主题：可转债弱势未扭转 国电电力可转债仍受捧

　自城投债危机加大的债市弱势格局，并未得到扭转。此前，受到其牵连的可转债也在持续的探底中，可转债的转股溢价率也在不断下降。而受制于流动性的考虑，此前债券型基金不得不抛售手中的可转债。

　　不过，昨日国电电力公布的可转债型发行结果显示，在其公布的727家网下配售名单中，社保基金、基金、券商等多家机构的热捧。

　　国电转债仍受捧

　　昨日，国电电力公布的可转债型发行结果显示，本次国电电力可转债网上发行了10.02万手，网下发行了2.9313亿手，其中签率均为1.088%，仅低于深机转债1.34%的中签率。

　　尽管可转债近期表现较为颓势，公告表明，在其公布的727家网下配售名单中，社保基金、基金、券商等多家机构的热捧。统计显示，共有75只公募基金出现在本次国电电力可转债的网下配售名单中。工银瑞信添颐和华泰柏瑞盛世中国都拿下了29941手。华夏债券基金、银华保本增值、长盛同鑫保本、易方达资源行业基金获配的数量都在2万手以上。

　　同时，本次国电可转债的发行还得到了不少专户的青睐。数据显示，共有34只专户一对多和10只专户一对一参与了国电可转债的发行。其中，易方达和国泰两家最为积极。易方达共有7只专户一对多参与，不过获配的数量并不多。华夏基金管理的中非发展基金有限公司则是拿下了10888手。

　　可转债市场仍呈现弱势

　　8月以来，债券市场得到了喘息，部分债券型基金的净值也有所回升，整体却依然显出弱势格局。

　　流动性较好品种的可转债的表现也仍显低迷。在过去的一周，上市交易的18只可转债只有2只上涨，平均下跌了0.78%。国投转债、石化债券的跌幅都超过了1.5%。本周以来，二级市场上的可转债品种仍然是涨少跌多。截止本周三，也只有博汇转债、巨轮转2等几只可转债价格小幅上涨。

　　值得注意的是，近段时间以来，可转截止8月19日转债市场平均纯债溢价率为23.32%，比前周的23.6%有所减少，平均转股溢价率为42.07%，比前周转股溢价率41.33%相对有所增加。工行转债的转股溢价率则是出现了回升，截止本周三，其转股溢价率回到了10%之上。美丰转债、深机转债、澄星转债和国投债券四只可转债的转股溢价率都不到20%。

　　某券商分析人士指数，目前A股的估值基本处于阶段性底部，短期内仍难以摆脱震荡格局。此外，在通胀的大背景下，市场等待加息的声音还在延续。转债市场目前估值比较低，仍然看不到系统性投资机会，不过其长期投资价值却逐步得到了体现。


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