主题：“聪明钱”涌入高景气赛道

本周，A股市场呈现震荡走势。稀土、稀有金属以及锂电池相关概念板块集体爆发，“聪明钱”北向资金毫不掩饰对科技成长类、高景气度股票的喜爱。在此背景下，分析人士认为，央行降准或打消市场对流动性环境会否继续宽松的疑虑，对市场无疑形成利好。

　　北向资金净流入逾83亿元

　　Wind数据显示，本周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.15%、1.18%、2.26%。

　　从盘面看，各板块呈现走势分化特征。申万一级行业板块中，有色金属板块本周大涨14.03%，以绝对优势处于领涨位置；电气设备、化工、国防军工板块均涨约7%；休闲服务、食品饮料、医药生物板块本周则跌逾4%。

　　概念板块分化更为明显。稀土概念板块本周上涨近31%，稀有金属、锂电正极概念板块均涨逾23%；而医疗服务、CRO概念板块则跌逾8%。

　　北向资金本周加仓83.19亿元，“聪明钱”对科技成长类的高景气赛道更为青睐。

　　近7日北向资金净买入金额前十名榜单中，隆基股份、立讯精密、赣锋锂业、亿纬锂能、通威股份、京东方A均榜上有名。而在近7日净卖出金额前十名榜单中，不乏贵州茅台、中国平安、药明康德等行业的“茅”。

　　安信证券策略首席陈果分析，在长期经济增速中枢趋势性下移的背景下进行赛道选择，需遵循产业生命周期的发展规律。若确定性的产业趋势出现，往往会优先追逐步入技术成熟期且处于加速扩张期的高成长性赛道；然后是稳定增长赛道；之后是具备一定周期属性的长赛道，若此类赛道处于周期上行期，一般弹性较高。

　　市场迎利好

　　7月9日，央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。在分析人士看来，市场无疑迎来一大利好。

　　华宝证券分析师杨宇表示，降准可以降低融资成本，但是否向市场释放增量资金，需要观察接下来MLF到期续作规模。在流动性环境继续保持宽松的背景下，股市仍有结构性机会，风格会继续偏向成长和中小盘细分行业龙头。

　　开源证券首席策略分析师牟一凌表示，在对地产信用创造功能抑制环境下，需要关注传统地产投融资体系中为追求稳定投资收益的资金提供回报的功能欠缺。而相对宽松的流动性环境可能加速此类资金需求回报资产的过程，这为低估值的价值股提供了修复空间。

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