主题：外汇局：下半年严打热钱流入 防范跨境资金流动风险

　日前，国家外汇管理局分局长座谈会在江西南昌召开。会议认真学习贯彻党中央、国务院关于下半年经济工作的决策部署，回顾总结上半年外汇管理工作，深入分析当前外汇形势，研究部署下半年外汇管理工作。国家外汇管理局局长易纲作工作报告，各副局长、总经济师、总会计师出席会议。

　　会议指出，2011年上半年，外汇管理部门按照党中央、国务院的总体部署，以科学发展为主题，以转变经济发展方式为主线，在人民银行党委的指导下，加快外汇管理理念和方式的“五个转变”，严厉打击“热钱”等违法违规资金流入，积极防范跨境资金流动风险，不断深化外汇管理体制改革，完善外汇储备经营管理，各项工作取得新进展。一是出台加强外汇业务管理政策措施，扼制违规资金流入。加强银行结售汇头寸、转口贸易收汇、预收货款和延期付款的管理，进一步下调2011年度境内金融机构短期外债指标总规模。二是加大对“热钱”等违法违规资金流入的打击力度。重点对金融机构、大型企业等市场主体和资本金结汇、短期外债等项目开展专项检查，查办重大违规案件，严厉打击地下钱庄、网络炒汇等外汇违法犯罪活动。上半年共结案1865件，涉案金额160多亿美元。三是加强跨境资金流动监测管理。稳步推进外汇主体监管改革，开展相关管理系统和数据整合以及综合利用工作。加强对跨境资金流动的真实性审核。完善银行执行外汇管理规定情况考核制度，督促银行合规经营。四是稳步推进货物贸易外汇管理改革。在全国推广出口收入存放境外政策，扎实做好进口付汇核销改革推广工作，积极研究出口收汇核销改革。五是进一步便利市场主体外汇收支。调整简化部分资本项目管理政策，完善电子银行个人结售汇业务管理，推出人民币对外汇期权交易，进一步满足市场主体汇率避险需求。六是加强外汇储备资产投资和风险管理。密切跟踪分析市场变化，坚持多元化投资策略，优化中长期货币和资产摆布，不断完善风险管理。七是不断提高外汇管理透明度。首次对外发布中国跨境资金流动监测报告，首次按季度公布国际投资头寸数据，便利社会公众全面了解掌握跨境资金流动状况。八是夯实外汇管理基础性工作，深入开展创先争优活动，加强机关党建、干部队伍建设和廉政工作。

　　会议认为，下半年我国外汇收支可能仍将面临较大净流入压力，为此，要充分认识当前外汇形势的严峻性和复杂性，密切跟踪国内外经济形势发展，深入评估市场风险，及时把握新动向、新变化，制定行之有效的应对预案及措施。

　　会议提出，做好2011年下半年外汇管理工作，关键是要按照党中央、国务院的统一部署，适应国内外形势的新变化，把减缓银行结售汇顺差过快增长摆在更加突出的位置，加快转变外汇管理理念和方式，以防范和打击“热钱”流入、稳步推进进出口核销制度改革为重点，推动外汇管理各项工作深入开展，促进国民经济平稳较快发展。重点要做好两项工作：

　　一是严厉打击“热钱”等违法违规资金和跨境套利资金流入。进一步统一思想，增强宏观意识和大局观念，继续保持打击“热钱”的高压态势，严厉打击外汇违规收结汇。同时，采取积极措施，鼓励和便利购付汇，抑制市场主体套利性跨境资产运作，减缓结售汇顺差过快增长。对合法合规的外汇资金流动，要继续给予政策便利。

　　二是稳步推进进出口核销制度改革。扎实推进进出口核销改革试点的准备工作，稳步推进进出口核销改革。进一步加强贸易管理部门间联动协调机制，为进出口核销整体改革奠定基础。

　　同时，要继续按照年初全国外汇管理工作会议确定的工作部署，有序推进各项工作，进一步完善外汇储备经营管理，积极推进依法行政和法规清理工作，深入推进创先争优活动，加强廉政建设，不断提高内控制度建设和内部管理水平。（完）



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　跨境贸易人民币结算出去的人民币，其中一部分竟然成为套利资金回流，央行日前“窗口指导”了境内企业向境外银行借款业务。

　　不过，另一方面，央行8月1日的会议，明确提出全面放开之前处于试点阶段的人民币FDI（外商直接投资人民币结算业务），又扩充了境外人民币的新投资渠道。

　　“央行并不是要完全封堵资本项下的境外人民币回流渠道，反而是在不断扩充可投资的领域，但是对于套利行为，严厉禁止。”中国银行（601988）战略发展部的博士后李建军认为。

　　分类监管

　　“企业贸易项下的境外人民币融资目前没有受影响，境外人民币代付、内保外贷业务等都正常开展。”上海一家银行国际业务部相关人士告诉记者，这几天陆续有一些企业客户向其咨询业务是否正常，但这些业务目前并未遭禁。

　　2009年跨境贸易人民币结算开展以来，已有超过1万亿的人民币通过贸易方式流到了境外，但只有很少比例的资金通过出口收人民币业务回流，境外人民币的使用和回流渠道一直备受市场关注。

　　据了解，除了投资香港的人民币债券、存款等渠道外，由于境内外利差存在，一部分资金通过借贷方式，间接在被境内企业或境内企业的境外平台使用。

　　比如人民币的境外代付（境内实体借款，境外银行代付）和内保外贷（境外实体借款，境外银行放款）等。

　　“这些借贷方式都是贸易项下的，资金很难进入国内企业的账户，进口代付业务是直接付给了境外出口商，内保外贷的资金如果要进入境内母公司，也需要向海关提供关税单，接受检查。“该国际业务部人士介绍。

　　因此，央行对这部分融资行为并未禁止。在7月12日出台的相关通知中，还将人民币项下的这些远期信用证、海外代付、协议付款、预收延付等业务都没有纳入外债额度管理。

　　但资本项下的一些借款行为，央行的态度则大不相同。

　　该人士介绍，此前境内企业向境外银行、境外母公司、无股权关系的企业借款，都纳入外债额度管理，外币的外债需要报外管局审批，目前人民币的外债则是双头管理，需要外管局和人民银行同时批准。

　　但人民币的这类借款业务一直并未明确是否纳入外债，因此不少银行打擦边球，将向境外银行借款这一业务视作非外债业务，只向外管局报批，引发央行此次出手。

　　“向股东和企业借款是受外商投资企业的投注差限制的，而向境外银行借款这部分，则一般用于流动资金用途，不像贸易项下的业务那样资金用途受到监管，套利行为很容易发生。”该国际业务人士认为，特别是若套利资金流入加速，对境内的货币政策影响更大。今年6月份香港地区的单月人民币存款新增骤降至年初水平的1/10，就与大量人民币流入到境内有关。