主题：华夏基金：A股6月先扬后抑 中长期不宜过度悲观


来源：券中社作者：余世鹏2023-06-30 18:17
6月30日晚间华夏基金发表观点称，6月A股行情总体呈现先扬后抑的特征，上周以来的震荡调整，一方面是对政策力度不及预期的担忧，另一方面是人民币的贬值压力。昨日国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，虽然市场的信心仍然的低位徘徊，但此次针对家居消费的发声，其积极信号依然较强。接下来的7月的政治局会议，市场也将逐渐面临逆周期调节政策的落地过程，一旦验证，投资者信心有望迎来较好修复。整体来看，当前国内经济、政策、市场情绪三重预期基本均处谷底，政治局会议将至，加上基本面预期偏弱的局面下，交易政策利好和经济复苏数据验证逻辑不变，中长期不宜过度悲观。人工智能方向近期波动、分化加剧，投资者宜回避纯题材炒作的个股，寻找真正受益、有业绩支撑标的。相关产业链中，下半年可关注上游芯片、下游消费电子的业绩拐点出现。



华夏基金认为，30日港股市场震荡休整，科网股表现低迷，一季度互联网科技经营业绩稳中向好，降本增效下重点公司利润有望再超预期。近日美联储主席发言偏鹰派，加息预期再次升温，美元继续强势，港股受海外流动性影响承压。短期来看，外资受汇率影响趋于谨慎，基金发行节奏低迷，增量资金入场节奏整体较为缓慢。但悲观情绪已在市场中反应较为充分，当前市场的风险溢价再次来到较高位置，配置型资金开始介入性价比较高资产的意愿明显加强。国内整体维持复苏态势，人民币也不具备单边贬值基础。下半年PPI、CPI、企业盈利增速等，都有望好于上半年，基本面修复或逐步成为市场交易的核心逻辑，A股市场风格也有望趋向均衡。

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