主题：宝钢股份 出厂价点评(600019)

　　铁矿石涨价65%，假设焦碳价格08年上涨20%，假设海运费保持07年平均水平，其余条件不变，则将增加成本700-750元/吨，则冷轧板需在07年均价的基础上上涨15%以上才能完全消化成本上涨带来的压力，螺纹钢、线材需在07年均价的基础上上涨近20%才能消化。

　　从涨价幅度看，宝钢经过调整第一、第二季度的钢材价格，已基本消化了铁矿石涨价和前期的焦炭涨价带来的成本压力。但预计08年铁矿石现货价和冶金焦炭仍在上涨，海运费方面也不容乐观（预计铁矿石谈判结束后海运费将会有所反弹），整体来看钢铁行业08年仍在高成本环境下成长。

　　我们暂时维持前期对宝钢的盈利预测，即07、08年每股收益为0.89元、1.22元，鉴于公司的龙头地位和未来业绩增长预期，我们维持公司“推荐”评级。



该贴内容于 [2008-02-29 21:41:48] 最后编辑

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