主题：卖纸杯吸管年入14亿 瑞幸、喜茶供应商创业板IPO迎来新进展



大河财立方

12月26日，合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下简称恒鑫生活）在深交所创业板发行上市的审核状态已经变更为“注册生效”，距离创业板上市仅有一步之遥。


恒鑫生活在2022年5月19日递交的上市申报稿，其间经历过至少2轮问询，如今历时超2年，终于通过上市审核。值得一提的是，在12月16日恒鑫生活提交IPO注册之前，该公司已经过会21个月。

这家企业是瑞幸、喜茶、星巴克等知名品牌的纸制与塑料餐饮具提供商。招股书（注册稿）显示，2024年上半年，该公司对现磨咖啡、新式茶饮客户收入占比45.04%，接近一半。其中，瑞幸已经连续3年成为其第一大客户，2024年上半年，该公司对瑞幸的收入达1.21亿元，占营业收入的16.49%。

恒鑫生活的主营业务是研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具，产品分为可生物降解和不可生物降解两大类。这包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒，PLA杯/盖、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，纸杯套等；以及不可生物降解的PE淋膜纸杯/碗，PP/PET杯/盖、餐盒，PS杯盖等。

2021年至2023年及2024年上半年，恒鑫生活的营业收入分别为7.19亿元、10.88亿元、14.25亿元、7.33亿元；同期归母净利润分别为8016.36万元、1.63亿元、2.14亿元、1.05亿元。

目前来看，恒鑫生活可生物降解餐饮具销售收入占比已经过半，且毛利率更高。2021年、2022年、2023年和2024年上半年，恒鑫生活可生物降解餐饮具销售收入分别占主营业务收入的59.19%、52.56%、54.04%和57.63%。可生物降解餐饮具的毛利率为38.90%、40.70%、40.60%和39.36%；不可生物降解餐饮具的毛利率为32.20%、31.79%、31.34%和29.29%。

恒鑫生活本次拟募集资金8.28亿元，主要用于年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目、智能化升级改造项目、研发技术中心项目和补充流动资金。其中，年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目是该公司的重点项目，计划投资额为5.38亿元。该项目计划建设年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品的智能工厂，生产产品包括PLA纸杯、杯盖、杯套纸碗、刀叉勺、吸管等。

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