主题：市场普遍预计CPI增幅回落

　　8月宏观数据本周公布，市场普遍预计CPI增幅由7月份6.5%的高位回落至6%左右。

　　8月份CPI增幅或在6%左右

　　现在市场对8月份的CPI预测值多在6%~6.2%左右。美国与美林银行中国经济学家陆挺对本报记者表示，CPI同比会下降至6.1%，通胀高点已经在7月份达到，今年剩余时间的CPI增长都会下降至一个稳定的水平。

　　也有不少机构的预测值更低，中金、申万、国泰君安预测的8月CPI同比增幅均为6%，而安信证券则认为有低于预期的可能，预测值为5.9%。

　　国泰君安指出，8月通胀回落主要有赖于食品价格的走稳。商务部生产资料价格结束连续五周的环比上涨，港口期货价格继续维持低位，因此生产资料涨价压力同样不大。

　　政策不会有大变化

　　分析认为，短期内政策预期可能不会跟随通胀预期变化。一来是管理通胀的效果还需要巩固;二来则是中国政府对经济增速回落的容忍度似乎提高;三来8月份PMI同比增速较7月份回升，这种形势并不直接指向紧缩政策需要立刻放松。

　　而机构方面普遍认为，从通胀即将回落及贷款平均利率已在高位的角度看，再次加息的必要性不大。


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