主题：意大利本周将尝试通过债券市场筹资

北京时间8月30日凌晨消息，意大利将于本周尝试在欧洲央行不提供“安全网”的情况下从债券市场上筹集资金，该行在过去三个星期时间里通过买入意大利国债的方式降低了该国的借债成本。

　　根据欧元区创立公约的规定，欧洲央行不可直接从成员国政府购买国债，这意味着该行只能通过二级市场提供支持。意大利政府正计划发售37.5亿欧元(约合54亿美元)的10年期国债，此外还计划发售2014年和2018年到期的国债，后两种国债的计划发售总额为42.5亿欧元(约合61.6亿美元)。与此同时，法国和西班牙政府也正计划发售国债。

　　伦敦投资公司Aviva Investors主权债务部门负责人Shahid Ikram称：“这是所谓的‘石蕊试验’，也就是看看欧洲央行的购买力是否能够维持当前国债收益率的测试。从风险回报的角度来看，市场上存在着大量的不确定性。意大利国债收益率将会出现更高的波动性，政府将需作出一些让步，然后就是市场实际需求的问题了。”

　　欧洲央行从8月8日开始买入西班牙和意大利国债，目的是阻止欧元区主权债务危机向这两个分别为欧元区第三大和第四大经济体的国家蔓延。受此影响，西班牙和意大利10年期国债的收益率从欧元区历史高点回落至5%左右。但与此同时，欧元区各国领导人在如何控制主权债务危机的问题上仍未达成一致。

　　在今天的最新交易中，意大利10年期国债的收益率为5.09%，此前曾在8月5日触及6.40%的欧元区历史高点。在欧洲央行开始买入意大利国债以后，意大利10年期国债的收益率在5个交易日中下跌了1个多百分点，至5.02%。Ikram和法兰克福信托投资公司(Frankfurt Trust Investment GmbH)基金经理沃尔纳-费(Werner Fey)均已表示，他们不会在意大利政府此次发售国债的活动中买入该国国债。

　　沃尔纳-费指出：“基金经理所面临的问题是，市场上存在着庞大的波动性和事件风险。政治家们不会推出一项解决方案，而且还存在着欧洲央行可能终止其国债购买计划的风险，这将对意大利国债造成重大打击。”所谓“事件风险”(Event Risk)，又称突发事件风险，是指由于突发事件使发行债券的机构还本付息的能力发生了重大的事先没有料到的风险。(金良/编译)



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