主题：房地产行业：政策预期较强 6股存在买入机会

　投资要点:

　　城市量价。上周，跟踪的25个城市共计成交258万平米，环比增加9%，其中10个城市环比减少，12个城市环比增加。（苏州无数据）

　　7月淡季效应有所显现，近4周平均较6月份下降3%，较1月份下降43%。

　　整体均价10593元/平米，环比提升3%。价格平稳，成交量延续前两周的小幅提升。

　　分类城市量价。上周，一线城市成交73.3万平米，环比增加19%，仅北京下降3%外。近4周较6月份下降5%，年初至今成交1879万平米，同比增加9%。

　　二三线城市成交184万平米，环比增加5%，近4周成交量较6月份下降3%，较一线城市稍优。

　　深圳单周价格上涨35%，达到25483元/平米，主要受结构性调整影响，南山区销量占比大幅提升，拉高了整体房价。

　　城市库存。上周，10个城市库存总计5362万平米，环比减少0.3%，期末较6月底减少6%，较1月底增加10%。

　　去化周期环比减少0.11个月，至13.07个月，连续3周下调。北京、宁波去化周期分别为28、33个月。

　　投资建议。上周申万一级行业地产板块下降3.18%，上证指数下降2.49%，主要是受限购范围延伸预期影响。

　　目前，下半年政策持续的迹象越发明显，且有继续深化趋势，短期内政策预期仍篇负面，而8月份淡季将使行业量价难以有实质性改观，预计8月份地产股走势仍将以窄幅震荡为主，较难出现趋势性行情。

　　我们认为此轮限购影响弱于上一轮，一二线龙头在二三线城市所受影响不会很大，行业分化将进一步加剧，继续推荐万科A（000002）、保利地产（600048）、荣盛发展（002146），商业地产金融街（000402）、浦东金桥（600639），以及“地产+投资”新湖中宝（600208）。

　　机构来源：国元证券


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