主题：中信：万科销售额下降是大概率事件

　中信证券(600030,股吧)研究部陈聪9月6日发布研报点评万科A（000002）8月销售月报，认为未来几个月该公司的销售金额的同比下降是大概率事件，这种情况有利于舆论压力的进一步缓和和政策正常化，给予维持对万科A“买入”的投资评级，目标价11.11元。

　　研报认为，万科8月份月度销售均价10917元/平方米创下了2010年7月以来的新低主要原因是低开和降价，预计销售均价持续保持低位，未来几个月该公司的销售金额的同比下降是大概率事件，这种情况虽然不利于市场调高万科2012年以后的盈利预测，却有利于舆论压力的进一步缓和和政策正常化，政策的正常化对估值的修复较之公司盈利提升作用更大，万科又是行业当之无愧的龙头，受益于产业集中度提高，研报维持万科2011/12/13年的每股1.01/1.20/1.76元的盈利预测。

　　截至上午收盘，万科A报8.00元，跌幅为0.37%，年初至今下跌了1.43%（复权后）。


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