，光伏设备的成本下降很快。”中国可再生能源学会光伏专委会的一位负责人在接受早报记者采访时称。

　　此前，中国在光伏发展政策上门类繁多，但偏偏缺乏明确的上网标杆电价。由于没有准确的盈利预期，同时支持力度偏小，因此光伏运营商在投资时颇为谨慎。

　　对于存量的1.15元的光伏标杆电价，以及增量的1元的光伏标杆电价，一家国际排名前十的光伏组件制造企业相关人士称，“我们曾经测算过，在青海、西藏这样光照条件优良的地区，按照系统每瓦16-17元的样子，按照8%的内生利润率，成本在0.9元/度。1元/度的电价可以做到微利，而1.15元/度则可以获得不错的利润。”

　　上述人士称，他预计在青海、西藏、内蒙古这样的省份，光伏运用市场可能会快速启动，而其他地区可能还需等待光伏发电成本的进一步下降。

　　不过，光伏应用市场是否会随着上网电价的出炉而迅猛启动，仍是未知数。华泰联合证券电力设备及新能源行业分析师王海生认为，这个启动，应该是从长期的时间跨度上来看的。“但短期来看，不一定能够看到一个爆发式的增长。”

　　王海生的理由是价格仍有一定差距。以1元/度的电价为例，相比意大利2012年底的最低水平还低30%。虽然没有规定享受补贴年限，但根据风电电价和特许权招标的规定，估计在15年左右。按此计算，则2000小时地区，为实现8%的内部收益率，系统含税成本需降至12元以下。“而现在系统每瓦成本在14-15元，所以还是非常有挑战的。”

　　中国除了西藏地区外，接下来对新增的光伏项目将实行1元/度的上网电价，因此未来中国的光伏装机将主要集中在西部地区。而西部地区正是电网支持较差的区域。厦门大学能源经济研究中心主任林伯强称，“如果不解决上网问题，光伏发电恐怕会走上风电老路，也就是，发电规模很大，但上网的规模有限。”

　　根据路透社提供的数据，中国是世界光伏电池和组件的最大生产国，占据全球光伏市场半壁江山，国内无锡尚德、晶澳、英利及天合光能去年出货量均超过1GW。不过，即便按2015年中国10GW的累计光伏装机目标而言，与德国2010年单年约7GW的装机量、全球约16GW的量相比，规模仍不大。

　　关键细节缺失

　　此次《通知》中最令人意外的是，没有公布实行光伏上网标杆电价的年限，也没有公布在什么情况下开始下调上网标杆电价的条件以及幅度。而这两大问题正是最为核心的细节。

　　一家专注于海外光伏应用市场的运营商的相关负责人向早报记者表示，“这次居然没有提到补贴的年限。”在此背景下，要计算盈利前景是相当困难的。1.15年/度补贴1年与补贴20年是完全不同的结果。

　　上述国际排名前十的光伏组件制造企业相关人士向早报记者称，没有年限，要进行投资必然顾虑重重。尤其是《通知》还说电价会下调，但具体装机容量达到什么条件开始下调，逐年下调的幅度怎么定，也没说，这就相当于在头顶悬着一把剑。

　　“从《通知》本身来看，并不是很完善。大家的疑问很多，不断有人打电话来讨论这件事情。”中国可再生能源学会光伏专委会的一位负责人无奈地说，“还有就是地区的资源差异性。”

　　中国幅员辽阔，相当于27个德国的面积。可是这次中国在区域电价上却基本只有一档。“中国是否应该一个价格就覆盖大部分区域呢？”上述负责人称，最终的结果估计就是光照条件好的地区先发展。同时一些财力比较强的省市，比如江苏、山东这样的东部省份，可以通过对本省的光伏项目再进行补贴，以实现装机的快速发展。“但是其他光照一般、财力也一般的省份，恐怕就得等一等了。”

　　由于相关的细节不够详细，有的运营商在看好中国光伏未来发展前景的同时，目前只是选择观望。一家专注海外光伏应用市场的运营商负责人向早报记者表示，“在海外长期运营后，再深入中国项目中，突然发现中国的衔接流程有很大的问题。比如说青海说电价1.15元/度，这时我是投还是不投？补多少年？电网公司能否在动工前与运营商签订上网协议？电力公司怎么拿到钱，并最终返还给运营商？还有最后发票能不能开出来？这些都是非常实际的问题。”

　　一位知情人士透露，“应该是一个简化版的过渡性的政策。”

　　上述人士称，政府做这个事情的时候就是一个权宜之计。近一段时间，地方经常找国家发改委和能源局，要电价，找得它们都不堪重负了。于是就先出个临时性政策再说，接下来再摸着石头过河。因为不管怎么样，最后还有审批的权限呢，封住口就是。

　　“这个政策出得是对政府无比有利的。它永远也不会吃亏。因为它没有承诺什么，给出了电价，但是没有给出补贴这个电价的时限，而且还说随时可以下调。”上述人士称。

　　另有知情人士称，在2009年前有一段政策空当期，地方政府也可以批准光伏项目。有些企业为了跑马圈地，不惜投出0.3-0.4元每度的超低电价。然而实际运行中这些企业又不断亏损，于是又到国家发改委“求爷爷告奶奶”希望上调电价。

　　不过，王海生称，政策出台的大背景是，之前大家都在抱怨缺乏一个政策，现在政府就推出这个政策，然后看市场的反应。如果有问题，再调整。如果市场过度火爆，那么肯定会下调。

　　“这个政策本身就留了不少余地，而且留得很狠。这不像德国，德国规定了每年下降多少。中国的政策是‘可能下调’，但是下调多少，达到什么条件下调，什么都没说，不确定性非常大。一旦突然变化，市场参与者是一点办法也没有。”王海生称。

　　五大电力集团得利

　　通知出台后，凡是与光伏相关的股票几乎出现了普涨。不过业内人士分析认为，上游的制造业未来获利有限，真正利好的实际是下游的光伏运营企业。

　　“中国的买主，就是这些电力集团，最擅长的事情就是压价了。”王海生称，“对设备企业而言，量有多大，是非常关键的。但中国市场的体量并不大，今年估计只是占到全球5%的水平。即使明年放量了，也起不到多大的拉动作用。而价格又有这么大的压力，同时具有很高的不确定性，因此对设备企业来说促进是不大的。”

　　王海生认为，“在中国能够拿到项目肯定大部分是像五大电力集团这样的国有能源企业，但是每个光伏电站的装机都是相对较小的。它们不太会完全靠自己的力量来做，而是跟组件厂或者开发商合作。你们开发，我来收购。这种模式能够参与得上的企业，就能够盈利。因为建设电站的人可以压上游的价格，同时最后卖出时得到一个可以接受的价格。而它要付出的资本，总体上是可控的，所以建设方是最有利的。”

　　王海生打了一个比方，光伏产业链各个环节，随着进口替代完成，都在走向过剩。光伏是半导体技术的低端应用，也就是做分米级的PN结。没有特别的技术门槛。“如果光伏制造如家电，电站开发就是当年的苏宁。”

　　不过即使如此，运营商要想拿到项目也不是那么简单。一家专注于海外光伏应用市场的运营商的相关负责人称，青海的情况是当地发改委直接把项目划给几大电力和能源公司的。民营企业只能是通过各种合作的方式参与这些项目。“感觉这些大项目，发改委还是喜欢和大央企做。民营公司要做第一手合作还是很难。其实民营有好的技术和资金。比如青海这个项目，企业开会通知是怎么通知的？有几家民企接到通知了呢？”

　　一家组件产能全球前十的组件企业的相关负责人也向早报记者坦承，他们很看好青海的光伏发展前景。但是他们在这一市场并未取得突破。

　　电价附加或上调

　　据中国可再生能源学会光伏专委会的一位负责人称，如果中国光伏市场真正开启，资金可能会有些问题。

　　“不光光伏，还有风电、生物质发电。发展迅猛，肯定会造成可再生能源附加电价收上来的钱不够平衡。有两种办法，一种是有多少钱，办多少事，收上来多少，就批多少项目。还有就是上调附加征收标准。但这得考虑更多的因素，比如对国民经济运行压力，比如对物价上涨的影响。这个得宏观决策部门来研究了。”上述人士称。

　　王海生给出的初步判断是，“可再生能源电价附加的每度电4厘钱是肯定不够的。未来肯定要加。现在连风电都不够了。去年风电是500亿度。每度补0.3元就是150亿。但去年按照4厘钱每度，发了3亿度电，去年的可再生能源电价附加收入差不多是120亿，已经有些缺口了。我们估计今年风电装机容量会再增2000万千瓦，这是很不得了的数字，因此缺口会更大，更别说光伏还要新增一块。所以肯定要调。”

　　不过，也有业内人士分析，销售电价上涨1分钱都是非常大的事情。电是每个人都会用的，上调会增加通胀压力，因此政府会比较谨慎。（东方早报）

　　1.15元/度标杆电价出炉 光伏抢建潮将至

　　中国光伏发电标杆上网电价千呼万唤始出来。

　　8月1日，国家发改委对外公布光伏电价新政，规定今年7月1日前核准，并能于12月31日前建成投产的光伏发电项目标杆电价定为1.15元/度；而在7月1日后核准，或此前核准但未能在年底建成的项目核定为1元/度。

　　此政策一出，料各光伏投资企业将会加速抢建，以争取更高的电价，光伏领域多年来“圈而不建”的问题也将迎刃而解。

　　国内市场的启动，原95%以上产品均用于出口的光伏设备企业也将迎来一个强大的国内市场，而补贴总量的确定、电网的配套则是下一步待解的难题。

　　国内市场将大规模启动

　　标杆电价的出台，势必将会使国内市场迅速扩容

　　电价草案，其价格区间定于1.1-1.2元之间。由于光伏业内对该价格存在较大争议，该草案随后搁浅。

　　2009年和2010年，国家先后举行两次光伏电站特许权招标。第一期敦煌10M瓦项目中标价为1.09元/度，第二期13个项目中标价均在1元/度。

　　特许权项目招标之外，2010年4月2日，国家发改委核准宁夏4个光伏电站上网价为1.15元/度；2011年5月，青海出台“930”规划，今年9月30日前建成的光伏电站提供1.15元/度的上网电价。

　　“根据目前的组件成本，纵使是1元/度电的标杆电价，也可以保持8%以上的IRR（内部财务收益率）。”一光伏企业高管告诉记者。

　　但对于标杆电价的出台，业界也有质疑声音。

　　厦门大学能源经济研究中心主任林伯强认为，全国资源差异性很大，单一上网电价会导致项目向太阳能资源好的地方集中，“而这些地方大多在西部，恰好是并网问题比较突出的地方”，东部并网能力反而较强，能分区域确定光伏电价才能更好促进光伏业的可持续发展。

　　“目前国内部分大厂的组件成本已降至1美元/瓦，落实到电价中即为1元/度，这将成为国内市场大规模启动的基石。”赛维LDK中国区销售总监姚峰分析称，有德国、西班牙、意大利等国的成功前鉴，标杆电价的出台，势必会迅速扩容国内市场。

　　作为成功例子，德国、西班牙于2004年相继出台《上网电价法》，由是促成国内光伏市场连续数年的翻倍成长。

　　以德国为例，2010年该国的光伏安装量达到7.25G瓦，加上2009年的安装量，两年达到11.15G瓦，成为世界第一大光伏大国。

　　光伏标杆电价的出台在中国光伏业界与学界内呼吁多年，此前因为仅有5%左右产品留予国内，造成产业与市场的脱节，并屡受美国及欧洲等地反倾销调查影响。

　　2008年12月18日，无锡尚德、赛维LDK、常州天合、林洋新能源、CSI阿特斯、南京冠亚等太阳能企业共同提出于2012年实现光伏上网电价1元/度方案，期冀以此推助国内《上网电价法》的出台。

　　据记者了解，2009年国家发改委在调研了无锡尚德、新奥光伏、江西赛维LDK、保利协鑫等主要光伏企业之后，发改委能源局拟定了一个固定上网

　　补贴资金多重保障

　　中国将会学习德国、西班牙的经验，设定一个全年补贴资金总额，以此调节安装量

　　国家发改委的通知显示，对于太阳能光伏发电项目上网电价高于当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分，仍按《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格[2006]7号）有关规定，通过全国征收的可再生能源电价附加解决。

　　孟宪淦表示，通知的好处是明确了全国光伏上网的基准电价，在此基础上，地方政府可出台地方性的光伏上网电价补贴，补贴部分由地方政府负担。

　　除却青海之外，目前江苏和山东两省的光伏上网电价为：地面光伏并网电站2010年投产的电价为1.7元/度，2011年投产的电价为1.4元/度。

　　由于2015年总的装机量调高到10GW，切分下来，“十二五”期间平均每年2GW。

　　西部一位光伏企业高管分析，青海“930”设定今年800MW的安装量，山东和江苏两省的安装量要超过300MW，加上超过240MW的金太阳工程、500MW的第三批特许权招标项目，另附加其它各省安装量，“国内今年光伏安装量或超过2GW”。

　　孟宪淦则认为，今年光伏安装总量盘子虽然没有出来，但估计会超过1GW，“规模太大国家财力也难以安排。”他介绍，中国将会学习德国、西班牙的经验，有一个全年的补贴资金额度，以此调节全年的安装量。

　　孟解释，有关方面曾计划今年或明年把电力附加每度提高到6-8厘钱，2015年提高到1.5分，以此扩容可再生能源基金盘子。但今年由于煤电争端，已经提高了电价，今年再度提价已不可能，“但早晚会提价，为光伏产业健康发展提供保障”。

　　“现在太阳能补贴不到可再生能源基金的10%，但太阳能比风电和生物质能更有前景，应该适当提高比例。”中环光伏总裁顾华敏对记者坦言。 （21世纪经济报道 ）

　　光伏上网电价调高 补贴资金从哪来？

　　如果把时间倒回至一周前，光伏产业最热门的话题还多少有些让人心灰意冷：在不到一个月的时间里：晶澳太阳能、昱辉阳光CFO辞职；韩华新能源CEO、CFO更替；赛维LDK、天合光能审计委员会主席辞职、阿特斯太阳能CFO辞职……

　　但这一切，都将因为今天国家发改委确定光伏上网电价而翻篇。

　　按照最新确定的全国统一标杆上网电价，2011年7月1日以前核准建设、2011年12月31日建成投产、尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元（含税，下同）。

　　2011年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及2011年7月1日之前核准但截至2011年12月31日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省（区、市）上网电价均按每千瓦时1元执行。

　　而此前光伏特许权招标电价仅为0.7元/度左右。

　　实际上，作为新能源发电方式，光伏虽然一直与风电、生物质发电齐名，但后二者的上网电价一直让在光伏行业从业的人们羡慕不已。

　　“这绝对是利好的消息，将是中国光伏市场启动的标志事件。”中国可再生能源学会常务理事马学禄表示。

　　谈到刚刚公布的上网电价，中国可再生能源学会光伏专业委员会秘书长吴达成言自己“确实没有思想准备”。但他肯定，必然会带来行业爆发式的发展，“今年年底国内的光伏装机量可能达到1.5-2GW”。

　　不过，也有业内人士表示，被期盼已久的光伏电价在全球光伏市场较为低迷的眼下发布，实际想要帮助光伏设备厂渡过难关的动机明显。虽然出发点是好的，但仍有一些细节值得商榷。

　　“补贴资金从哪来？节奏怎么控制？会不会造成上网难？”前述人士质疑，“而且电价规划过于笼统，可能不利于产业在地区间合理有序的发展。”

　　实际上，国家目前对于新能源上网电价的补贴，全部来自于可再生能源电价附加，目前的征收水平为4厘钱/度，但随着新能源产业的不断发展壮大，相关补贴资金的缺口已经出现。

　　“目前4厘钱的标准只能满足2010年所需要补贴项目需求的70%左右。” 电监会价格与财务监管部副主任黄少中曾向本报记者表示。

　　这就意味着，在风电、生物质发电绝对量保持增加的前提下，光伏上网电价的出台，将使补贴资金更为紧缺。

　　“政策会不会有点过猛？”前述人士表示，“之前西班牙和意大利就是补贴过高，最终导致政府无力支撑过快增长的项目。”

　　此前，国家能源局人士曾坦言，光伏上网电价迟迟未出的原因之一，是中国国土面积大，各地日照相差较大，难以界定合适的价格，“相比光伏发展时间较短，中国风电（行情，资讯，评论）已有30年的历史，但也是去年才制定了分类电价。”

　　但最终出台的光伏电价，确是“全国一个样，不分你我他”。

　　“之前做金太阳，其实是希望推动太阳能屋顶的发展，避免在西部建设（002302）过多大型电站之后，也遭遇与风电类似的并网难题。”前述业内人士说。

　　他介绍，在电价一致的情况下，东部太阳能资源弱于西部，但屋顶的建设成本却更高，“那么开发商当然会选择在西部开发大型电站，比如格尔木这样资源集中的地区，当地不具备消纳能力，就会带来并网的压力。”

　　中国可再生能源学会副理事长孟宪淦介绍，国家在制定十二五发展1000万千瓦光伏装机目标的时候，初步规划600万千瓦在西部，还有350万千瓦在中东部地区。

　　“1元/千瓦的电价在西部地区项目的IRR应该能够保证在8%-10%。”孟宪淦解释，“那么要达到之前的计划，中东部地区的项目可能就需要地方政府配套补贴。”

　　不过，此次政策的出台已使资本市场对中国光伏应用市场的开启有更多期许，对上市公司业绩的期望值在加大。

　　8月1日，光伏股受资金热捧，集体爆发。其中，瑞丰光电（300241）领涨7.87%，报收20.14元；超日太阳（002506）紧随其后，涨幅6.62%，报收22.38元。（ 21世纪经济报道）

　　光伏标杆上网电价敲定 “主场”需求望激发
　　将对国内光伏产业以及相关上市公司形成长期利好

　　证券时报记者 周荣祥

　　国家发改委昨天下发通知称，将按照社会平均投资和运营成本，参考太阳能光伏电站招标价格，以及我国太阳能资源状况，对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。分析师认为，在当前国外需求放缓，行业竞争激烈的背景下，国内光伏市场的吸引力将大幅提升。对于与电力央企进行战略性合作的组件企业，更是实质性利好。

　　通知指出，2011年7月1日以前核准建设、年底前建成投产、但尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元（含税）。今年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及今年7月1日之前核准但截至今年年底前仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余各地上网电价均按每千瓦时1元执行。

　　业内对政府明确全国统一的光伏上网电价期待已久，因为太阳能产业的盈利模式主要是依靠政府制定上网电价。但在此之前，中国一直缺乏统一的光伏上网电价标准。事实上，在发达国家中，上网电价政策的推出通常是当地光伏应用市场正式启动乃至蓬勃发展的标志。

　　中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，通知明确了全国光伏上网的基准电价。在此基础上，地方政府可灵活出台地方性的光伏上网电价补贴政策，补贴部分由地方政府负担。

　　据了解，国内光伏上网电价迟迟未能出台的一个重要原因就是政府希望光伏电价成本降低到合理的水平，否则难以平衡电网和发电企业的盈利。为此，发改委一直通过特许权项目招标的方式来摸索光伏发电成本的趋势，并以此来制定标杆电价。

　　但在此次全国性的标准出台前，已经有青海、江苏和山东分别出台了各自的上网电价方案。三省各自的定价明显高于全国统一的光伏上网电价定价。根据今年山东省推出的光伏发电补贴方案，地面光伏并网电站2010年投产的补贴电价为1.7元/千瓦时，2011年投产的电价为1.4元/千瓦时，2012年投产的电价为1.2元/千瓦时。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，各省出台的政策对光伏产业有很好的推动作用，表明了当地政府愿意补贴、发展光伏产业的决心。

　　值得注意的是，在发改委明确全国上网电价标准之际，相关部门对“十二五”期间太阳能产业的发展宏伟蓝图也达成共识。到2015年，太阳能发电装机容量将达到1000万千瓦以上。而目前我国在建仅约100万千瓦，这意味着，到“十二五”末，太阳能发电装机容量将扩大十倍。

　　业内人士认为，相比此前出台的“金太阳工程”等扶持政策，全国太阳能光伏发电标杆上网电价标准的确定更具有实质性意义，将有利于引导企业降低成本，从而促进光伏产业的大规模市场应用。政策的出台无疑将对国内光伏产业以及相关上市公司形成长期利好。华泰联合分析师王海生认为，对与电力央企进行战略性合作的组件企业而言是实质性利好。受益企业包括超日太阳、航天机电等。

　　上网电价敲定 光伏上市公司“钱”途光明

　　证券时报记者 范彪

　　市场期待已久的光伏电价终于出台，国家发改委昨日下发通知，对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价。有分析认为，此举为国内光伏发电市场的启动提供了良机，对行业内相关上市公司形成真正利好。

　　根据通知，2011年7月1日以前核准建设、年底前建成投产、但尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元。今年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及今年7月1日之前核准但截至今年年底前仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余各地上网电价均按每千瓦时1元执行。

　　长江证券分析师邹戈认为，光伏电价的出台具有里程碑意义，标志着国内光伏市场的真正启动。行业对比发现，上网电价法出台以后，国内的风电市场启动；跨国对比发现，上网电价法出台以后，德国、西班牙、意大利的市场才开始爆发。

　　作为七大战略新兴产业之一的新能源，是我国近年政策大力扶持的重点，而光伏发电又是近年发展最快的新能源。虽然国家对光伏发电市场进行了大力扶持，但国内光伏发电市场尚未真正启动。我国是光伏生产大国，却一直不是光伏市场大国。据统计，2010年我国光伏组件产量约8GW，占全球市场的约50%，但2010年国内光伏装机规模仅为520MW，其所用组件仅占国内总产量的约6%，也就是说超过90%的国产组件出口到了海外市场。

　　有业内人士分析，当前光伏市场的持续低迷，恰好为国内光伏发电市场的启动提供了良机。前些年国外市场需求旺盛，且外销价格更高，降低了国内市场对于光伏组件生产商的吸引力，阻碍了国内光伏发电市场的发展。大同证券分析师蔡文彬表示，在当前国外需求放缓，行业竞争激烈导致组件价格大幅下降的背景下，国内市场的吸引力将大幅提升。因此，当前国内光伏市场激烈竞争，带来丰富而便宜的光伏组件，将为国内光伏发电市场启动提供良好的外部环境。

　　虽然此次政策的发布被认为对光伏行业发展长期有利，但也有观点认为，目前的政策仍然存在需要明确的地方。华泰联合分析师王海生就指出，政策并未规定企业享受补贴电价的年限，造成收益率无法计算，银行难以为项目贷款；且只说是会继续下调电价，但没说时间和力度。

　　王海生认为，与电力央企进行战略性合作的组件企业，政策对其是实质性利好。受益企业包括超日太阳（002506）、海通集团（600537）、航天机电（600151）等。其中，超日太阳是A股市场交易的上市公司中，唯一入围西藏电站招标的企业，公司持有日喀则10MW项目80%股权，将在年内建成并网，已具备先发优势。分析认为，光伏补贴电价的出台，最为利好的是西藏的光伏投资，是全国唯一具备高投资回报的地区。

　　国内光伏产业有望大规模增长
　　在看到发改委昨日推出的太阳能光伏上网电价政策之后，上海聚恒太阳能有限公司高层梁先生既惊喜又振奋，“电价确定就好了，我们的一些电站项目可以深入谈了。”

　　国家发改委昨天宣布，对全国今年的光伏电站项目实行1元/千瓦时、1.15元/千瓦时的两类电价。多位光伏业内人士接受《第一财经日报》采访时认为，这标志着中国光伏产业正式大规模开启，国内今年可能会在去年500兆瓦安装量上至少增至1.5G瓦。

　　企业或实现微利

　　中环工程有限公司一位高层分析，按目前每瓦15元~16元的建设成本计算，1.15元的价格基本在甘肃、青海、新疆能实现8%左右的内部收益率、资本金收益率为10%以上。

　　长江证券研究员邹戈也称，由于日照时间长且上网电价不错，因而拉萨等个别地方的内部收益率将在15%左右。一家光伏咨询机构的分析人员更是称，下一阶段，估计很多投资商会对1.15元/千瓦时的电价项目进行抢先安装，毕竟明年的电价可能会更低，企业需通过抢装在今年保证其较高的收益率。

　　按1元/千瓦时的价格看，有些电站投资方若能拿到较便宜的电池组件、逆变器等产品，也能实现微利，毕竟组件占整个光伏项目50%左右的成本。

　　江西一家光伏企业的管理层向记者解释，按政策，7月1日之后全国要实行1元/千瓦时的标杆电价，在青海可能会盈利，到了山东及江苏地区就有可能亏本。“青海属于一类地区，光伏资源（每平方厘米、每年）为150千卡；济南为较丰富地区，光伏资源为130千卡、江苏在110~130千卡；成都和贵州则是小于110千卡。”

　　“若一些沿海城市的地方政府在1元之外，再给予0.2元的补贴，那么也可能会有投资方愿意在这些地区投资电站。”前述中环光伏的高层说。

　　地方政府如何配合

　　按新政策，光伏上网电价高于当地脱硫燃煤机组标杆电价部分，可以通过征收的电力附加及可再生发电配额交易来消化。

　　前述中环工程高层指出，这也意味着地方财政所需要承担的费用并不高。“国家将每家每户电价中的2厘钱，放在一个可再生能源基金中。以前，这个基金主要给风电和生物质发电补贴，光伏所占的比重不高。现在，可能要挪出一些资金来支持光伏发电了。”

　　邹戈认为，按照新政策，估计2011年到2013年，光伏所需补贴在20亿元到70亿元。国家财政估计会占大部分，地方政府的支出不会特别高。

　　前述聚恒公司梁先生说，他了解到，在新疆某地区，电站投资方用以支付的土地成本非常低。“投资方买来的一些光伏发电设备还可能抵扣增值税，企业的电站投资成本并不是特别高。”

　　新政开启国内市场

　　上海证券一位分析师也告诉记者，虽然此前国内已出台了金太阳、特许权招标等多个光伏政策，但这次的上网电价政策力度是最大的。多家光伏企业人士也认为，尽管不是所有项目都能获盈利，但也能拉动国内光伏电站建设热潮，估计今年会从去年的500兆瓦安装量直接跃升到1.5G瓦安装量。

　　保利协鑫一位高层表示，从今年情况看，即便国内安装量翻两番，对全球光伏市场的拉动也不会特别大，因为去年的全球安装量已高达15G瓦左右。今年可能会与去年一样，保持在15G瓦以上，中国若有1.5G瓦安装量，也只占全球市场的10%。但长远来看，未来数年国内光伏行业都会呈现一个良性的增长，当然光伏电价也会逐步走低。（第一财经日报）

　　上网电价“落地”开启国内光伏市场

　　光伏上网电价这只靴子终于落地。

　　8月1日，发改委发布通知，制定全国统一的太阳能发电标杆上网电价，根据通知：2011年7月1日以前核准建设、2011年12月31日建成投产的、发改委尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元(含税，同下)；2011年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及2011年7月1日之前核准但截至2011年12月31日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省(区、市)上网电价均按每千瓦时1元执行。

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　　此前，国内光伏市场迟迟未大规模启动的主要原因就是光伏发电没有定价上网，而只是采取“一事一议”的招标方式，比如国家近两年举行的特许权招标即由政府发布，通过对特定的一个或一组光伏项目进行公开招标来确定发电项目的开发者。

　　我国已经成为世界光伏生产大国，但90%以上的产能释放需要依靠出口，上网电价的确定正是开启国内光伏市场大门的钥匙。

　　上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠向《经济参考报》记者表示，光伏产业上网电价政策成为近年来制约产业发展的重要因素，政策的纠结之处在于未能制定合理的上网电价。

　　记者了解到，政府一直在斟酌一个平衡电网企业和发电企业盈利的合理上网电价。“上网电价定低了，影响光伏业主的积极性；定价高了，大量企业涌入，造成巨大的财政补贴压力，还不利于光伏电量被电网接纳。”一位参加了近两年特许权招标的江苏光伏生产商告诉《经济参考报》记者。

　　对于国家斟酌多年的光伏上网电价是否达到了平衡多方利益的目的，东西部的企业感受不一，专家认为鉴于东西部太阳能资源分布不同，应借鉴风电模式分区域设定上网电价。

　　保利协鑫投资者关系部经理汪满健认为,上网电价政策的出台比此前出台的多项光伏政策更具有实质性意义,有利于国内光伏产业快速发展,对相关上市公司形成长期利好,“从价格上来说,对西部省市的西藏、青海等地来说,1.15元/度的价格对于企业还是有盈利空间的,因为这些省市光照时间长,有利于当地吸引更多投资。此外,对于产业链较完善的光伏企业来说也受益颇多。”

　　但对在东部设厂的企业来说颇有点难以承受之感,江苏一家民营光伏业主总工程师告诉《经济参考报》记者,考虑到东部的土地价格和日照时间等因素,1.15元/度的价格在10年之内根本难以盈利。当被问及为何不在西部设厂,该总工表示根本无法和五大发电集团在西部竞争。“央企有良好的政府关系和规模效应,在之前的几次特许权招标中已经可以看出央企不惜亏本在西部拿地和项目。”

　　沈文忠表示,由于上海等华东地区的日照强度较低,1.15元/度不能满足光伏企业的盈利要求,更别说1元/度的价格了。

　　沈文忠认为从全国总体来说价格制定得较为合理,此举可令行业变得有价可循,有利于光伏行业发展,而且地方政府可以根据基准电价更灵活地制定补贴政策“但值得关注的一点是,此政策出台后还需要电网部门确保能够实现全部发电上网,不然都是空谈。”（经济参考报）

　　光伏标杆电价落定 国内市场开启加速

　　光伏行业期盼了许久的上网标杆电价，如今终于揭开了其朦胧的面纱。

　　昨日（8月1日），《国家发展改革委关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》（以下简称《通知》）正式出台。《通知》首次制定了全国统一的太阳能光伏发电标杆上网电价。

　　对于上述政策的出台，业内人士和行业内企业都表示，这预示着国内光伏市场开启的脚步已经加快了。

　　上网标杆电价出台

　　《通知》对相关的上网电价给予了详细划分，对于2011年7月1日以前核准建设、2011年12月31日建成投产、发改委尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15元（含税）。

　　而对于2011年7月1日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及2011年7月1日之前核准但截至2011年12月31日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时1.15元的上网电价外，其余省（区、市）上网电价均按每千瓦时1元执行。

　　对于上述公布的上网电价，发改委也给出了理由，“按照社会平均投资和运营成本，参考太阳能光伏电站招标价格，以及我国太阳能资源状况，对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价”。

　　不过，上述价格也不可能一成不变。据南京海关最新统计，上半年江苏口岸累计出口太阳能电池3667万个，比去年同期增加4倍。平均价格却下跌61.5%，为每个81.2美元，这也反映出目前整个组件行业产品价格不断降低的情况。

　　随着组件价格的降低，上述上网电价也必将随着整个光伏产业的发展而发生变化。发改委表示，今后将根据投资成本变化、技术进步情况等因素适时调整。

　　对于价格的变化，i美股光伏行业分析师王毓明表示，“一般来说，补贴电价都是在不断降低，发电成本也是在逐年降低。欧洲的光伏市场也是按照这样的规律，不断降低对光伏行业的补贴。”

　　加速开启国内市场

　　“对于国内的企业来说，这个政策是一个利好。”赛维LDK中国区营销与公关总监姚峰对《每日经济新闻(博客,微博)》表示，“这也是国内光伏市场加速开启的信号。”

　　在没有出台光伏上网标杆电价之前，国内一直采取特许招标项目模式来推动光伏行业的发展。

　　2009年，国内首次推出光伏特许权招标项目,这一批敦煌的10MW单个项目在行业内起到了标杆的作用,而当时企业报出的上网电价的价格就已经低至1元以下。2010年，特许招标的项目迅速扩大到13个项目，共280MW的规模，但中标价格已经由第一批的每千瓦时电1.09元，降至第二批的均价1元以下，最低价仅为0.73元。

　　同时，《通知》指出，通过特许权招标确定业主的太阳能光伏发电项目，其上网电价按中标价格执行，中标价格不得高于太阳能光伏发电标杆电价。对享受中央财政资金补贴的太阳能光伏发电项目，其上网电价按当地脱硫燃煤机组标杆上网电价执行。

　　实际上，国内市场开启的重要一环就是上网标杆电价政策的出台。“这次的政策具有破冰意义，从政策层面上起到了推动作用。但是随后的发展还是需要一些细节上的完善。”王毓明在接受《每日经济新闻》采访时指出。

　　标杆电价的出台，会不会对特许权的招标产生影响呢？按照正常的情况，特许权招标的项目应该是在9、10月份公布，而前两次的电价都低于1元以下。在业内人士看来，特许权的招标可能没有原先预期的规模大。（每日经济新闻）

　　国海证券：光伏业三大分支各有各精彩

　　目前商业运用中的太阳能电池技术主要包括：晶体硅（单/多晶硅）电池，薄膜（非晶硅、CdTe、CIGS）电池和聚光（GaAs）电池。晶体硅电池因技术较为成熟，转换效率较高，是目前的主流产品，市场份额仍达80%以上。薄膜电池有成本低，质量轻，透光性较好，柔韧性好，易于与建筑材料集成的特点，在建筑一体化（BIPV）领域具有显著的应用优势。CPV技术因其转化效率高、土地占用面积小，节能减排效果好，是未来大型光伏电站的理想技术。

　　晶硅技术产业链上，投资机会主要在设备与辅材。看好天龙光电（300029）等企业的成长性和盈利能力。硅片切割环节的辅材细分市场，产品供不应求，市场集中度高，龙头企业通过大规模产能扩建，获利丰厚，投资机会展现。我们重点关注新大新材（300080）、恒星科技（002132）等公司。电池、组件制造环节，企业产能扩建快，市场竞争加剧，建议关注规模化、一体化的龙头企业，海通集团（600537）是较好的投资标的。随着多晶硅价格的下滑和行业准入规则的实施，国内企业间盈利能力的差距还将增大。建议关注成本控制能力高，生产能耗少的企业，如南玻A（000012）、银星能源（000862）。

　　薄膜技术方面，随着建筑节能的推广和用户侧发电上网和补贴政策的出台，BIPV面临巨大的发展空间，薄膜电池也将迎来第二波高速发展。中国在非晶硅薄膜电池方面具有品牌和规模优势，非晶硅电池仍是目前中国发展薄膜电池的主要方向，建议关注龙头企业拓日新能（002218）。CIGS电池的实验室效率已达20%，接近晶硅电池的实验室效率。CIGS技术前景诱人，成为薄膜电池中的投资亮点，相关上市企业包括孚日股份（002083）、哈高科（600095）。

　　聚光技术方面，CPV技术因其转化效率高、土地占用面积小，节能减排效果好，是未来大型光伏电站的理想技术。随着跟踪器等关键技术的成熟，稳定性和可靠性的逐渐提升，发电成本的持续下降，聚光技术的地面应用市场将面临爆发式的增长机会，光伏发电技术将走向多元化。目前，聚光技术的市场参与者很少，三安光电（600703）、乾照光电（300102）等企业拥有先动优势。聚光业务在短期内是公司股票的炒作热点，未来2-3年随着产能的建成与释放，有望成为公司的成长亮点。 （证券时报网）





　　光伏行业:疑点重重,光伏电价定音终为利好

　　根据我们的调研,国家发改委已正式公布全国范围适用的,统一的上网电价:1)既有在建项目,如果同时满足7月1日前完成核准,及年底前建成,则享受1.15元/度电价。2)新项目,全国除西藏外执行1元/度电价,但未来会考虑下调,西藏维持1.15元/度电价;3)光伏电价超出煤电标杆价部分,通过全国征收的“可再生能源电价附加”解决。
　　我们的解读:1)多处存疑。政策并未规定企业享受补贴电价的年限,造成收益率无法计算,银行 难以为项目贷款;且只说是会继续下调电价,但没说时间和力度;2)压低价格。假设1元/度电价享受15年,则2000小时地区,为实现8%的内部收益率,系统成本需降至11.8元含税,组件价格在目前基础上尚需大幅跳水。3)稳步发展。我们认为以上两点意在控制建设步伐,同时达到压低光伏成本的目的。4)鼓励西藏。1.15元/度的电价在3000小时的西藏来说是非常有吸引力的价格。估计发改委一方面是鼓励,一方面是考虑当地电网接入条件限制不大担心会爆发。
　　我们认为政策是市场期待已久的利好。如果被媒体报道,将引起光伏板块集体表现。然而其对明年行业基本面影响有限,建议关注明年业绩增长确定性高,且将国内电站建设作为战略重点的厂家。
　　本周重点新闻及评论
　　光伏市场每周热评:光伏上网基准电价有望近期出台
　　国家能源局的权威人士透露,近期国家发改委将出台光伏上网电价的基准电价,将高于风电的上网电价,各地可以基准电价为标准结合地方财政另行补贴。我们从媒体处得到的最新消息:国家发改委正式批复青海1.15元光伏上网电价,并将原先预期的截止日期9月30日延长至年底。
　　输配电市场每周热评:南汇风电场柔性直流输电工程今投运
　　今天上午,亚洲首条柔性直流输电示范工程——上海南汇风电场柔性直流输电工程正式投入运行。这是我国第一条拥有完全自主知识产权、具有世界一流水平的柔性直流输电线路。它的成功投运,标志着我国在智能电网高端装备方面取得了重大突破,国家电网公司也成为世界上少数几家掌握该项技术的公司。
　　新能源车市场每周热评:广东新能源汽车明年要达三万辆
　　《意见》指出,省相关部门要以公交、公务、市政行业应用为重点,实施省新能源汽车推广应用示范工程,争取到2012年新能源汽车示范规模达3万辆。自2011年起,珠三角地区所有更新或新增的公交车要采用新能源汽车。
　　热点专题:关注中国首座快堆核电站并网发电
　　重点推荐公司排序
　　超日太阳:公司是A股市场交易的上市公司 中,唯一入围西藏电站招标的企业。光伏补贴电价的出台,最为利好的是西藏的光伏投资,公司将会成为此次光伏政策最大的受益者。其“金字塔”式业务结构在明年中游继续弱势的市场中为其提供了增长的动力和确定性。建议买入。
　　综艺股份:公司是光伏海外电站建设的龙头,从今年起进入业绩爆发期:1)光伏组件价格进入快速下降通道,电站开发商成为最大受益者;2)在全球金融 紧缩环境里,拥有金融和产业优势的中国企业将整合电站开发环节;3)公司借助强大的融资平台募集了巨额资金,借助自身的技术和市场平台整合项目资源,成为国内发展最快的光伏电站开发企业之一;4)其“融资-电站开发-贡献业绩-再融资”的商业模式开始进入收获期。公司今明2年业绩0.81、1.42元,建议买入。
　　风险提示
　　综艺股份:电站的投资建设与转卖结算周期在3个月至1年不等,开发规模可能会低于预期。电站收益每个项目均不一样,平均的净收益可能低于预期。
　　超日太阳:后续取得西藏电站的能力,及西藏电站项目对业绩的贡献度可能低预期。 （华泰联合）

　　长江证券：光伏上网电价出台，中国式需求大幕开启

　　报告要点

　　政府近期出台全国统一性的标杆上网电价，出台时间早于市场普遍预计的2012 年-2013 年，我们认为此举标志着国内市场真正启动。

　　? 西部市场率先启动，IRR 达8%以上

　　我国的绝大部分领土都属于光伏发电的可用地带，而西藏、青海、新疆、内蒙等西部地区年日照时间都在3000 小时或以上，有效发电小时都达到1500小时左右，十分适合建设大规模的光伏电站。

　　拉萨、呼和浩特、西宁、银川等地将可以获得超过6%的内部收益率，这些省/区除省会城市以外，存在光照时间更长的地区，内部收益率必然有高于8%以上的地方；由于日照时间更长，上网电价也更高，拉萨等个别地方的内部收益率在15%左右。总体而言，上网电价比较理性。

　　? 光伏上网不会造成太大财政负担

　　光伏补贴并非高不可攀：光伏2011-2013 年所需的财政支出与2008-2010年风能基本相近，在20-70 亿之间。

　　光伏补贴并非无源之水：光伏上网电价高于当地脱硫燃煤机组标杆电价部分可以通过征收的电力附加及可再生发电配额交易来消化。

　　地方财政并非不堪重负：此次光伏上网是全国性的，国家财政会担大头，地方财政仅会担小头；就算地方财政完全负担，财政支出也并非高不可攀，2GW 全部并网所需要的支出占西部六省区支出的0.3%，6G 全部并网占比约为0.8%；

　　? 上网电价具有里程碑意义

　　我们认为国内的光伏电价出台，具有里程碑意义，标志着国内光伏市场真正启动。行业对比发现，上网电价法出台以后，国内的风电市场启动；跨国对比发现，上网电价法出台以后，德国、西班牙、意大利的市场才开始爆发。

　　? 投资策略：推荐南玻A、海通集团、超日太阳

　　国内光伏上网电价法的出台，标志着一个潜力巨大的市场唤醒，意义重大。

　　我们推荐龙头个股--海通集团（当前龙头）与南玻Ａ（潜在龙头），在西藏
　　进行电站运营的个股--超日太阳。

　　光伏行业重大事件点评:上网电价法有望出台,光伏市场腾飞在即

　　投资建设:
　　若上网电价法出台,国内光伏市场将快速启动综上所述,虽然目前国家出台了一系列光伏产业扶持政策,但是相比上网电价法,当前扶持政策仍存在一定的缺陷,导致了国内光伏发电市场迟迟不能启动。而上网电价法具有可操作性强,更加注重实用性,补贴资金使用效率更高的特点;加上当前光伏市场低迷,也为国内光伏发电市场启动提供了良机。我们认为,下半年上网电价法若能出台,国内光伏发电市场将快速启动,带动光伏产品需求增长,从而促进国内光伏市场的全面腾飞。
　　回顾上半年光伏市场,由于德国、意大利等欧洲国家光伏补贴政策不确定性,导致需求大幅度萎缩,光伏市场陷入低迷。随着意大利光伏政策的落地,德国取消下半年光伏补贴下调,以及组件价格大幅下降带来光伏电站投资回报率的回升,预计在传统消费旺季的下半年,全球光伏市场需求将大幅反弹,光伏市场景气度将显著回升。同时,青海、山东等地方光伏上网电价政策的落实,以及国家上网电价法出台的预期,将显著增强国内光伏市场启动的可能性。
　　因此,我们维持光伏行业“看好”的投资评级,建议重点关注产业链较完善、成长性非常明确的超日太阳,以及业绩对多晶硅价格敏感性较高的乐山电力。 （大同证券）



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