主题：机构预测大势：挑战2650点压力

申银万国：股市或延续反弹 对经济担忧有所缓解

上海证券：大盘将维持震荡向上趋势 短期试探20日均线

浙商证券：阶段性底部明确 结构性行情持续

广发证券：缺口难以逾越 反弹行情已近尾声

西南证券：2600点一线震荡难免 震荡整固是大概率

国诚投资：获利了结心态明显 60日均线压力重重

中证投资：大盘重返2600 报复性反弹藏三大致命伤

华讯投资：回抽2600点概率不小 区间震荡格局难改

国信证券：多头重燃反攻希望 上攻空间进一步打开

世基投资：缩量中阳意味深长 短期冲高仍有空间



　　申银万国：股市或延续反弹 对经济担忧有所缓解
　　股市：上周全球股市经历了大涨大跌后，周五美国小涨，欧洲大涨，投资者对欧债危机蔓延的担忧减弱。欧美形势尚未好转之前，对于大多数发达市场的股市，维持低位震荡的判断，近日有望延续反弹。

　　债市：美国国债收益率和利差大幅缩小后，均有上升，显示对经济衰退的担忧略有缓解；受欧央行购买欧买意大利和西班牙的债券，欧洲国债收益率开始下降，金融市场对欧债危机的情绪稍微缓和。

　　商品市场：大宗商品微涨，因对经济前景不过于悲观情绪减弱，但泰国抑制大米而导致农产品期货大跌；黄金第三日下跌，因股市上涨，避险情绪有所下降；原油微跌，说明风险偏好下降，因日本经济衰退程度好于预期。

　　汇市：美元指数维持弱势，美元/日元继续上升，因投资者认为日本央行会进一步干预汇市；欧元微涨，市场风险情绪有所增加；瑞士法郎也继续回落，说明避险情绪持续减弱。

　　波动率：VIX指数仍处于高位，但继续下滑，显示市场波动下降，尽管近期仍处于高位。欧洲市场波动率大幅攀升后稍有回落，但仍处于2008年金融危机以来的高位。（申银万国）

　　上海证券：大盘将维持震荡向上趋势 短期试探20日均线

　　上周央行公开市场业务净投放700亿元。央行连续四周净投放总额已达1650元，在央行的连续净投放下，上周SHIBOR隔夜、1周、2周、3月等中短期限利率均较前一周显著下降，并延续了6月中旬以来总体上的下降趋势，表明银行间流动性逐步趋于宽松。在外部金融市场持续动荡，全球经济面临许多不确定性的情况下，央行的货币政策料将更加慎重。另外，国内普遍关注的央行加息也并未到来。政策很有可能步入观察期，短期内政策进一步紧缩可能性不大，但内外不确定性使得谨慎情绪仍将主导市场。从今日市场层面看，大盘继续上扬，8月8号的放量大阴线今日被多头占领。预计本周大盘将维持震荡向上的趋势，未来将试探20日均线。（上海证券）

　　浙商证券：阶段性底部明确 结构性行情持续
　　海外金融危机在全球市场大幅跳水之后，呈现出日渐收敛之势。本轮美国信用评级下调导致的全球资本市场风波根子还在于宽松货币政策使用到极致以后，全球经济尚无新的增长点。在美国、欧洲、日本均寻求货币贬值之际，下家在哪里？而认清这一点，对我们A股市场也同样适用。因此，经济结构性问题所导致的缺乏成长动力背景下A股市场缺乏牛市拐点的基础，内忧外患之际随着市场重心下移下半年将构筑市场中长期的底部，但具体在哪里止跌企稳，属于算命范畴。事实上，投资者前期普遍预期的政策放松本质上并不会改变市场真正的运行格局，而对经济的担忧及内在增长动力、架构、组织、创新等一系列现象深层次思考之后，已经超过了对政策放松的预期。如若本次国家并未出台人为干预痕迹，市场将在跌破估值底部后寻求真正的底部；如若再次出现类似QE3的政策，那么市场将有巨大的脉冲性大级别反弹行情，但恐怕跌下来寻求真正底部的过程更加残酷。

　　短期看，经过连续下跌之后，A股市场轻指数、重个股的行情似乎又回来了，2437点将构筑短期的阶段性底部，反映在盘面上第一是房地产、银行等权重构筑阶段性底部较为清晰。与指数走势相反，房地产在率先开始调整之后目前均处于反弹趋势中，对市场信心的修复相对有利。第二是A股的结构性机会相当突出。体现在对大消费概念、商业零售等局部行业及个股的资金追逐上。事实上，在通胀高企的环境下，市场所公认的资金紧张情况也是结构化的，资金链的充裕程度要远超2003-2005年，小盘股的抗击打强度可见一斑。在短期市场空方力量减小之时，可以适当参与结构性行情。

　　但是在整体市场趋势向下背景下，最终仍将演绎相关行业要么先杀估值，后杀盈利，要么就是股价在此两者作用下回归，结构化的行情不可能一直延续，市场终归会反映本质的内涵。而一旦市场出现估值稍高，盈利确定的小品种补跌之时，将是市场真正进入最后一跌而构筑长期底部的一刻。（浙商证券）

　　广发证券：缺口难以逾越 反弹行情已近尾声
　　股指的反弹已是第五个交易日，距8月5日的跳空缺口已不远，大盘的反弹空间已经有限，投资者可在股指震荡中择机减仓。

　　周末的消息面平静给A股提供了良好的环境，周末既没有欧美问题搅局，也没有上调存准和加息，超跌的股指得以在周一延续反弹走势，早盘股指表现较为平稳，午后银行、保险的快速上行将上证指数推升至2600点之上，在本轮股指大跌中，银行、保险为最早破位下行的板块，近期反弹中银行、保险的涨幅也排名靠后，银行、保险做为最弱的板块开始反弹，也许意味着反弹已至收官阶段，困扰全球金融市场的欧债、美债危机第一轮冲击波虽已过去，但其给经济带来的持久性伤害并未改观，股指的反弹已是第五个交易日，距8月5日的跳空缺口已不远，大盘的反弹空间已经有限，投资者可在股指震荡中择机减仓。（广发证券）

　　西南证券：2600点一线震荡难免 震荡整固是大概率
　　上周市场呈现先抑后扬的走势，2600点以及10日线位置，承压明显，指数反弹在此，势头有所减弱。今天大盘高开后，呈现出弱态盘整格局，量能有所萎缩。周末没有利空消息的出台，市场的恐慌情绪减弱，短期看，指数人气情绪聚积的压力减轻，对大盘的影响作用不明显。但大盘技术面上，存在一定的换手压力，不利于进一步的上抬。而近期市场本身的一些利好的变化，包括“国家队”社保资金以及保险资金的低位扫货权重股，以及定向宽松政策的利好预期，加上货币市场的净投放，还有就是“IPO”的上市减速，短期看有利于市场多方人气的恢复，体现了一定的维稳思路。因此，如此看来，大盘后期震荡巩固支撑是大概率事件，酝酿2500之上横向空间震荡，而中小市值股票有望引领市场人气，巩固市场在目前的多方能量。目前操作上，整体上以观望为主，个股可以做高抛低吸的操作，盈利预期不要过高。（西南证券）

　　国诚投资：获利了结心态明显 60日均线压力重重

　　经过几天大幅反攻后，A股若显疲惫，做多力量逐渐减弱。今日成交量急剧下降，上证指数十天线带来的压力十分明显。不过午后在保险、银行等权重板块的带领下，个股一度活跃，上证指数冲破十天线。今日领涨板块主要集中在锂电、化纤、电子元件等行业，而领跌板块主要在港口、家电、石油等行业。涨停家数在上证指数突破十天线压力之后逐步增多，截止到收盘涨停25家，说明在疲惫的市场中个股机会还是比较明显。

　　消息面上，国外方面，道指受美债危机问题慢慢解决周一上涨126.24个点、巴菲特入市抄底释放重要信号；国内方面，央行披露下一阶段政策将增强汇率弹性、化工矿业“十二五”规划主打磷矿准入、地方政府债务进偿还高峰期 4.6万亿将集中到期。

　　市场情绪面上，市场经过近几天快速反功后，市场做多的情绪开始回落，部分在2400点抄底的投资者开始获利了结。前面被套牢的投资者，解套出局的要求比较强烈。说明整个市场情绪对A股走出V型反转的预期不大。

　　技术面上，上证指数日K线，今日震荡突破十天均线，直逼20天线，小时线上，60天线已经是一个重要的阻力位。如果能够成功突破，上证指数就有可能回补8月5日留下的跳空缺口；创业板指数五连阳上攻，有望突破前期横盘整理平台高点959.27高点再次上冲年线；中小板指数今日突破20天线，有想形成双底图形之意。

　　操作策略上，A股经过连续几天快速上攻，做多后续力量逐渐缺乏，再加上越到上面，被解套的投资者抛压愈加强烈。建议投资者，短线获利找高点了结；被套的投资者也可以乘这次反攻机会剔除手中那些质地不佳，股性不活跃的个股，等待大盘再次下来找机会布局中线优质品种，譬如，抗通胀的白酒类、食品类，低价小盘地产类等个股；空仓者，切记不可盲目追高，需要耐心等待机会，积极寻找，优质可中线布局的品种。（国诚投资）

　　中证投资：大盘重返2600 报复性反弹藏三大致命伤

　　周一A股市场延续了上周的反弹态势，但可惜的市场成交却继续萎缩。因美债危机暂告段落、欧洲多个国家宣布实行卖空禁令，上周五欧美股市大涨，以及国内对政策定向宽松预期加强等刺激，两市股指在略作整理后继续上攻，银行等金融股成为上涨的主要推动力，沪指重新回到2600点上方，直逼“8.05”缺口压力。截至收盘，上证综指报2626.77点，上涨1.30%；深证成指报11767.7点，上涨1%。沪市成交为910亿；深市成交为899.7亿。两市合计成交共计1809.7亿，成交相比上一个交易日有所萎缩。

　　盘面观察，受上周五欧美股市大涨刺激，今日早盘沪深两市股指承接前期的反弹势头双双高开，但随后在短线获利盘的打压下出现回落，沪指在确认上周五跳空缺口的支撑后震荡回升。午后恒生指数呈现跳跃式上涨，A股也在银行、券商等金融股带动下快速崛起，并出现一波有力度的拉升，沪指收复10日线后试图进攻“8.05”暴跌缺口，但无奈小盘股出现高位回落，在投资者谨慎心理影响下，股指升势受阻，14:00过后呈现高位震荡走势。

　　从市场表现来看，短期征服“8.05”缺口的难度也较大，本轮反弹存在一定的致命伤。一是早盘依旧延续了中小盘强势的结构性特征，但午后银行、券商等金融股强势崛起，引领股指快速走高，但大盘股的强势拉升并未获得市场认同，相反刺激部分中小盘个股逢高出货，导致创业板指和中小板综合指数出现高位滞涨甚至回落。二是从日成交来看也不尽乐观，沪指暴跌后的反弹过程中市场成交却呈现逐日萎缩的态势，今日沪市单边成交不足1000亿元，显示投资者对上方的压力仍有畏惧。三是本周即将交割的期指主力合约，即1108合约，以及1109合约双双出现贴水，市场谨慎心态可见一斑。

　　技术上，创业板指数继“7.18”和“8.04”上攻半年线受阻回落后，今日再度上攻该线，分时图上受阻回落说明该线附近仍有阻力，且今日上攻过程中量能仍显保守，俗话说“一鼓作气，再而衰，三而竭”，如果本次上攻仍得不到量能的有效配合而再度回落，主力上攻的士气将受到明显的打压。

　　沪指方面，今日多空双方在“8.05”与“8.12”缺口之间进行激烈争夺，从股指重心来看继续呈现上移态势，形势似乎有利于多方，但市场成交却成为本轮反复性反弹的最大致命伤，即虽然沪指连续五日重心逐渐抬高，但成交却呈现萎缩态势。如果对上方“8.05”缺口开战，多方仍不能有效的组织力量从而取得战略上的主动权，那么反弹随时可能夭折，短期市场或重回震荡格局。操作上，目前距离“8.05”缺口只有20余点的空间，在沪指放量收复该缺口前投资者仓位不可过高。（中证投资）

　　华讯投资：回抽2600点概率不小 区间震荡格局难改

　　有“国家队”之称的全国社保基金，在本轮A股暴跌的末期开始进场抄底，涉及资金约百亿。未来大规模的社保金和养老金入市，将为市场提供巨额资金，对股市重大利好；央行、银监会鼓励保障房、三农、中小企业相关放贷，暗示政策微妙转向。若紧缩政策确有放松将利好A股；人民币升值对化解输入型通胀、缓解货币对内贬值、调整国内经济结构等方面都有一定的积极作用，航空、造纸、资源、旅游等板块将获利好。后市展望：从技术上看，今日大盘跳空高开，稍作回探后，午后银行股发力带动大盘强势站稳10日均线。大盘日K线收一根中阳线，量能较前几日萎缩，尤其是从60分钟K线分析，上攻过程中量能逐步萎缩，说明多方信心不足，因此当前市场反弹性质暂时定为超跌后回抽2600点。今日银行股暴涨源于三大利好：1、；央行银监会暗示政策微妙转向定向宽松预期加强，这有助于缓解银行的资金紧张状况；2、人民币连破数关，再创新高，吸引热钱流入，那么银行板块成为直接的受益者；3、社保入市传媒渐起，作为大资金，银行股是资金战略配置的一大部分，银行股暴涨也在情理之中了。近期大盘仍将在2500-2600附近震荡盘整，投资者可短线操作，注意仓位控制，重点关注医药、酿酒等大消费概念和成长性良好的优质次新股。（华讯投资）

国信证券：多头重燃反攻希望 上攻空间进一步打开
周一两市股指整体呈现震荡走高的反弹走势。延续近期反弹势头，股指早盘小幅高开震荡，盘中股指一度下探回补上周五市场留下的跳空缺口。由于锂电池等概念板块的快速走强，积极的带动了市场人气，下方缺口并未完全收复股指就开始再度攀升，股指下方仍有近2个点的缺口得以保留。午后权重板块的再度走强，推动了股指向上突破2600点和十天均线压制，进一步打开反弹向上的空间。消息面上看周末及今日市场利好消息偏多，包括政策将会出现微调、未来通胀可能见顶等传闻形成了市场未来走势转暖的预期，稳定市场反弹的基础。另外今日权重板块再度走强意义重大。首先我们看到创业板指数来到950点附近，这里是近期创业板指数的一个下降通道附近。如果创业板指数能够取得突破，那么将摆脱近期的震荡整理的走势，重新回到上升的走势之中。但是如果创业板指数未能取得突破，那么创业板指数将会继续保持下降通道之中，有向下回落到下降通道下轨的风险。创业板在此点位附近有所犹豫，但权重板块再度出手为市场保驾护航有助于市场人气的延续，推动市场反弹势头的继续保持。另外权重板块走强，股指短期均线向上抬头，表明市场有望摆脱近期弱势格局，多头重燃反攻希望。不过我们也要提醒投资者注意权重股护盘掩护获利资金出逃的风险，以及反弹成交量不足给后市留下的安全隐患。因此我们建议投资者继续保持谨慎的投资策略为主。近期可以适当关注中小盘消费类股的投资机会。（国信证券）

世基投资：缩量中阳意味深长 短期冲高仍有空间

　　沪指早盘围绕上周五收盘价展开缩量震荡，午后在金融地产股的猛烈拉动下收复2600关及10日线，始终未回补上周五的跳空缺口，且收盘价几乎在最高点，强势尽显，同时缩量中阳线意味着股指还具有上冲动能。大盘近两周将运行修复行情，个股热点将逐步升温。

　　板块方面，保险银行股午后发力，锂电池爆发带动新能源汽车、太阳能等题材股走强，涉矿股炒作持续火爆，次新股渐渐活跃，水泥、机械等板块反弹，黄金股连续遭打压；两市个股涨跌比约为8:1，成交量明显萎缩。

　　周一A股明显上涨，上证指数收复2600点整数关，主要受上周五美欧股市强劲升势的提振，此外近期央行按兵不动，导致市场紧缩预期持续降温；央行连续向市场净投放，资金面已经大幅缓解，提振投资者信心。

　　盛夏金秋，危机四伏！每次下跌都是风险的释放，也是机遇的开始！一方面投资者可继续以商业零售、生物医药和食品饮料等行业为主，同时继续关注中期预增且财报尚未公布的个股，另一方面则可从超跌反弹的角度入手，关注上周跌幅较大且远离均线系统的个股。（世基投资）



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