主题：机构预测：关注两大异动


广发证券：破位成定局 银行故技难重演

华讯投资：探低回升两大异象 暗示大盘峰回路转？

东方证券：做空动能衰竭 收复颈线延续反弹或至

广州万隆：权重走强难掩弱势 震荡调整格局难改

上海证券：宏观基本面捉襟见肘 低位震荡在所难免

中证投资：长尾锤头线暗藏玄机 主力欲擒故纵？

西南证券：均线呈现空头排列 弱势探低暂难改观

国诚投资：估值底部已经显现 下探空间有限

民生证券：短期仍将震荡走低 考验前期低点可能较大

东海证券：2750点左右反压较重 弱势整理仍需时间




　　广发证券：破位成定局 银行故技难重演

　　虽然美债谈判达成共识，但股指并未延续昨日的反弹走势，虽然美国违约风险暂时消退，但提高债务上限不过是量化宽松的翻版，削减开支也会给中国的出口带来压力，美债危机安然度过并没有给市场带来什么惊喜，反而是低开走低，盘中击穿近期小平台的低点2677点形成向下的破位。

　　除了美债危机给市场的压力外，国内经济减速和通胀压力也是大盘难以走好的重要因素，PMI先行指标连续四个月下行创下29个月的低点，今年仅有3月份出现一个月的反弹，PMI接近50中值，且7月CPI可能再创新高，在经济减速的背景下，提存准和加息的预期却在提升，尽管目前法定利率超低，但民间借贷利率的高企一再验证低息政策的错误，在加息预期升温的背景下，上证指数下探今日最低点2651点之后，银行、保险故技重演，一度小幅拉升减小大盘跌幅，但从股指走势看，短线破位已成定局，目前仍处新一轮下跌的初始阶段，股指近期仍将以调整为主，难有作为。（广发证券）

　　华讯投资：探低回升两大异象 暗示大盘峰回路转？

　　华讯投资认为，央行会议传递的信号显示，下半年货币政策难放松，在货币政策面难放松的情况下，股市未来走出趋势性大行情的机会不大；由于环比降幅已在缩小，7月PMI或已见底，8月有望迎来反弹，经济基本面将逐渐向好发展；近10家城商行融资约500亿元，对未来市场而言，有不小的资金压力，加之其他新股、再融资、解禁股，A股资金面难言乐观；由于光照充分，西部地区受益最为明显，或迎来投资光电的热潮；光伏行业龙头企业的估值有望提高。后市展望：一方面，今日大盘跳空低开破位下行，权重指标股重挫拖累股指节节败退。大盘日K线收一根带长下影线的中阴线，空方明显占优，多方多次组织反击仍未能奏效，市场热点逐步退却，热点涣散，靠游资的短期活跃仍难以聚集做多人气。另一方面，今日央行会议传递出下半年货币政策不放松是今日股指重挫的主要原因，众多城商行排队上市，而近期的新股发行节奏有增无减，市场资金紧张状况难以缓解。技术面、基本面、资金面都难以支持股指短期走强，但是权重股较低的估值也封杀了大盘下跌空间，短期维持震荡走势仍是主基调，投资者严控仓位，短线操作，逢低吸纳有业绩支撑的优质个股。（华讯投资）

　　东方证券：做空动能衰竭 收复颈线延续反弹或至
　　上周股指以年内较大的周跌幅来消化各种利空，自2610反弹以来的战果又丧失大半。沪综指和深成指的周K线收出中阴线，分别下跌2.49%和2.93%，合计成交金额8555亿元，显示做空动能的渐趋衰竭。

　　技术上，周一以年内最大单日跌幅来击穿小双头颈线位2752点，使本轮反弹进入休眠，是否结束需要看能否在本周收复2752点，如果多头迟迟不能举过，那么2610点的阶段底部也将不保。但是，目前在日线级别的第一个中枢能走出背驰的话，大级别有望形成买点。所以，用完全分类来分析，收复颈线位后延续反弹的概率很大，此时再进场也不迟，否则谨慎者以观望为主，激进者以滚动操作为主。

　　策略上，虽然利空因素较多，但分析后可以发现无论动车事故还是美债危机，都属于短期利空，一旦利空消除或者预期向好，出现反弹的概率还是很大的。操作上，仍以把握节奏为首要任务，本周可关注中报预增的中小市值个股。（东方证券）

　　广州万隆：权重走强难掩弱势 震荡调整格局难改
　　除了美债危机给市场的压力外，国内经济减速和通胀压力也是大盘难以走好的重要因素，PMI先行指标连续四个月下行创下29个月的低点，今年仅有3月份出现一个月的反弹，PMI接近50中值，且7月CPI可能再创新高，在经济减速的背景下，提存准和加息的预期却在提升，尽管目前法定利率超低，但民间借贷利率的高企一再验证低息政策的错误，在加息预期升温的背景下，上证指数下探今日最低点2651点之后，银行、保险故技重演，一度小幅拉升减小大盘跌幅，但从股指走势看，短线破位已成定局，目前仍处新一轮下跌的初始阶段，股指近期仍将以调整为主，难有作为。 （广州万隆）

　　上海证券：宏观基本面捉襟见肘 低位震荡在所难免

　　下午两点后，超跌大盘出现一波明显反弹，沪指从下跌52点反弹到下跌32个点。目前盘面33只股涨幅超5%，其中15只股是创业板股，涨停的6只股中，有5只是属于创业板股。上述的数据说明主力资金对创业板的高度青睐。创业板走强有三个原因，其一是国家加快产业升级，发展新兴产业，让创业板公司受益；其二是在银根收紧的背景下，创业板公司前期募集大量资金，有相对同类公司的资金优势；其三是创业板股票成长性好，盘子小，易受主力资金青睐。短线大盘维持低位震荡在所难免，若再融资大局提速，那么市场情绪将会重新向下。（上海证券）

　　中证投资：长尾锤头线暗藏玄机 主力欲擒故纵？
　　周二A股市场呈现探底回升走势。因央行重申继续实施稳健的货币政策，这使得本轮反弹的主要推动力再度出现动摇。同时，外围欧美债务问题仍然压制市场，虽然经过艰难的谈判，美国两党最终就提高债务上限达成一致，但美国的信用评级仍有被下调的风险，美联储推出第三轮量化宽松（QE3）的预期也加重，道指因此七连阴，这令市场信心再度遭受重挫，沪指最低距离2610点不足50点。令人欣慰的是，午后煤炭石油强势崛起，股指震荡收回了大部分失地，沪指最终收出长尾锤头线。

　　截至收盘，上证综指报2679.26点，下跌0.91%；深证成指报11932.0点，下跌0.59%。沪市成交为787.9亿；深市成交为731.6亿。两市合计成交共计1519.5亿，成交相比上一个交易日微幅放大。

　　回顾6月底市场触底回升又受阻回落的整个走势来看，前期在通胀即将见顶以及政策放松的预期中A股市场迎来了一波200余点的反弹，但随着经济数据的陆续公布，市场对通胀见顶和政策放松的预期出现松动，进而使得本轮反弹成果几乎被打回原形。

　　不过，我们认为，沪指在昨日地量星线后未选择向上而是再度回落是明智的，短期在无新增利空情况下击穿2610点概率不大。原因有三个方面。一是短线选择匆匆上攻必将招致空方更加猛烈的打压。上周一大盘放量长阴杀跌后两市主要股指一直维持着缩量窄幅震荡走势，期间虽有一定的反抽，但幅度不及长阴的二分之一，这说明无论是场内资金还是场外资金对短期行情上涨的高度预期较为谨慎，致使股指反抽时市场成交无法有效放出，沪指单边成交始终在1000亿元下方徘徊，这不利于权重股打开上涨局面，而在这种情况下选择上攻并将是短命的。

　　二是继中央政治局会议强调政策将以“防通胀”为核心之后，昨日央行再度强调维持稳健的货币政策，使得本轮反弹的主要推动力出现动摇，进而对市场做多信心造成重创。此外，7月份以来异常天气不断，我国南方大部出现持续高温少雨天气，特别是贵州、湖南、重庆三省市降雨量较常年同期偏少五至七成，加之江河来水偏枯、库塘蓄水不断消耗，部分地区伏旱露头并呈发展态势，这无疑加剧了市场对未来通胀的担忧。在市场心态不稳的情况下，组织上攻导致高位站岗的概率较大。

　　三是外围欧美债务问题仍然压制市场。虽然经过艰难的谈判，美国两党最终就提高债务上限达成一致，但如果没有庞大的前期支出削减条件，美国财政情况持续恶化，或导致美国政府不能按期偿付债务，届时美国的信用评级仍有被下调的风险，疲态尽显的美国经济迫使美联储走上第三轮量化宽松（QE3）的道路预期也加重，美股为此连续七日收跌。上述因素无疑导致短线筹码松动，为了后市顺利收复失地多方需要再次洗盘。

　　技术上，今日沪指跳空破位下行，大盘重心明显下移。不过市场“危中有机”，一是经过今日的放量调整后短线的浮筹再度得到清洗，对后市行情的演绎是十分有利的。与此同时，我们看到成交虽然相比昨日有所放大，但整体来看仍处在较低水平，市场恐慌度并不高。

　　二是在股指震荡下挫过程中，银行地产两大权重板块表现了良好的抗跌性，并且获得一定资金的关注，这在一定程度上封杀了股指继续大幅杀跌的空间，也为后市大盘企稳并向上突破平台阻力埋下伏笔，即成为大盘企稳反弹的新动力。

　　三是8月是中报集中披露期，这为市场提供了丰富的结构性机会，可逢低关注绩优股。

　　操作上，目前不必过度悲观，为了防止掉进主力挖坑陷阱，后市密切关注成交的萎缩情况以及明早关注2680点得失，以及2650点支撑和2689-2700压力，同时留意本周五美国发布的非农就业报告。（中证投资）

西南证券：均线呈现空头排列 弱势探低暂难改观
　　空头还占据着盘面主动，大盘呈现破位下行、个股涨少跌多局面。受美股7连阴和货币政策下半年延续稳健的影响，两市纷纷大幅低开，在快速跌破箱体下沿2670点后，多头无反攻意愿，恐慌性抛盘纷纷涌出，直至跌到2650点附近才获得一定企稳。盘中来看，受干旱刺激的水利板块，受光伏发电电价改革刺激的多晶硅该概念表现还不错，不过市场仅有的强势品种还是集中在次新股方面。权重股中，煤炭表现还稍微强势几分，两桶油和金融板块对大盘的杀伤力极大。尾盘，股指有所小幅攀升欲收复当日跌幅，无奈量能依旧不济，零星人气品种不能带动股指大幅上扬，大盘只能温和反弹，不过创业板指却是率先翻红。至收盘时，沪指跌0.91%，收在2679.26点，深成指跌0.59%，收于11932.04点，两市7只个股涨停，1只非ST个股跌停，2成个股上扬，成交量比上一交易日有所增加。

　　至8月1日，我国港口铁矿石库存为9699万吨，比上周增加131万吨，环比增长1.37%。随着动车追尾事件的发生，国内高铁建设的进程必然大幅下滑，而这是国内固定资产投资建设的中坚，因此钢铁、水泥等需求也将回落，而汽车、建筑、机械用钢也都不会太乐观，铁矿石价格上涨确实没有太大需求面的支撑。显然，对于钢铁板块而言，中短期内还将难有太大机会。另外，1-6月份规模以上建材工业完成工业总产值1.55万亿元，工业增加值增长速度按可比价格计算为27.2%。很显然，建材行业工业增加值还是强于工业增加值平均水平的，这也可以解释为何6、7月份板块能为何能上演一波行情。不过就下半年行业运行情况来看，固定资产投资建议规模可能难以达到上半年的幅度，大机会短期之内不会来临。

　　展望后市，5日线下方，空头占据盘面主动，今日的跳空缺口并跌破整理箱体，也表明目前市场环境较为恶劣，随着盘中恐慌盘的纷纷涌出，报复性反弹已在蕴量当中。收盘勉强收复箱体下沿，但整理弱势格局依旧。毕竟，目前均线呈现空头排列，技术指标也是明显转弱，短期行情依旧会在弱势中探寻底部。最令市场担忧的莫过于权重的不作为，它们前期的护盘给市场很多假象，不具备任何估值优势的创业板再度领涨大盘，可见目前市场资金心态依旧是寻找超跌反弹机会，唯有将热点延续至其他具备估值优势，或者题材出众的个股当中，才能引致量能的进一步放出。政策面上，密切关注新股发行进程，后期市场最为担忧的莫过于流动性压力，毕竟，9日公布的经济数据，一旦较为悲观，则紧缩性的货币政策还将快速推进。操作上，保持耐心和信心，控制好当下较轻仓位，关注央企重组、未来业绩增长明确的品种，目前热炒的次新股，尽量保持几分谨慎。（西南证券）

国诚投资：估值底部已经显现 下探空间有限
从今天的盘面上看，多数股票下跌，少部分股票出现了上涨，整体市场交易人气清淡。从涨幅榜看，涨幅靠前的股票，主要是医疗器械股，农林牧渔股，电子信息设备股等表现的相对强势，而跌幅靠前的股票主要是有色股，机械股，化工股等等。今天资金的活跃围绕小市值股和业绩预期乐观的股票，但活跃的力度很弱，显示市场人气很低落。今天截止目前看，市场出现了跌停的股票，表明近期活跃的资金推出坚决，一定程度上也影响了多方势头，不利于多方人气的回复和聚集。从权重股的表现上看，除了矿产有色股和高铁股跌幅较为明显，其他股票的下挫比较温和，其中地产股金地集团，煤炭股阳泉煤业等表现收红，市场继上周出现护盘动作之后，本周指标股整体沉寂，被动跟随大盘走弱。

　　从技术上观察，由于短期市场受到的冲击，指数有可能抵抗式的向下寻找支撑，从运行状态看，指数有可能在2600点到2700点区域构筑阶段性支撑带，当市场利空的预期淡化后，企稳修复的可能较大，目前看，大盘股的估值预期底已经出现，但是，如果由于政策效应导致下半年经济下滑，那么相对目前中小企业整体的估值显然较高，所以，如此看来，中小市值股票的整体估值有可能向下修整，市场面临下压空间存在，但从理论上看不会很大。操作仍然是保持谨慎观望，多看少动，重点关注跟踪业绩支撑确定的个股。（国诚投资）

民生证券：短期仍将震荡走低 考验前期低点可能较大

7月PMI超过市场预期，意味着经济继续平稳运行，这当然一方面抑制了股指持续下跌的空间，但却也意味着，短期政策面仍难有放松预期，这也在一定程度上抑制了股指的反弹空间，另外，从市场层面看，今日市场出现低开低走的局面，弱势尽显。预计未来市场挑战6月20号新低的可能性较大。因此，股指短期仍将延续震荡走低的格局。（民生证券）

东海证券：2750点左右反压较重 弱势整理仍需时间
　 预计短期股指以2700点为中心震荡筑底。从3067点到2610点，44个交易日跌幅达14.9%，从超跌反弹的角度看尚有空间，而2610低点的支撑力较强。上周一之后连续五个交易日下来仅收复周一阴线不到1/3，且一直受压于5日均线，企稳反弹中量能也并未持续放大，显示反弹力度较弱，短期内可能围绕2700点震荡整理，上方30天均线2750点左右反压较重，上方阻力的消化可能需要更长时间。（东海证券）



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