主题： 长安汽车价值深度分析

[FACE]ico2.gif[/FACE]相关板块：汽车制造商

中国汽车业正在发生深刻而长远的变化，吃、穿、住、行、用是公众最重要的五大需求，在国家总体宏观经济向好，总体需求预期共同的作用下，2008年、2009年，以至未来相当长一段时间，中国汽车业有一个很大的增长空间，一定要抓住价值投资的良好时机。


一、行业地位【截至日期】：2008-03-02

｜ 代码 ｜　简称　｜总股本 ｜实际流 ｜总资产｜排｜ 主营收入｜排｜净利润｜排｜限售流通A股(亿股)｜
｜　　　 ｜　　　　｜(亿股) ｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元)　 ｜名｜增长率｜名｜
｜000625 ｜长安汽车｜23.3402｜7.8282 ｜155.75｜ 2｜　40.16 ｜7 ｜ 55.21｜8 ｜ 9.4639 ｜

二、财务分析【截至日期】：2008-03-31
┌──────┬────── ┬───── ┬───── ┐
｜每股收益(元)｜每股净资产(元)｜每股资本公积金(元)｜每股未分配利润(元)｜
├──────┼────── ┼───── ┼───── ┤
｜ 0.1400 ｜ 4.0300 　｜ 0.9713　　 ｜ 1.5363 　 ｜

三、公司基本面

上市日期｜1997-06-10｜每股面值(元)｜1.000｜每股发行价(元)｜6.360 ｜ 　　　

长安汽车(000625)是一家开发、制造、销售全系列乘用车和商用车的汽车公司，其主要产品有全系列乘用车、小型商用车、轻型卡车、微型面包车和大中型客车，全系列发动机等，年汽车生产能力达100万辆以上，年发动机生产能力110万台以上。
　　　

四、品牌优势 龙头品种

长安汽车（000625）就是汽车的龙头品种，位居重庆市工业企业50强之首，中国上市公司20强，我国制造企业100强。长安商标荣获中国驰名商标称号，品牌价值200.26亿元，名列全球最有价值品牌中国榜第9位。

长安确定的品牌战略是在微车方面打造中国微车第一品牌，自主品牌轿车进入前三名，在海外把长安培育成当地市场前三位的汽车品牌，在一些重点市场成为第一汽车品牌。未来3年，长安将打造7个自主轿车平台、5个微车平台、3个发动机平台；推出36款自主品牌汽车，12款发动机；形成汽车3.3米~4.7米，发动机排量0.8L~2.3L的产品格局。

长安汽车2008年营销大会在厦门召开，长安集团董事长、总裁徐留平在会上提出:2008年，是中国和平崛起的标志性年度，长安汽车将全力实现全年销售过百万辆，在全球汽车领域中占有一席之地。预计到2010年，长安汽车集团规划产销汽车150万辆以上。

[注:长安汽车今年一季度销量为23.88万辆,同比2007年全年平均水平增长24%(去年全年77.23万辆)。]

五、不得不说的长安文化

长安文化就是“进则生、停则衰、退则亡”的积极危机文化。

　　作为中国最早兵工厂的长安，诞生于两次鸦片战争后国难深重的危机时刻，从她诞生的第一天起就同中华民族的命运紧紧连在一起，师夷长技、强兵壮国，从而积极地踏上了追求强国富民的征程。1937年抗战全面爆发，中华民族再次陷入国难深重的危机，身为中国最大兵工厂的长安内迁重庆，员工们高唱着“战以止战，兵以弭兵，正义的剑是为保卫和平”的厂歌，在风雨如磐的战争岁月，毅然担负起整个中国战区半数枪炮弹药供给的重任，直至取得对日战争的最后胜利。

　　长安文化的发展，经历过军转民的“涅新生”。1978年，遵照中共中央关于“军民结合，学会两套本领”的指示，长安在面临上万人的“吃饭”问题的困境中，找“米”下“锅”，铸剑为犁，上下求索，完成了由单一军品生产到军民结合的“涅新生”，艰难摸索出一条自我积累式滚动发展的第二次创业之路。

　　今天，在中国汽车工业快速发展，汽车行业由于缺少自主开发能力行将陷入核心技术“空心危机”之时，中国汽车第一自主品牌的长安再次以实际行动引领着“将民族品牌汽车进行到底”的壮举。长安立志做国际化的优秀企业，再创百年辉煌，为中国的汽车工业再谱华章！

六、长安核心竞争力

长安1998年实施新品、精品、成本、营销、人才"五大工程"战略，使长安回到了快速发展的轨道;积极推进"东进北上、合纵连横"的扩张战略，建立了西南（重庆）、华东（南京）、华北（定州）、华中（南昌）四大汽车制造基地，形成了长安、福特（马自达）、铃木非常紧密的战略联盟体系；实施了"微车为本，轿车为主，发展商用，进军服务，开拓海外"的产品结构战略，形成了微、轿、客、重，高、中、低档较为全面的汽车产品谱系;实施"请进来"与"走出去"相结合的以我为主自主开发战略，培育了中国最大的汽车自主品牌；实施"退城进郊"战略，建立了长安工业园；制定了"3337"战略规划，确立了长安未来二十年的发展方向。

长安制定了一系列行之有效的管理制度以确保战略的执行和规范员工的行为，形成了以MLDQ管理，敏捷管理，市场营销、服务网络体系，办公自动化管理， 3SC管理，领导干部管理系列制度等构成的制度文化管理。

"科学的战略、严格的管理、完美的执行" 的核心竞争力必将创造长安明天的辉煌。

七、外资合作研发实力强

公司研发实力强，在都灵、上海和重庆，陆续建立起了研发机构，这些机构都属于公司独资子公司，公司自主研发能力已达到国际上的S5级，仅次于底盘、外型等全部自主设计的S6级水平。公司与福特汽车、日本铃木和日本马自达等外资均有合作关系，旗下拥有两家合资公司，为公司贡献了不少利润来源。 2007年，长安汽车研发专利近千项。并继欧洲研发中心之后，建立了第二个海外研发中心——日本研发中心。长安汽车工程研究院进入中国汽车技术能力排名中，前三名。


八、参股券商题材

公司投资5000万元持有西南证券2500万股，占1.07%股权，具有参股券商题材。
　
九、小排量汽车龙头行业第一

目前公司的产量和规模处于汽车行业前茅，当前国家发出各种鼓励发展节能环保型小排量汽车政策，长安汽车排名微车行业第一。长安汽车集团作为国内最大的小排量汽车生产企业，计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的小排量汽车，符合国家相关政策。
　　

十、业绩大幅度提升

公司作为福特在我国唯一的乘用车合作伙伴，公司能够充分分享福特在我国高速发展所带来的业绩提升，而福特目前已经把我国市场的定位提升到全球最重要的市场。从2006年开始长安福特由单一福特品牌转变成福特、马自达和沃尔沃等多个品牌，新款蒙迪欧、嘉年华等将成为其销量增量的重要来源，08年设计产能16万辆整车的南京工厂量产后将有效缓解公司合资品牌的产能瓶颈，同样产能35万台的发动机工厂08年将随着为公司和马自达在华品牌配套量的提升而首次贡献利润。

十一、走向国际市场 做国际化优秀企业

跻身中国汽车集团第一阵营，做国际化优秀企业是长安的目标。长安汽车产品主要在中国市场销售，但小型商用车、轻型卡车和面包车等也出口到亚洲、非洲、北美、欧洲的有关国家和地区。长安集团董事长、总裁徐留平表示长安已经制定了“8882”的海外战略规划，即到2010年，将在海外主推8款车型，形成8大核心市场，组建8大海外生产基地，实现海外销售20万辆的目标，逐步实现海外市场和国内市场共同发展的格局。长安奔奔伊朗项目正是长安“8882”海外战略中的重要组成部分。

十二、汽车行业中将来油价暴涨的最大受益者
油价是一个长期趋势大涨,总不能油涨了,生活就退回以前骑马上班去啊!那样目前已上路的吃油的汽车全部要更新换代,换成更环保或电力或小排量.....这是多么大的市场啊,对现有的市场推翻重建等于,还不算新买车的，对长安来说哈哈，大家看看长安是生产啥类型车的，是啥类型车的龙头！！！油价一个长期趋势大涨,从另一个角度来说对某些汽车企业反而是利好。有人也看好奇瑞，但个人觉得奇瑞就是电脑中的神舟,长安是电脑中的联想。
　 科的这个观点曾引起跟网友激烈的争论,但科觉得油价暴涨过程中总是有汽车企业是受益的,那就是长安这种了。在这点上有不同意见的网友欢迎在科博上留言跟科讨论！

十三、经验总结
炒了这么多年的股票，经验是：1. 机构看好一支股票，是偷偷摸摸地吸筹码，而不是明目张胆地大手笔进货；2. 机构在拼命地通过不同媒体推荐某支股票时，说明机构想出货了，就等你去买；3. 好股票机构不推荐，机构接二连三地推荐的股票绝对是要套死一大批散户的；4. 买股票一定要选择优质的公司，基本面是首选,盈利能力要好，盘子不要太大，有分红送股的潜力；5. 买股票不要非得买在最底部，只要觉得大致是个箱底就行了，一只好股票既然能涨的话，也不在乎那么几分钱或者几毛钱；6.一旦买入，就要坚定持有！哪怕后面还有一个新低出现，你都不要恐慌,要相信自己的眼光,因为你不是盲目的买入，而是作了深刻的研究以后才买入的；7. 公司的盈利能力强，前景好,净资产达到4元以上、每股未分配利润达到1元以上和公积金1元以上都会有送股潜力.....
长安汽车（000625）网站：http://www.changan.com.cn/　
　　　　　　　　 　　
◆风险分析：
1、国际油价和钢材等材料呈现持续上涨的趋势,短期给公司的成本和盈利能力带来压力。
2、公司本部业绩具有一定不确定性。
3、如果未来人民币持续升值，一方面会造成公司产品出口的压力，另一方面会降低公司进口零部件采购成本。



该贴内容于 [2008-06-25 20:36:56] 最后编辑

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

倘若长安真能够凭借微车市场上的优势，来规避甚至获益于油价暴涨，，那我真要重新认识研究长安，也许大牛这么看好长安是有道理的：）

希望长安能有好前景.

非常赞同!!!但我们更看好长安的自主部分,尽管目前步履艰难,但突破快了,他可能成为中国的通用.

值得长线持有

　长安汽车于2007年11月23日召开第四届董事会第十一次会议，同意公司以所持有的西南证券股权(计25，000，000元人民币出资，占西南证券合并前注册资本的1.07%)交换重庆长江水运股份有限公司的新增股份。长运股份以新增股份2，570，277，139股换取西南证券股东持有的西南证券全部权益，即西南证券股东每持有西南证券1元的股份出资换取1.1股长运股份之新增股份；吸收合并完成后，公司成为长运股份的股东，持有长运股份27，500，000股股份，占长运股份总股本的0.977%。以上吸收合并事宜尚需取得中国证监会及其他有权部门或机构的批准或核准。

支持好文章