主题：10家银行上半年净利逾2400亿 王亚伟大举建仓股

　十家银行上半年净利逾2400亿 平台贷款仍存不确定性(本页)

　　中行上半年增利近30% 明年底前无股权融资安排

　　太平洋证券上半年盈利大增139%

　　投资收益缩水六成 南京银行上半年净利润15.89亿元

　　银行股：中报业绩靓丽 估值低落股价沉默

　　【其他公司半年报】

　　欲挽业绩颓势 泰禾集团9.4亿“杀入”氟化工

　　上海梅林上半年净利增九成 北新路桥拟“10转10”

　　受累尼美舒利事件 康芝药业上半年业绩大降

　　中报业绩暴增公司汇总 太极实业净利增逾9倍

　　传统黑电企业上半年扭亏为盈 获机构追捧

　　三个月二度“10转10” 北京利尔公司净利润下滑

　　【王亚伟概念股】

　　北京君正业绩平平 王亚伟大举建仓或赌未来

　　退税助天威视讯业绩大增 王亚伟增持热情不减



　　十家银行上半年净利逾2400亿 平台贷款仍存不确定性


　　8月24日，中国银行行长李礼辉在该行2011年中期业绩发布会现场回答记者提问。本报记者 史丽 摄


　　⊙记者 唐真龙 ○编辑 梁伟 于勇

　　在上半年持续紧缩的货币政策和信贷政策之下，商业银行通过“以价补量”再次交出了靓丽的半年报。与此同时，在监管层和商业银行的严格控制之下，各家商业银行的政府融资平台贷款基本保持稳中有降，但政府融资平台贷款给银行资产质量带来的潜在不良影响仍然存在。

　　截至24日，共有10家上市银行披露了半年报，10家银行净利润达到2447亿元。而从增幅上来看，各家银行净利润增幅普遍都超过了30%，其中民生银行和深发展增长高达57%、56%，而浦发、招行、兴业等股份制银行净利润增幅都超过了40%，两家国有大行—建行和交行净利润增幅也在30%左右。

　　分析各家银行半年报，上半年各家银行净利润增长的正面贡献因素依然是由于净息差的提升以及中间业务的强劲增长。以民生银行为例，上半年净息差高达3%，其他各家银行的净息差也都有不同程度的提升。“上半年银行净息差的提升主要得益于加息以及信贷规模控制从而导致银行贷款定价能力的提升等两方面因素。”交行相关人士向记者表示。

　　而中间业务的增长强劲增长继续担当银行净利润增长的另外一驾马车。各家银行的半年报数据显示，多数银行的手续费及佣金净收入都实现了40%以上的增长。“在信贷紧缩的形势下，银行不仅议价能力提升，中间业务也受益于紧缩的信贷政策而实现较快增长。”某国有银行人士向记者表示。

　　剔除统计口径调整的因素，上市银行的政府融资平台贷款保持了稳中有降的态势。以交行为例，按照银监会最新统计口径，截至6月末，交行政府融资平台贷款余额为3083亿元，看似比3月末增加较多。对此，交行副行长钱文挥表示，政府融资平台贷款的增加最主要是由于统计口径的变化：原先的现金流全覆盖的公路和铁路贷款之前已经调整出平台贷款，现在又调整回来，其次不是企业法人的机构法人和事业单位法人的贷款即使是现金流全覆盖也要重新调整回平台贷款。由于口径的不同导致政府融资平台贷款比3月末增加了1800亿元。而剔除统计口径的因素，交行政府融资平台贷款余额比3月末减少约250亿元。从政府融资平台贷款的结构来看，目前交行全覆盖和基本覆盖的贷款占比为94.43%，半覆盖和无覆盖贷款占比约为5%，风险可控。钱文挥认为，政府融资平台贷款风险不会集中爆发，从交行的情况来看，目前政府融资平台贷款不良率仅为0.19%，远低于全行对公贷款的不良率。

　　建行披露的数据显示，从平台贷款的现金流覆盖情况看，84.3%的部分属于全部覆盖，8.9%的部分属于基本覆盖，剩下2%是半覆盖，4%为没有覆盖。从其他结构看，建设银行的平台贷款80%以上是地市以上政府，60%以上是企业法人，80%以上是政府、铁路、公路、城市基础设施贷款，70%以上是抵押担保贷款。

　　“目前监管层要求商业银行对政府融资平台贷款进行严格控制，除保障房之外不再上新的项目。此外正在推进银行纠正固定利率贷款为浮动利率贷款和修改还本方法，并重新签订合同。”某国有银行人士告诉记者。虽然从半年报来看，政府融资平台贷款资产质量没有大的隐忧，但这位人士认为，政府融资平台贷款的风险仍然不容忽视。“今明两年是地方政府债务的偿还高峰期，目前部分地方政府融资平台已经出现违约迹象。”这位人士表示。

　　中行上半年增利近30% 明年底前无股权融资安排

　　⊙记者 周鹏峰 ○编辑 梁伟 于勇

　　中行2011年上半年业绩实现稳定增长。该行昨日公布的2011年上半年业绩显示，按照国际财务报告准则，上半年中行实现股东应享税后利润665.13亿元，同比增长27.86%，基本每股收益0.24元，同比增加0.04元。该行行长李礼辉在业绩发布会上透露，明年年底前该行无股权融资安排，两个月后的20国集团峰会将会决定中行是否会被列入全球系统性重要银行。

　　半年报显示，截至6月末，中行集团人民币存、贷款分别新增4968.47亿元和4195.53亿元，增幅为8.11%和10.11%。外币存、贷款分别新增153.08亿美元和263.95亿美元，增幅为7.47%和11.57%。中国内地新发放人民币、美元贷款平均利率分别为6.22%和3.42%，比2010年提升100个基点和71个基点。李礼辉称，未来中行还会通过结构调整，比如增加中小企业占比，拓展人民币业务优化币种结构、提高溢价能力等提升净息差，并预计下半年该行净息差有可能稳中有升。

　　报告期内，中行资产质量继续保持稳定，截至6月末，该行不良贷款率1.00%，比上年末下降0.10个百分点；不良贷款拨备覆盖率217.29%，比上年末提高20.62个百分点。重点领域风险管控成效明显，地方政府融资平台、产能过剩行业贷款占比下降，房地产行业信贷增速比去年同期大幅下降，不良率均低于整体水平。李礼辉预计今年下半年和明年中行不良贷款的比率不至于有明显上升，且目前中行不良率已达到非常优秀的区间。

　　对于几大重点贷款领域，李礼辉在业绩发布会上还做了进一步的阐述。

　　据他介绍，目前中行地方政府融资平台贷款余额5315亿元，比上年末增长1558亿元，增长主要原因是监管口径的调整。而对于目前媒体较为关注的铁道部贷款问题，李礼辉回应称，目前中行对铁道部以及铁道部下属的企事业单位贷款余额是807亿元，其中信贷投放578亿，债券214亿，另外还有十多亿的贸易融资，贷款集中度低于同业。未来，中行会在控制总量的前提下进一步支持铁路行业的发展，目前对铁道部的贷款定价有所提升，基本执行基准利率。

　　另外，此前有消息盛传中行是唯一一家被列为全球系统性重要银行的中资银行，对此，李礼辉说，现在关于全球系统银行评估要素有几个方面，一方面是全球的活跃程度，二是经营规模，三是关联度，四是可替代性，五是复杂性。每一个因素都占20%的权重。但至于中行是否会被列入全球系统性重要银行，则要在两个月后的20国集团峰会上才能确定，目前不清楚哪家中资银行会入选。

　　不过他也表示，目前对全球系统性重要银行的要求与目前我国监管部门对银行的要求基本一致，如果成为全球系统性重要银行也不一定意味着对该行资本带来更大的压力。他进一步透露，2012年年底以前，按中行业务发展需要以及监管层的要求。该行可能会安排一些非股权性的融资，但无股权融资计划。截至期末，该行资本充足率与核心资本充足率分别达到12.95%、10.01%。

　　太平洋证券上半年盈利大增139%

　　⊙记者 潘圣韬 ○编辑 梁伟

　　太平洋证券昨日晚间发布的半年报显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比大增139.45%，上半年每股收益0.09元。

　　公告显示，今年上半年，太平洋证券实现营业收入4.55亿元，比去年同期增长84.54%；实现营业利润1.83亿元，比去年同期增长182.77%；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，比去年同期增长139.45%；上半年每股收益0.09元。截至上半年末，公司总资产为47.44亿元，归属于上市公司股东的每股净资产为1.39元。

　　太平洋证券称，报告期内营业收入、营业利润较上年同期变动幅度较大的主要原因在于：由于上半年债券融资规模继续保持增长态势，A股市场新股发行速度基本维持平稳之势，公司及时抓住机遇，债券和股票承销收入方面有了较大的增长；虽然A股市场整体冲高回落，上证指数呈现倒V型走势，但公司自营业务谨慎操作，严控仓位，加大了债券投资的规模，上半年实现盈利，而自营业务去年同期亏损，所以对净利润有较大幅度的影响。

　　公告显示，太平洋证券上半年经纪业务实现收入1.87亿元，比去年同期降低15.48%；投资银行业务实现净收入1.30亿元，比去年同期增长了74.88%；证券投资业务实现净收入1.22亿元，其中投资收益1.37亿元，公允价值变动收益-1142.71万元，利息净收入-384.81万元，手续费支出5.25万元。

　　投资收益缩水六成 南京银行上半年实现净利润15.89亿元

　　⊙记者 邹靓 ○编辑 于勇

　　8月24日首家城商行半年报出炉。南京银行半年报显示，该行在上半年调整投资策略和债券资产结构，投资收益大幅缩水。同时，信贷资源则优先投向小企业和个人业务、节能减排等绿色信贷项目以及综合收益较高的企业。上半年，该行实现净利润15.89亿元，同期增长32.77%，每股收益0.53元。

　　截至报告期末，该行资产总额较年初增长422.47亿达到2637.39亿，同比增长19.08%；存款余额为1651.92亿，同比增长18.22%；贷款余额为939.07亿，同比增长11.93%。

　　南京银行称，上半年公司严格把握信贷投放总量和节奏，将有限的信贷资源优先投向小企业和个人业务、节能减排等绿色信贷项目以及综合收益较高的企业，同时严格控制政府平台、房地产及“两高一资”行业的新增投放。

　　数据显示，上半年该行贷款业务比重较去年同期下降6.66个百分点，同期资金业务比重大幅增加7.43个百分点。然而半年报显示，该行在上半年投资收益大幅缩水，同比下降达62.02%。

　　对此南京银行表示，上半年宏观投资环境不利，该行通过调整投资策略和债券资产结构，减少了交易类债券配置，牺牲了部分投资收益以应对后期挑战。数据显示，上半年债券投资在主营业务中的比重下降3.61个百分点。

　　北京君正业绩平平 王亚伟大举建仓或赌未来

　　⊙记者 徐锐 ○编辑 裘海亮

　　作为资本市场新军，尽管北京君正今年上半年业绩差强人意，但就在公司上市后的短短一个月内，华夏基金、东证资管两大知名投资机构旗下多只产品却竞相增持公司股份。与原有业务相比，两家投资机构所看重的，或是公司在移动互联网终端CPU芯片业务广阔的发展前景。

　　根据北京君正今日披露的2011年半年报，公司上半年共实现主营业务收入10212.63万元，较上年同期减少9.43%；创造净利润5006.58万元，同比仅增长0.29%。对此，北京君正表示，今年上半年PMP市场整体比较低迷，而电子书市场自去年下半年开始下滑，尽管公司在平板电脑、生物识别等其他市场实现增长，但未能完全弥补上述两类市场领域的销售下滑，导致上半年主营业务收入同比下降。

　　值得一提的是，北京君正上半年营收下滑的现实并未阻挡机构投资者对公司股票的“追捧”。半年报显示，华夏基金、东证资管旗下共有8只产品集中进入公司十大流通股股东序列，其中由王亚伟执掌的华夏大盘、华夏策略分别以100万股、53.5万股的持股规模位列流通股东榜的第一、三位，东证资管所管理的六只东方红集合理财产品持股数也从54万股至17.1万股不等，而上述机构投资者合计311万股的持股数，已占北京君正当前流通盘近两成。由于北京君正今年5月31日方登陆资本市场，这意味着上述两家机构的大规模增持行为乃是在此后短短一月时间内快速完成。

　　北京君正主营业务为32位嵌入式CPU芯片及配套软件平台的研发和销售，公司也是掌握嵌入式CPU核心技术并成功市场化的极少数本土企业之一，旗下产品主要应用于移动便携设备领域。而在多家券商分析机构看来，由于公司拥有自主创新的XBurst CPU技术，并在低功耗和低成本方面达到国际领先水平，从而使公司产品拥有明显的性价比优势和低功耗优势，因此在3G网络建设、三网融合和智能手机快速普及的大背景下，移动互联网终端市场有望成为公司新的盈利增长点。

　　欲挽业绩颓势 泰禾集团9.4亿“杀入”氟化工


　　⊙记者 朱方舟 ○编辑 邱江

　　因原有主导产品市场陷入低迷，泰禾集团有意砸下近10亿巨资，在氟化工领域开拓一片新天地。

　　泰禾集团今日公告，公司拟投资不超过9.43亿元建设万吨级有机氟项目。其中，估算8.56亿元用于直接投资，3914.53万元用于建设期利息，4792万元用于铺底流动资金。

　　据介绍，该万吨级有机氟项目建设占地13.27万平米，投资建设形成年产消耗臭氧层物质（ODS）替代物、氟树脂、氟聚合物等有机氟产品合计约1.1万吨的产能。项目计划建设期2年，生产期15年，预计第3年开始投产，生产负荷为50%，第5年达100%设计能力。根据现在的市场情况，预计达产后该项目正常年均营业收入为14亿元，年均实现利润4.7亿元。

　　泰禾集团是一家以生产有机磷农药和精细化工为主，集房地产、医药、科研于一体的国家大型企业。公司表示，其主导产品市场一直很低迷，不但暂时无法进一步发展，甚至还出现倒退的局面。因此，公司急需有发展前景的产品，通过新项目的建设，以提高公司的整体技术水平，降低生产成本，为今后公司的进一步发展打下良好的基础。除此之外，公司原来产品单一，抗风险能力弱，急需利用公司农药化工业搬迁的机遇，结合当地资源优势，选择一批有市场前景和有竞争力的新产品，使公司产品多元化，增强市场应变和抗风险能力。

　　资料显示，万吨级有机氟项目的建设是基于对国内外氟化工行业发展现状和需求趋势以及公司搬迁和自身发展需要的详细分析，公司迫切需要培养新的产品领域，并培育新的利润增长点。通过该项目的实施和运营，对公司增强自主创新能力、提升技术工艺水平、扩大产业规模和分散发展风险具有战略意义，可以提升公司综合竞争力，实现可持续发展。

　　泰禾集团今日发布的半年报显示，受国家宏观政策调控、市场供求关系以及房地产业务开发周期、项目开工、竣工时间的影响，可竣工结算项目较少，农药、化工业务因异地整体搬迁销售收入大幅减少，报告期内，公司实现营业收入3.63亿元，比上年同期下降了39.07%；净利润为2337.6万元，同比下降72.61%。

　　上海梅林上半年净利增九成

　　⊙记者 张有春 ○编辑 祝建华

　　上海梅林今日公布半年报，公司上半年实现主营业务收入11.05亿元，同比增长22.64%，实现归属上市公司股东的净利润508.16万元，同比增长91.10%。

　　报告期内，公司精耕细作营销渠道，积极开发国内二、三线市场，取得良好的成绩。数据显示，上半年新开发市场销售额占公司国内市场销售总额的6%以上。值得一提的是，公司在国际市场拓展方面也取得了较大突破，上半年出口增幅达23.95%。

　　今年3月，上海梅林启动了非公开发行工作，向包括光明食品集团在内的不超过10名特定对象发行不超过1.42亿新股，募集15.08亿元资金。通过增发，光明食品集团将向上海梅林注入冠生园集团部食品主业经营性资产、上海爱森肉食品公司、上海正广和网购公司以及上海市食品进出口公司等优质资产，此举将为公司延伸上下游产业链，提升品牌效应，提高盈利能力产生积极作用。

　　依托光明食品集团强大的食品行业综合实力，上海梅林借助自身在品牌、渠道、经验等方面优势，借助此次非公开发行，有望成为我国食品行业的领先者。在食品安全问题不断出现的今天，上海梅林通过注入资产，构建了从资源控制、食品加工到覆盖国内外市场的通路建设的一种全产业链竞争模式，确保了食品安全的可控性和可追溯性。

　　北新路桥拟“10转10”

　　⊙见习记者 覃秘 ○编辑 祝建华

　　北新路桥今天披露半年报，公司上半年实现营业总收入11.35亿元，同比增长2.03%，归属于上市公司股东的净利润2869万元，同比增长7.29%，董事会提议向全体股东每10股转增10股。

　　公司称，本期生产态势基本平稳，经营规模进一步扩大，但因宏观调控对交通基础设施的投资规模、现有工程项目进度不确定、生产要素价格及劳动力成本上升等因素影响，使公司业绩增长存在一定不确定因素。公司预计1至9月净利润比上年同期增减变动幅度为：-10.00%至20.00%。

　　前十大流通股东名单里有两家机构，其中诺安平衡基金持有112万股，为二季度新进；南方策略优化基金持有17万股，持股数和一季度相比有所降低。

　　受累尼美舒利事件 康芝药业上半年业绩大降

　　⊙见习记者 覃秘 ○编辑 祝建华

　　遭遇尼美舒利事件的康芝药业今天披露半年报，其上半年业绩毫无悬念出现大降。公司同时披露，拟通过并购推出新产品、半年度派现分红等方式，积极消除尼美舒利事件的影响。

　　据公告，公司上半年实现营业总收入1.35亿元，同比增加10.42%，实现归属于上市公司股东的净利润2213万元，同比下降59.28%。报告期内，产品销售毛利率为50.67%，较上年同期下降了19.14%。

　　公司称，净利润和产品销售毛利率下降，主要是受尼美舒利事件的影响，公司主导产品瑞芝清销售额大幅减少。1至6月，瑞芝清销售收入由去年同期的8908.02万元降至5394.49万元，下降幅度高达39.44%。

　　今年2月，尼美舒利突然被冠以“夺命退烧药”一名见诸报端，在经过媒体沸沸扬扬的报道后，今年5月国家药监局下发通知，调整尼美舒利的临床使用，禁止其用于12岁以下儿童。以瑞芝清为主导产品的康芝药业首当其冲。

　　在半年报里，董事会花大篇幅对公司经营情况及未来发展情况进行了说明，公司称在稳定员工和代理商的同时，加快了项目并购动作，先后控股了北京顺鑫祥云药业51%的股权；获得河北天合制药集团有限公司的整体资产；以及签署延风制药的股权转让协议等。

　　公司表示，下半年将加大新产品的推广力度，对延风制药加快改造，尽快推出氨金黄敏颗粒，同时加大“止咳橘红颗粒”等一系列儿童用药的推广力度。

　　在尼美舒利事件后，公司显然加大了对舆论力量的重视，表示将引进品牌管理人才，加强品牌部力量，与媒体加强沟通及合作，制定公司品牌策划，大力推广公司形象宣传。此外，公司称下半年将加快推进股权激励方案的实施进程。

　　虽然业绩大幅下降，公司仍提出半年度分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），共计派发现金3000万元（含税）。公司显然是想通过此举，提升投资者的信心。

　　出乎意外的是，一些机构投资者反而在二季度进行了加仓，如“中国对外经济贸易信托有限公司－招行新股2”一季度末仅持有20万股，二季度末则持有50余万股，算上2010年年度10转10的送配仍有加仓，另外国投瑞银核心企业股票型基金也持有约45万股，不过一季度末持有90.6万股的银华富裕主题股票型基金已撤退。

　　中报业绩暴增公司汇总 太极实业净利增逾9倍

　　太极实业中期业绩同比增逾9倍

　　太极实业（600667）8月24日晚间发布中报，上半年实现营业收入15.29亿元；归属于上市公司股东的净利润5371.53万元，同比增长968.09%；基本每股收益0.115元。

　　广晟有色（600259）中期净利1.34亿 增逾7倍

　　广晟有色（600259）8月24日晚间公布中报，公司上半年营业收入11.10亿元；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，增长763.89%；基本每股收益0.54元。

　　公司表示，报告期毛利率比上年同期提高主要是因为稀土产品和钨矿产品销售价格上涨所导致。

　　公司同时表示，经初步预算，2011年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期大幅增长。

　　海虹控股中期净利1937万元 同比增长556%

　　海虹控股（000503）周三晚间发布中报，公司今年上半年实现净利润1936.79万元，同比增长555.92%；每股收益0.0215元。

　　期内公司实现营业收入5445.29万元，同比减少35.17%。

　　公司表示，报告期内，营业收入减少的主要原因是，由于国家政策变化，医药电子交易及电子商务业务处于调整期，药品招标及服务项目出现较大幅度下降。公司半年度净利润较上年同期大幅增长，主要原因是公司出售子公司股权获得的投资收益较高。

　　金证股份净利增493% 拟10转9

　　金证股份（600446）8月24日晚间发布中报，上半年实现营业收入7.59亿元；归属于上市公司股东的净利润2331.33万元；同比增长493.46%；基本每股收益0.17元。公司拟向全体股东按10:9的比例进行资本公积金转增股本。

　　豫光金铅中期净利润增2.4倍

　　豫光金铅（600531）周三晚间发布中报，公司上半年实现净利1.21亿元，同比增长242.63%。

　　2011年1-6月份，公司实现营业总收入60.94亿元，同比增长79.55%；每股收益0.41元。

　　公司表示，报告期内营业收入增长的原因是产品销售价格上涨。

　　太平洋（601099）半年净利1.35亿 同比增139%

　　太平洋（601099） （601099）8月24日晚间公布2011年半年度业绩报告，公司实现营业总收入4.55亿元，同比增长84.54%；归属于上市公司股东净利润1.35亿元，同比增长139.45%；基本每股收益0.09元，同比增长136.84%。

　　威孚高科（000581）中期净利增102.02%

　　威孚高科（000581）周三盘后发布中报，公司上半年实现净利6.45亿元，同比增长102.02%。

　　2011年1-6月份，公司实现营业总收入32.78亿元，同比增长23.65%；每股收益1.14元。

　　公司表示，上半年净利增长主要是营业收入的增长和投资收益的增加，报告期投资收益同比增长45.41%。

　　上海梅林（600073）上半年净利同比增91.1%

　　上海梅林（600073）2011年上半年营业利润为-894.6万元；归属于上市公司股东的净利润为508.15万元，同比增长91.1%；基本每股收益0.0143元。

　　亚厦股份中期净利1.71亿元 同比增长逾六成

　　亚厦股份（002375）周三盘后发布中报，公司上半年实现净利1.71亿元，同比增长62.46%。

　　2011年1-6月份，公司实现营业总收入29.26亿元，同比增长56.94%；每股收益0.4元，同比下降29.82%。

　　公司预计前三季度净利同比增50-80%，因公司业务拓展较快，工程施工顺利进行；成本管理较好，毛利率稳步提高。

　　公告称，报告期内公司新承接工程合同59.43亿元，较上年同期增长98.1%，新签订单额再创历史新高。

　　步步高（002251）半年净利1.53亿 同比增45%

　　步步高（002251） （002251）8月24日晚间公布2011年半年度业绩报告，公司实现营业总收入42.57亿元，同比增长26.78%；归属于上市公司股东净利润1.53亿元，同比增长45.20%；基本每股收益0.5673元，同比增长45.20%。

　　光大证券中期利增36% 投行业务收入大增

　　光大证券（601788）周三晚间披露中报，公司上半年实现净利润11.3亿元，同比增长36.3%，每股收益0.3307元。

　　公司上半年实现营业收入26.5亿元，同比增幅36%。

　　经纪业务实现营业收入10.37亿元，同比下降11%；投资银行业务实现收入4.27亿元，同比增长220.15%；证券投资业务累计实现报表收入7587万元；资产管理业务实现收入7893万元，同比减少23%。

　　南京银行上半年净利16亿元 同比增长33%

　　南京银行（601009）周三晚间披露中报，公司上半年实现净利润15.89亿元，同比增长32.77%，每股收益0.54元。

　　公司上半年营业收入34.9亿元，同比增36.2%。公司表示，营业收入增长主要原因是利息收入增加。

　　截至报告期末，公司资产总额2637.39亿，较年初增长19.08%；存款余额1651.92亿，较年初增长18.22%；贷款余额939.07亿，较年初增长11.93%。

　　公司不良贷款余额8.02亿元，比年初下降0.09亿元，不良贷款率0.85%，比年初下降0.12 个百分点。资本充足率为12.43%，核心资本充足率为11.63%。

　　上海机场（600009）中期净利7.22亿 增逾3成

　　上海机场（600009）8月24日晚间公布中报，公司上半年营业收入21.74亿元；归属于上市公司股东的净利润7.22亿元，增长31.36%；基本每股收益0.38元。

　　中国银行（601988）中期多赚28%至665亿人民币不派息

　　中国银行（601988）公布截至今年6月止，中期盈利665.13亿元人民币，按年增长27.9%，每股盈利0.24元，不派息。

　　中行上半年平均总资产回报率1.28%，按年上升0.1个百分点；期内净息差2.11%，上升0.07个百分点。该行核心资本充足率10.01%，资本充足率12.95%。

　　白云机场中期净利3.3亿元 同比增长近两成

　　白云机场（600004）周三盘后发布中报，公司上半年实现净利3.28亿元，同比增长19.75%。

　　2011年1-6月份，公司实现营业总收入20.28亿元，同比增长14.4%；每股收益0.285元。

　　公告显示，报告期内，白云机场完成飞机起降17.11万架次，旅客吞吐量2192.57万人次，货邮吞吐量56.29万吨，同比分别增长4.0%、8.6%和2.8%。

　　小天鹅A中期净利2.8亿元 同比增长12.7%

　　小天鹅A（000418）周三盘后发布中报，公司上半年实现净利2.8亿元，同比增长12.7%。

　　2011年1-6月份，公司实现营业总收入67.48亿元，同比增长22.45%；每股收益0.44元。

　　北新路桥半年净利增7% 拟10转10股

　　北新路桥（002307）（002307）8月24日晚间公布2011年半年度业绩报告，公司实现营业收入11.34亿元，同比增长2.03%；归属于上市公司股东净利润2868.67万元，同比增长7.29%；基本每股收益0.15元，同比增长7.14%。公司拟用资本公积向全体股东每10股转增10股。

　　银行股：中报业绩靓丽 估值低落股价沉默

　　证券时报记者 唐立

　　近期，坐拥靓丽中报业绩而备受关注的银行股，昨日与地产股牵手作伴，再度担当领跌主力。Wind银行指数昨日报收2451.76点，下跌0.63%，明显超过大盘0.51%的跌幅。银行板块内的16只个股，仅北京银行、建设银行上涨，涨幅分别为1.30%、0.22%，其余14只个股皆尽翻绿。其中，龙头股工商银行、农业银行分别下跌0.73%、0.77%。二线银行股招商银行、华夏银行、深发展A的跌幅均超过了1%。

　　近期，由于深受世界范围内债务危机的影响，股指“很受伤”，银行板块更是跌进了板块历史性的低廉估值。按最新中报业绩，民生银行、交通银行和建设银行的估值目前均已降至6倍PE以下，分别为5.36倍、5.39倍和5.99倍。与以往7、8倍的市盈率被认为是银行股“估值底”相比，上述数据显然已具备了足够的优势。另外，按目前股价预估，银行板块2011年和2012年平均市盈率仅为6.72和5.73倍，2012年的市净率更是已低至1倍左右，银行股的低估值已是不争的事实。

　　不过，就近期的市场表现来看，银行股始终未能将投资者寄托的爆发预期实现，证明低估值还暂时只是银行股的空头枕。随着上市银行的半年报进入密集的公布期，市场转而将刺激银行股上涨的期望寄予中报业绩之上。现在看来，投资者恐怕又要再度面临扑空的境况。目前的半年报数据显示，今年上半年，建行、交行、民生等7家商业银行合计实现归属母公司股东净利润1642.28亿元，较去年同期增长34.70%。其中，建设银行上半年实现归属母公司股东的净利润928.25亿元，同比增长31.22%，而交通银行、民生银行、浦发银行、光大银行、华夏银行和深发展上半年业绩同比增幅则分别为29.67%、56.98%、41.83%、34.76%、41.89%和56%。另外，7家银行今年上半年合计实现手续费及佣金净收入754.49亿元，较去年同期增长47.37%，高增长态势明显，所占的营业收入比也有所提升。

　　数据不可谓不靓丽，但依旧无法唤醒银行股“沉睡的心”。显然，银行股的问题已不仅仅在于估值和业绩。招商证券分析师罗毅认为，目前已披露的中期业绩表明，银行资产质量良好，业绩快速增长，但由于受债务危机以及短期流动性偏紧的影响，银行股股价依旧低迷，其表现已反映投资者过度悲观的预期。不过，相信市场对平台贷款质量的担忧，未来有望随信息披露而逐步化解，好于预期的信息披露或将催生银行股行情。

　　尽管良好的中报业绩还未能催生银行股行情，但业绩的作用也不应因此遭到忽视。有分析人士认为，稳定和快速增长的银行半年报业绩将扮演重新聚拢银行股人气的重要角色，下半年净息差维持高位，信贷增速稳定，中间业务收入延续强劲增长势头，2011年行业收入端的增速有望维持在30%以上，而上市银行全年盈利的增长则可望超过20%。因此，银行股的表现逐渐向好属于大概率事件。

　　结合大多数分析人士的观点来看，尽管银行股股价表现依然不给力，但业绩的稳步增长和估值的愈发下移却一致被认为是介入银行股的重要理由。事实上，在银行股表现不佳的这段时期里，一些长线资本频频上演逢低吸纳的好戏，比如史玉柱3月底以来41次增持民生银行，还增持了华夏银行，耗资以10亿元计。此外，保险资金今年以来也一直力挺银行股。建设银行中报显示，一季度末，中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品持有建设银行13.25亿股，占总股本的0.53%。尽管二季度末，该保险产品持股降至0.36%，但另一只保险产品中国平安人寿保险股份有限公司-传统-高利率保单产品却新进持股7.32亿股，以占总股本的0.29%成为第四大A股股东。

　　华泰联合证券认为， 由于银行股的估值具有较高的安全边际，加上银行股的相对收益相对看好，投资者可对民生、招行、浦发、兴业和华夏等个股加以关注。

　　传统黑电企业上半年扭亏为盈 获机构追捧

　　证券时报

　　曾经面临亏损的传统黑电企业在进军高端电视产品后捷报频传。继TCL集团（000100）之后，昨日，黑电传统四强中的四川长虹（600839）和海信电器（600060）也披露了颇吸引眼球的半年报。四川长虹上半年实现净利润2.31亿元，海信电器在扣除非经常性损益后的净利润为4.99亿元，同比分别增长469.19%和122.56%。业绩的良好表现也使这些公司获得了机构投资者的青睐。

　　半年报数据显示，去年一度亏损的传统黑电企业均成功扭亏，盈利大幅增长。以TCL集团为例，上半年在扣除非经常性损益后，公司实现净利润2.79亿元，去年同期这一数据仅为-1.03亿元，公司实现销售收入266.39亿元，同比增长17.45%。

　　从盈利构成看，上半年三大黑电企业主营产品电视机的毛利率均实现增长，但进军白色家电的业绩尚未在半年报中充分体现。以四川长虹为例，上半年公司电视产品的利润率较去年同期增长3.52%，达到18.38%；但冰箱、空调等白色家电的营业收入虽然同比增长两成有余，但净利润却下降了4.28%。

　　TCL集团的半年报显示，公司多媒体产品等黑电业务收入占到公司主营业务收入的40%，构成主要利润来源。TCL的多媒体业务由LED背光液晶电视、3D电视、互联网及智能电视等产品构成，上半年业绩成功扭亏并盈利1.23亿元，毛利率同比微增1.77%；虽然由空调、冰箱、洗衣机和小家电构成的白电业务收入大涨92.26%，但由于产品成本也上涨近九成，因此白电业务盈利尚未在半年报中明显体现。

　　与上述黑电企业横向进军白色家电战略不同的是，海信电器执着于深耕彩电市场。公司电视业务平均利润率达到21.62%，同比增长5.38%。其中，高端平板电视、LED电视、3D电视和网络电视的市场占有率分别达到15.53%、21.38%、19.92%和22.9%，半年报显示，公司上述四大类产品的市场占有率均位居首位。

　　国信证券研究员认为，上半年彩电业务整体利润率提升得益于两点，一是上半年行业渠道库存较低避免了价格战的发生，并且价格相对高的LED电视销售占比也大幅提升；二是上游面板价格自去年年中以来持续下滑，减轻了企业的成本压力。

　　半年报还显示，上半年黑电企业的运营效率也明显提升。TCL集团的存货周转天数同比加快了13天，应收账款周转天数同比加快4天，四川长虹的存货周转率和应收账款周转率也有所提升。

　　传统黑点企业扭亏为盈也吸引了机构投资者的追捧。半年报显示，TCL集团原有前十大流通股东中有三家基金公司在二季度进行了增持，且新入驻了华夏沪深300指数证券投资基金等两家机构；海信电器前十大股东中，原有的三家基金公司选择在二季度加仓，中信证券等四家机构新进；而四川长虹的前十大股东中，出现了宏源内需成长集合资产管理计划等机构的新面孔。

　　退税助天威视讯业绩大增 王亚伟增持热情不减

　　周少杰 中国证券报

　　日前，天威视讯披露半年报，上半年实现盈利5770.82万元，较上年同期增长68.21%。公司对第三季度经营业绩信心满满，预计今年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长80%-110%。然而，仔细研读公司半年度财务报告可以发现，天威视讯主营业务收入为38823.56万元，同比增幅仅1.56%，业绩大幅增长主要得益于非经营性因素。

　　有意思的是，“公募一哥”王亚伟二季度仍继续增持天威视讯。分析人士称，以押宝“重组股”闻名的王亚伟“相”中天威视讯的可能不仅仅是业绩增长。

　　退税政策给力业绩增长

　　从经营状况看，截至今年6月底，公司拥有的有线数字电视用户终端数为109.04万个，互动电视用户终端数为29.03万个，付费频道用户终端数为4.64万个，有线宽频在网用户数为32.29万户。除高清互动电视用户终端数增长明显外，其他几项基本与去年年底持平。

　　在主营业务收入微增的情况下，天威视讯净利润大幅增长的一个原因是地方政府的退税政策。根据深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局联合发出的《关于深圳市第二批文化体制改革试点单位的通知》，天威视讯被列入深圳市第二批文化体制改革试点单位名单。按照通知，公司自2009年1月1日起至2013年12月31日免征企业所得税。

　　对照上年同期所得税费用项，公司去年上半年共计缴纳所得税954.20万元，而今年上半年则收到1万元左右的退税款。对此，天威视讯在半年报中指出，所得税费用减少系公司免征企业所得税所致，预计2011年1-9月所得税较上年同期大幅降低。

　　业绩增长另一个原因是财务费用的大幅减少。半年报显示，天威视讯去年同期的财务费用131.93万元，而今年上半年则为负39.53万元，系由公司5000万元的长期借款到期归还导致利息支出减少。

　　此外，公司于2005年开展的“深圳市有线数字电视整体转换”项目送出的机顶盒及智能卡摊销同比大幅减少，导致公司营业成本有所下降。

　　王亚伟或“押注”资产收购

　　王亚伟掌管的华夏大盘精选自一季度便已介入公司。然而，与其他“王亚伟概念股”不同，天威视讯上半年股价走势持续低迷，一度创出年内新低。对此，王亚伟仍对公司股票不弃不离，甚至在二季度大幅加仓。

　　半年报还显示，华夏大盘精选增持天威视讯136.79万股，王亚伟掌管的另一只基金华夏策略精选也持有公司200.21万股，新进公司十大流通股东名单，两基金合计持有500.24万股，占总股本的1.56%。此外，华夏基金旗下的华夏红利混合也在二季度增持163.86万股，而华夏行业精选则减持80.44万股。

　　对此，有分析人士表示，王亚伟历来喜好“重组题材股”，增持天威视讯可能与公司收购控股股东深圳广电集团的关外资产的预期有关。

　　事实上，天威视讯8月19日公告，公司斥资6148万元收购深圳市天明广播电视网络有限公司100%的股权。天明网络是天威视讯大股东深圳广电集团旗下的全资子公司，经营深圳关外光明新区的有线电视网络运营，目前约6万用户。

　　截至今年6月底，天明网络资产总额为11499.18万元，净资产为2693.57万元，营业收入为1052.47万元，净利润为-323.71万元。天明网络目前已经完成了数字化和双向化改造。

　　国信证券认为，天明网络2011年预计亏损700万元，相对天威视讯2010年8577万元的净利润，相当于拖累约8%的增长。收购无法带来业绩增厚，但收购意义在于代表关外资产收购已然启动。

　　三个月二度“10转10” 北京利尔公司净利润下滑

　　熊凯 21世纪经济报道

　　8月23日，北京利尔发布半年报。继年报“10转增10派2.5元”之后，北京利尔此次中报再次慷慨转赠—— “每10股转增10股”。

　　不过在高派送的同时，其净利润却在下滑。中报显示，北京利尔上半年实现营业收入4.23亿元，同比增加29.09%，但净利润5640万元，同比下降7.12%。

　　北京利尔今年中期每股收益在2毛钱左右，这意味着，此次转增股本后，对应摊薄为1毛钱。

　　2010年4月，作为国内产品品种最全、整体承包范围最广的大型耐火材料制造商之一，北京利尔成功上市，发行3500万新股。当年年报显示，报告期内公司实现营业收入7.08亿元，比上年增长29.90%，实现归属于上市公司股东的净利润1.07元，比上年增长10.02%。

　　北京利尔随后于今年5月实施了“10转增10派2.5元”，其股本由3500万扩充为7000万。此外，年报还显示，前10名无限售条件股东当中，机构投资者占据8家席位，其中社保基金六零三组合持股数最多，为96万股。

　　不料，仅一个半月后，北京利尔一季报“变脸”。2011年一季度，公司营业收入为1.87 亿元，同比增长25.75%；归属于上市公司的净利润2366.4 万元，同比降低22.69%。

　　对于此次高转赠，北京利尔表示是“为增加公司股票流动性。”

　　中信建投建材行业研究员田东红表示，“交投不活跃，是中小板和创业板小盘股面临的普遍情况，北京利尔的流通盘只有7000万股，扩张股本主要应该还是出于流动性的考虑，另外也方便机构投资者的进入。”

　　但半年报显示，在前十大无限售条件股东当中，此前的8家机构已有4家不见踪影。

　　股本高速扩张，业绩频频变脸，北京利尔却频繁传出绯闻。

　　利用超募资金大举进军多晶硅产业，即是其一。今年4月19日，一份题为《洛阳项目建设攻坚战进展情况及下步打算》的报告见诸洛阳当地网站，当中有关“工业机构升级项目”建设进展方面，提到“北京利尔1.5GW硅片项目合作协议已签订”。消息刺激下，北京利尔于6月底连收7根阳线。但在发布澄清公告之后不久，北京利尔又以一则对外投资公告证实了上述消息。

　　公告显示，北京利尔拟投资13.9亿元实施5000吨/年多晶硅项目。其中，“公司拟使用不超过600万元收购伊川建合硅业科技有限公司100%股权，并使用超募资金6亿元对建合硅业进行增资，由建合硅业作为5000吨/年多晶硅项目的实施主体，其余7.8亿资金由建合硅业自筹。”

　　对此项目，中信建投研究员田东红表示，“国内多晶硅仍然供不应求，公司生产线技术新、成本低，后法优势明显，盈利可期。”

　　此外，北京利尔还传出涉矿绯闻。今年4月，有辽宁地方媒体报道公司在当地投资菱镁矿项目。该厂网站显示，目前其拥有的菱镁矿资源已探明地质储量约8.3亿吨，其中氧化镁含量在46%以上的菱镁石占50%，储量和品位两项指标均为世界最高水平。

　　菱镁矿正是北京利尔最重要的原材料之一，而其此次业绩波动原因也即原材料价格上涨。毫无疑问，向上游进军，对其又是一大利好。

　　迟至三个月后，北京利尔发出澄清公告，仅表示在与辽宁海城镁矿耐火材料总厂进行接触。

　　此前多晶硅的澄清公告已被证实，而菱镁矿传闻能否成真呢？



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