主题：节能车补贴或提高 引爆锂电概念股

　行业动态

　　节能车补贴或提高10个百分点 终极目标：保驾能源安全

　　各国新能源汽车发展目标

　　新能源汽车：应用中前行

　　准入门槛提升 铅酸蓄电池龙头迎机遇 6概念股投资价值解析

　　机构研究

　　国元证券：新能源汽车——锂电池发展空间扩大 推荐评级

　　浙商证券：碳酸锂提价——锂电池又到概念炒作时

　　中原证券：锂电行业2011年下半年投资策略——以行业集中度结合技术和规模优势为投资主线

　　长江证券：汽车行业——7月各公司产销数据陆续出炉,节能车政策可能调整

　　盘面表现

　　锂电池板块盘初大涨 四股涨停

　　个股掘金

　　13股投资价值解析

　　节能车补贴或提高10个百分点 终极目标：保驾能源安全

　　中广网北京8月14日消息 据中国之声《央广新闻》报道，近日有消息称，国家发改委、工信部和财政部三部委将出台新的节能汽车推广政策。原受补贴的车型，排量在1.6升，百公里油耗在6.9升以内的乘用车标准将提高到百公里燃油量6.2升以下。若政策一改，门槛提高，原来曾享受3000元节能补贴的427个车型中将会有70%不达标。那么，政策调整的目的是什么？对行业带来的影响有哪些？汽车行业资深分析师李洋对此作出评论。

　　主持人：听到此消息后，已经有行业协会和整车企业开始向相关方面“求情”了，主要是担心这么快就提高门槛，产销量会进一步降低；有的甚至还说“这样会把自主品牌搞死”！但即便如此，感觉新政策似乎是雷打不动地要亮相。您认为，此时提高门槛的原因和目的是什么？

　　李洋：我觉得不应该就事论事来看单纯的汽车单车能耗值标准调整，而是把它提升到关系到我们国家能源安全这个战略高度来看待这个问题。随着汽车保有量极速攀升，我们国家的石油对外的依存度早已经超过50%警戒线。作为战略物资，把超过半数以上石油都用在汽车日常消费是较危险情形，所以当务之急是把单车油耗降下来，这样把整个石油需求也降下来，从而降低石油对外的依存度，来保证我们国家的能源安全。

　　主持人：是不是在降低过程中同时也提高汽车企业在制造汽车时候的技术含量的提升？

　　李洋：是的。这么多年以来，我们的汽车工业发展总体有点偏于粗放，更重视量增长。但是在这个具体的技术研发，还有掌握核心技术以及降低单车能耗方面，不仅和发达国家和一些主流的汽车制造厂商之间的差距也在不断扩大，所以也迫切的需要这样一个手段，来强迫国内的整车企业来降低单车能耗，提升技术含量进而提升自己的竞争力。

　　主持人：即便要出台新政策，它所依据的参考数据、技术标准或者说评测的细节等等，怎样才能做到科学透明而且具有公信力？

　　李洋：在某种程度上，科学严谨和透明可能比标准提升更重要。虽然标准可能把它提到很高水平，但是由于没有独立于监管机构和整车企业之外的第三方认证和评测，这个数据很有可能会被人为粉饰，甚至根本是不真实的数据。如果没有这个环节，要降低单车能耗的初衷最后执行效果会打很大折扣。（中国广播网）



　　各国新能源汽车发展目标



　　据光明日报报道，新能源汽车替代传统燃料汽车,也许只是一个时间的问题。目前,各国纷纷加快发展新能源汽车的步伐,上至政府、下至企业,都在开足马力发展车型及其配套设施。在能源短缺的情况下,新能源车更成为拉动汽车产业、刺激经济的重要一环。

　　德国 欲成电动车市场领军者

　　目标 2020年拥有100万辆电动 汽车

　　德国政府2008年拨出1500万欧元的项目资金用于该项计划,计划包括在未来4年内研发推出使用再生能源(如风能、太阳能)的充电电池,开发出更先进的车用电池等目标。

　　2009年初,在德国政府通过的500亿欧元经济刺激计划中,希望借助这项计划能够让德国成为世界电动汽车市场的领军者。计划共耗资5亿欧元,其中1.7亿欧元用于支持研发为电动汽车提供动力的电池。而开发新的电池技术、其他混合动力驱动技术和燃料电池技术将获得低息贷款和补助金。政府旨在通过不同方案、不同机构推动建立高效的“汽车充电站”网络。

　　美国 电动车租赁服务现身

　　目标 到2015年有100万辆充电式混合动力车上路

　　汽车租赁服务商赫兹近日在纽约推出电动汽车出租服务,同时推出的还有电动车充电业务,顾客可以按小时租用该公司的电动汽车。

　　据悉,美国能源部设立20亿美元的政府资助项目,用以扶持新一代电动汽车所需的电池组及其部件的研发。同时,为鼓励消费,购买充电式混合动力车的车主,可以享受7500美元的税收抵扣;政府还投入4亿美元,支持充电站等基础设施建设,预计到2015年,美国将有100万辆充电式混合动力车上路。

　　法国 推出电动车自助服务

　　目标 2020年新能源汽车的总产量达到200万辆

　　法国第二大城市里昂,今年年底前将在城区推出个人自助电动汽车服务。届时300辆Smart电动汽车将为人们的出行提供便利。这项服务旨在推迟城市年轻人购买第一辆汽车的时间,同时促使有车者少开自己的车。

　　据悉,法国政府投资15亿欧元大力推广新能源车,法国计划在2020年新能源汽车的总产量达到200万辆,2015年在法国建成100万个汽车充电站,2020年之前,再将充电站总数增加到400万个,这意味着到时平均每部电动车都有两处充电站可用。此外,法国还规定从2012年开始,所有设有停车场的新建公寓街区均必须设置汽车充电站。电动车方面,订单可望在2015年前达到10万辆。法国政府甚至认为,零排放车辆将在2030年占整个车辆市场的27%,产值达150亿欧元左右。

　　日本 加大新能源车研发力度

　　目标 鼓励新能源汽车消费

　　日本自然资源匮乏,一直将发展清洁能源、可再生能源作为国家战略的重要内容,因此国家政策对新能源汽车发展始终给予大力支持。早在上世纪六十年代日本就将电动车列入国家项目,开始进行电动汽车的研发。日本在电动车研发方面的扶持力度非常大,推出多项优先发展政策。2009年日本开始实施“绿色税制”,其适用对象包括纯电动汽车、混合动力车、清洁柴油车、天然气车以及获得认定的低排放且燃油消耗量低的车辆。前三类车被日本政府定义为“下一代汽车”,购买这类车可享受免除多种税负优惠。



　　新能源汽车：应用中前行



　　据工信部统计，自2010年6月国家对个人购买新能源汽车给予补贴以来，个人购买纯电动汽车和插电式混合动力汽车1000多辆，这个数字与庞大的汽车消费量相比，还有极大的差距。在新能源汽车进入家庭的过程中，有什么办法可以推进得更快些呢？

　　大运会：破解应用难题

　　深圳正在举行世界大学生运动会，为此，深圳在大运会期间运营了至少2011辆新能源汽车。

　　体积和普通加油站里的加油设备类似、“加油”时却只有轻微的电流声，短短15分钟就可以将一辆电动小轿车的蓄电池充满至80%……眼下，在深圳，由这样的充电电桩组成的充电站已经建成57所，一个覆盖全城的充电网络已具雏形。

　　深圳市副市长唐杰说，为把本届大运会办成一届科技、开放、绿色、低碳的盛会，深圳市政府不仅投入2011辆新能源汽车，并且着力打造国内城市中规模最大的智能管理充换电网络，“以增强城市公共交通服务能力，全力保障大运会的顺利举行。”

　　电动汽车拥有量规模——充电站网络规模，已成为电动汽车发展的互为因果的制约因素：电动汽车数量足以“养活”充电站，才能形成充电站网络；充电站数量足以让车主便捷地充电，市民才会选择购买使用电动汽车。深圳市以举办大运会为契机，以大运会场馆专线公交车、服务用车为突破口，试图破解这一“先有鸡还是先有蛋”式的难题。

　　唐杰说，大运会新能源汽车示范运行计划实现了运行模式商业化。通过“融资租赁、车电分离、充维结合”方案，缓解了充电设施建设与车辆一次性购置的资金压力，解决了动力电池维护保养以及与整车寿命匹配的难题，为新能源汽车商业化运营探索出一条创新模式。

　　配套体系：急需加快建设

　　河北省保定市是全国首批低碳交通试点城市，为此，保定开始全力打造低碳交通综合运输体系。在城市公交方面，到2013年，保定将在主城区新建压缩天然气加气站19座（其中母站2座），基本满足城市公交车辆的用气需求。2015年以前，将陆续购置1000余辆天然气客车投入运营，市区公共交通车辆全面实现以气（天然气）代油，稳步推进以电代油试点建设。预计到2013年，保定市内所有出租汽车都将使用清洁能源。

　　除保定外，交通运输部还确定天津、重庆、深圳、厦门、杭州、南昌、贵阳、武汉、无锡9个城市，开展低碳交通运输体系建设试点工作。

　　天津市电力公司负责人说，目前，天津市已建成5个电动汽车充换电站以及100个交流充电桩。另外，天津地区城际互联网络建设将以京津城际互联为起点，形成覆盖环渤海经济区域内天津—北京、天津—唐山、天津—保定和天津—济南的城际互联网络，充换电设施的建设将充分考虑各条高速公路实际情况，结合服务区的设置进行布局，总体规划在“十二五”期间，为涉及的一些城际高速公路建设充换电站，以实现渤海经济区域内城际充电服务网络的互联。

　　私人购买：仍处“静默期”

　　从全国形势来看，私人购买新能源汽车，仍旧处在“静默期”，很多人还处在观望状态。

　　2009年2月，财政部公布《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》。2010年6月，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，纯电动汽车每辆最高补6万元；发动机排量1.6L及以下节能型汽车全国范围内每辆车补贴3000元。截至2011年6月份，节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录已发布到第七批，试点城市也由5个增至25个。

　　政策补贴力度如此之大，实际销量却屈指可数。在私人消费领域，上海市场只售出10余辆纯电动汽车，杭州也只售出不到30辆。

　　一些有意购买电动汽车的消费者普遍反映，电动汽车的一次性成本投入过高是阻碍其普及的重要因素。以一辆22万元的电动汽车为例，购置税和保险费仍按补贴前的原价计算，购置税近2万元。而一年的保险费用在5000元左右，加上上海近5万元的牌照费，购买纯电动汽车的各项税费支出大约在7.5万元左右。如果加上这些费用，电动汽车的购买成本被明显拉高，这对普通市民购买使用纯电动汽车的吸引力大大降低。

　　目前，电动汽车还处于“试验”阶段，安全性、充电的便捷性、实际行驶里程的真实性、电池的耐用性等等，均没有定数。因此，专家认为，当前阶段，政府采购、运输企业试运营，可能仍旧是推动新能源汽车发展的最主要方法。

　　当前，在电动汽车整车技术方面，我国已建立了具有自主知识产权、适用于我国公共交通和私人汽车市场特色的混合动力、纯电动、燃料电池动力系统技术平台，掌握了整车集成技术。我国的电动汽车正在从研究开发、示范阶段，进入到产业化和商业化阶段。

　　科技部部长万钢表示，我国作为世界上最大的汽车生产和消费国，发展汽车工业必须要走新能源汽车之路，走电动汽车之路。预计到2020年，我国电动汽车年产量将达到100万辆。（新华网）




　　新能源汽车：锂电池发展空间扩大 推荐评级

　　投资要点：

　　新能源汽车推广效果远低于市场预期。2010 年6 月，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥5 个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，混合动力汽车最高每辆可享受5 万元的补贴，纯电动汽车每辆补贴6 万元。

　　尽管补贴的力度很大，但是对比华东三省市的发展规划目标和具体推进情况来看，实质的推广进展要远低于预期。截止到最近更新的6 月30 日数据，今年，上海市场只售出10 辆纯电动汽车，杭州仅25 辆。据了解，除补贴后价格仍然偏高等因素外，实际使用的方便性甚至是安全性等问题，仍然是阻碍新能源汽车规模应用的最大原因。

　　超八成铅蓄电池企业关停，锂电池发展空间扩大。2011 年3 月，环境保护部、国家发展改革委等九部门联合发文，将铅蓄电池企业的整治作为2011 年环保专项行动的首要任务，要求对铅蓄电池行业企业进行彻底排查，全面整治环境违法问题，并在2011 年7 月底前，公布辖区内所有铅蓄电池企业（加工、组装和回收）名单，接受社会监督。截至7 月31 日，全国各地共排查铅蓄电池生产、组装及回收（再生铅）企业1930 家。其中，被取缔关闭583 家、停产整治405 家、停产610 家；有252 家企业在生产，80 家在建。取缔关闭、停产整治与停产的企业共计1598 家，占全部排查企业的83%。

　　比亚迪：F3DM 受到深圳市民的追捧，订单已经排到2 个月以后，由于受到电池产能限制，每月出厂仅100 台。江特电机、方正电机：部分电机入围"节能产品惠民工程"高效电机推广目录（第三批）。多氟多：刊登受让景昌公司部分股权公告，2400 万参股萤石资源。

　　投资建议：新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，该产业发展前景无限光明。我们建议从政策、技术、业绩增长潜力3 个标准来考察证券市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值。我们认为目前证券市场新能源汽车产业链中的以下公司具有较强的投资价值：1）动力锂电池上下游公司，如杉杉股份、比亚迪、亿纬锂能、佛山照明、江苏国泰、中信国安、科力远、成飞集成、六国化工、佛塑股份、中炬高新、中国宝安、多氟多等；2）电机电控上下游相关公司，如大洋电机、横店东磁、包钢稀土、江特电机等；3）整车公司，如江淮汽车、福田汽车、上海汽车、长安汽车、安凯客车等，给予以上公司“推荐”的投资评级。一般在新能源汽车产业发展的初期，由于整个行业的飞速发展，对上游的资源的需求剧增，因此目前我们更看好上游资源产业。建议回避无实质业绩支撑的新能源汽车概念盲目炒作。（国元证券）

　　碳酸锂提价:锂电池又到概念炒作时

　　研究机构：浙商证券 分析师：施震陨 撰写日期：2011-07-01

　　锂电池概念,上游在于矿的开采和加工,中游在于电池的研发和生产,下游在于电子、新能源车等的使用消费。对于国内而言,部分公司有矿,但开采技术并不过关,因为锂是活跃元素,多从盐湖中提取,需要综合加工提取并利用,有一定的技术要求。所以现在来看,有矿未必就能马上转化为利润。中游的电池研发和生产,国内出现了诸如比亚迪之类的公司,但锂电池技术路线还有争论,如正极、隔膜等关键材料的技术水准与国外尚有较大差距。在下游,电子产品的市场是比较成熟的,而新能源车的启动和大面积推广未必会如想象中那么快。因此该板块目前还只能停留在概念题材阶段,相关个股的业绩也并未体现成长性,反应在股价上也就是随着炒作而阶段性大起大落,但没有趋势性行情,只有交易性机会。

　　锂电行业2011年下半年投资策略:以行业集中度结合技术和规模优势为投资主线

　　煤炭开采业

　　研究机构：中原证券 分析师：李琳琳，牟国洪 撰写日期：2011-05-31

　　报告关键要素:

　　锂动力电池逐渐成为混合动力和纯电动新能源汽车市场的主流。调整锂电行业投资评级为“同步大市”。对具有锂电材料产业链优势,所属锂电材料行业集中度高、兼具技术领先和规模优势的公司将受益于新能源汽车市场的崛起。

　　投资要点:

　　锂动力新能源汽车:逐步成为发展主流。丰田普锐斯混合动力汽车和日产纯电动汽车的发展历程及其销售业绩显示锂动力新能源汽车逐步成为市场主流。锂动力正极材料选择倾向于锰系或磷酸铁锂,负极材料的中间相炭微球更具优越性,对应各类材料需求有望爆发。

　　国内新能源汽车政策持续给力,公用事业领域或先行。国家出台系列政策和资金给予节能与新能源汽车大力支持,公用事业如公交车等有望先行发展,小型电动汽车紧随其后。

　　行业评级:同步大市。全球经济持续回暖导致便携装置需求上升,锂动力新能源汽车市场发展超预期,二者叠加将带动锂电行业需求的强劲增长,结合行业估值水平,调整锂电行业评级为“同步大市”。

　　以行业集中度结合技术和规模优势作为投资主线。锂电材料中正极材料竞争较为激烈,行业集中度低;负极和电解液市场行业集中度相对较高,对具有技术领先和规模优势的该领域公司有望受益。

　　重点推荐公司:杉杉股份(600884)、中国宝安(000009)、江苏国泰(002091)。

　　风险提示:全球经济变化风险;新能源汽车产业化进程受各国政策变化影响;技术开发风险以及产能扩张后市场滞后的风险;偶然事件可能延缓新能源汽车动力锂电池的应用进程。


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