主题：预测大势：仍未真正见底

十大机构预测大势：仍未真正见底

2011-09-19 15:44:07
本文导读：

金百灵投资：大盘短线不振 机会依然存在

广发证券：不创新低不回头 跌穿2437再考虑抢反弹

中证投资：再创本轮调整新低 关注短期2437得失

华讯投资：技术指标严重背离 底部即将呼之欲出

财通证券：阶段性低点正在形成

光大证券：A股继续弱势探底

信达证券：大盘反复震荡 下跌动力减弱

申银万国：A股市场延续震荡筑底

太平洋证券：轻言双底显现为时尚早

西南证券：地量新低再现 市场仍未真正见底

　金百灵投资：大盘短线不振 机会依然存在

　　午市后A股市场出现了低位震荡的格局，一方面是因为地产股加入了调整大军，意味着市场的短线压力将进一步增强，不利于短线A股市场的活跃。另一方面则是因为市场短线趋势的确不振，上证指数已有下降通道的态势。在此背景下，市场自然缺乏新增资金的加盟，从而使得大盘短线难有大的涨升行情。

　　不过，盘面显示出，短线游资热钱仍有一定的做多意愿，体现在盘面中，主要是两点，一是产业亮点的个股，中国联通（600050）等为代表的3G板块就是如此。二是产业有望迎来拐点的个股，主要是诚志股份（000990）等液晶产业股，如此来看，大盘短线趋势虽然不振，但机会仍然存在，因此，在操作中，建议投资者仍可跟踪一些强势股，尤其是诚志股份等基本面质地不错且K线形态较佳的品种。（金百灵投资）

　　广发证券：不创新低不回头 跌穿2437再考虑抢反弹

　　股指早盘几乎呈单边下跌走势，在抵近前期低点2437后方有反复，虽然周边市场出现反弹，美股甚至出现五连阳，但周末美国爆发千人示威扬言“占领华尔街”，有令金融危机演化为政治危机之虞，且经过两天激烈交锋，欧洲财长与央行行长会议也未取得新的突破，国内则有8月房价逼近停涨、温州地下金融链条雪崩的报道，联合资信则将山东海龙主体长期信用等级由A+调降至A-，中国债券市场今年以来首开主体信用评级调降事件，此事件将对债券市场造成新一轮信用冲击，一系列负面信息压顶，股指低开走弱实属情理之中，我们在上周五两点半快评《跟跌不跟涨已成惯例》中提醒投资者“弱市之中，没有最低，只有更低”，在基本面毫无改观且日渐恶化之时，任何对底部的预测都是徒劳无益的，我们前期也提到过在深成指和大多数个股创下新低的情况下，上证指数的2437的得失已毫无意义，但在逼近前期低点之时，不打穿2437点恐怕连反弹也仅是奢望，投资者目前仍宜轻仓等待，击穿前期低点2437后再考虑短线抢反弹的可能。（广发证券）

　　中证投资：再创本轮调整新低 关注短期2437得失

　　周一A股市场再度跳空下行，主要股指跌幅超过1%。因欧盟财长会议未取得实际成果、华尔街爆发大规模示威游行，且美联储将于本周召开议息会议，以及今年国内最大IPO中国水电今起招股、8月房价环比下降或持平城市增多等众多因素干扰，空方利用投资者的谨慎心理继续打压大盘，市场重心再下一城，沪指最终以本轮调整的最低价收盘。截至收盘，上证综指报2437.80点，下跌1.79%；深证成指报10657.63点，下跌2.03%。沪市成交为486亿；深市成交为428亿，两市合计914亿，再刷新地量水平。

　　盘面观察，受周末不利消息拖累，今日早盘，沪深两市股指双双大幅低开，市场热点销声匿迹，权重股护盘动力明显减弱，地产、金融、煤炭等跌幅居前，大盘重心节节下挫，但在2450点附近有所企稳，随后成交陷入僵局，沪指由此开始了长达两个多小时的横盘震荡，尾盘再度跳水，沪指2437点被击穿，最终以2437.80点的全日此低点收盘。市场热点方面，各板块尽墨，仅有3G、酿酒等少数板块相对抗跌，前期接连逞强的ST板块今日出现了明显的分化，板块整体跌幅超过1%。

　　从目前的情况来看，A股市场处于较为困难的时刻。一方面，市场存在估值的支撑。A股市场在2009年复苏式的上涨后经过连续两年的震荡调整，目前全部A股的动态市盈率不到13倍，上证50指数和上证180指数的动态市盈率不到10倍，A股市场的估值水平已与998点和1664点时相当，这就说明在无外因的拖累情况下，市场系统性风险已经不大。而此时个股的投资价值已经开始显现，近期上市公司高管与大股东频频出手增持。有统计数据显示，7月份49家上市公司发生的大股东、高管增持为122笔，增持数量占当月大股东和高管市场交易总数的17.06%；而8月以来大股东和高管的增持比例上升到29%；9月虽然仅过去了几个交易日，但已经有19家上市公司的大股东和高管进行了增持，交易笔数达到69笔。

　　另一方面，压力仍不可小觑。一是9月通胀仍将维持高位。8月CPI环比仍上涨0.3个百分点，且从农业部以及统计局和商务部公布的最新数据等显示，9月份受双节影响食品价格多数上涨，且近期川陕洪涝灾情严重、山西、浙江等11个省市相继出现电力紧缺，这些因素累加将使得9月份通胀形势仍难以乐观，货币政策从紧基调依然难以动摇。

　　二是外围的欧债危机，以及美国经济就业的忧虑始终挥之不去。经过两天的激烈交锋欧洲财长与央行行长会议并未满足市场期待，针对援助希腊方案、扩大欧洲金融稳定基金问题依然悬而未决，有关是否拨付下笔援助希腊贷款决定将推迟到10月作出。此外，美国就业问题也十分突出，上周末华尔街爆发大规模示威，本周美联储仪息会议十分抢眼。

　　三是供求矛盾。因市场缺乏明显的上涨动力，场外资金入场意愿不足，而此时新股发行速度依旧，且有中国水电、陕西煤业两大IPO准备上市，这对市场资金面带来的压力显而易见。此外，因9月下旬公开市场到期资金量较少，且又逢三季度末和国庆长假，公开市场资金面紧张的局面再度浮现，今日隔夜、1W、2W、1M 等Shibor品种涨幅均在20个基点以上。

　　综上可见，目前是考验投资者耐心的时刻，在股市已经出现大幅下挫后选择抛售股票已经不可取，对优质的个股应坚定持有。技术上，沪指今日跳空低开，缺口未见回补，最终创出本轮调整新低。明日早盘关注2437点的得失，如果该点位失守，投资者需关注2375-2400点支撑。（中证投资）

　　华讯投资：技术指标严重背离 底部即将呼之欲出
　　欧美市场最坏的时刻正在过去，但中国水电、陕煤股份巨额IPO项目悬而待发，这无疑是近期A股市场难以摆脱僵局的最大利空；一级市场上的主角们享尽了IPO市场持续火热所带来的好处，但由此产生的负面效应却全压在了二级市场中的普通投资者身上，年初以及二季度的两波新股破发潮令万千股民苦不堪言。

　　后市展望：技术上看，今日大盘呈现低开低走格局，权重股集体低迷拖累股指震荡下行。大盘日K线收一根实体中阴线，几乎吃掉前期的探底长腿星线，说明短期资金逢高减持欲望较强，有延续调整的要求。但是今日大盘再创调整以来的地量成交水平，沪市成交量已经萎缩到400亿的水平，和历次大底成交量水平接近，加上市场整体估值和个股跌幅等因素，短期大盘面临最后的一跌，以使各项技术指标进入严重背离区域，随之阶段性底部也逐渐明朗。（华讯投资）

　　财通证券：阶段性低点正在形成

　　上周大盘探底回升，上周二破位下行，留下2487-2477向下跳空缺口，不过在上周四上行中迅速回补，上周的周阳十字星是在持续调整后出现的，预示多头开始酝酿反击。上周持续的地量预示着空头能量释放至末期，只是缺乏振奋市场信心、诱发强劲反弹的催化剂。总的来看，估值底、政策底已基本成立，目前只待市场底的到来，阶段性低点正在形成，短期还是震荡为主，下跌空间已不大，真正的反弹还需导火索。

　　行情在恐惧中诞生，在犹豫中上涨，在欢乐中死亡。2826高点以来的温水煮青蛙的行情结束了，接下去应该是青蛙乱蹦乱跳的时间。从投资角度来看，未来外需下降或将推动国内政策向刺激内需方向的转型，西部开发概念、新兴产业、消费民生等领域会迎来发展契机，可自下而上选择优质的投资品种。

　　光大证券：A股继续弱势探底

　　上周A股继续弱势探底，虽然上周三在中石油、券商股的带动下有所反弹，但并未彻底改变弱势的格局。沪指上周五的成交量再创新低，投资者对A股继续看淡，短期的反弹难以形成跟风作用。

　　值得注意的是，从最新的调研情况来看，居民的投资方向仍青睐于房地产投资，对A股市场的投资则降为9.2%，为2009年以来最低，表明A股市场失去盈利效应后，没有起到对过剩货币的蓄水池作用。资本市场的功能缺失将倒逼资本市场的改革，通过制度创新来恢复A股应有的功能。同时，银监会主席助理阎庆民表示，各家银行的拨备覆盖率不断增加，银监会在积极研究怎样开展资产证券化，有利于通过资本市场来解决地方政府的债务问题，虽然证券市场面临新的扩容压力，但也将加快制度变化来支持银行的资产证券化。

　　由于美国旱情及中国劳动力价格上涨的因素，将导致农产品（000061）价格继续在高位运行，四季度CPI向下的幅度不会太大，货币政策难以转向宽松，投资者在短期内仍应以防御为主。A股机会仍然集中在资本市场政策变动而导致的主题性机会以及“十二五”规划中对新兴产业支持导致的交易性机会中。

　　信达证券：大盘反复震荡 下跌动力减弱

　　中秋节后的四个交易日大盘反复震荡，走势乏善可陈，但热点较活跃。

　　从技术上分析，周K线均线呈空头排列，技术指标显示大盘中期下跌趋势没有改变。但是，短线技术指标已经严重超跌，下跌动力减弱，有望出现技术性反弹。

　　从国内消息面看，暂时不会出现利空消息，虽然居民股票投资的意愿创2009年以来的新低，六成投资者空仓，这似乎对投资者信心有一定的影响。但是投资者极度悲观表明离大盘的底部已经不远了，当然这可能依然是短期的底部。从目前盘面观察，近日下跌动力有所减弱，既然跌不下去，就可能出现反弹。关键是需要大盘股领涨，尤其是银行、地产、煤炭、有色等持续上涨，这样可能带动大盘逐步反弹。

　　申银万国：A股市场延续震荡筑底

　　上周沪深股市继续低位震荡，上证综指盘中逼近近期低点，而深成指则创出一年来新低。从目前来看，A股市场震荡筑底行情还未结束，指数上下空间均较为有限。

　　首先，虽然短线大盘继续维持弱势，但“软着陆”迹象显现。例如周初虽然随海外市场暴跌而继续探底，但两地股指的跌幅要明显小于海外市场。这一现象在今年9月6日前后也曾经出现过。其次，本周初出现的跳空缺口在数日内被迅速回补，这是自8月中旬以来的第三次缺口回补，这些都显示在2500点以下市场抗跌能力增强。最后，市场交投极度萎缩，筹码锁定性增强，加上市场估值偏低，估值安全边际显现，因此未来继续向下空间有限。

　　当然，短线大盘“咸鱼翻身”、扭转颓势的可能性同样不大。海外市场动荡，欧债危机持续不断，从国内看，宏观经济“软着陆”持续、通胀回落一再推迟，货币政策难以明显放松，股市盈利效应匮乏，增量资金难觅踪影，这些都制约短线行情的走强。同时，从盘口看，市场预期谨慎，观望气氛浓重，参与意识淡漠，一旦冲高离场冲动不小。

　　太平洋证券：轻言双底显现为时尚早

　　在不考虑外部因素的情况下，本周股指继续延续弱势震荡的可能性很大。目前，轻言双底显现为时尚早，建议投资者短线密切关注5日均线的得失及前期低点的支撑力度，操作上以观望为主。

　　研报认为，当前，海外市场的不确定因素成为A股目前最大的隐患，国内基本面尚无改善的迹象：CPI读数虽不再冲高，但也很难回归绝对低位，这对政策的压力虽有减轻，但以控通胀为主要目标的货币政策仍将维持必要力度，预计短期内不会出现实质性改变。温总理在夏季达沃斯论坛重申继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济的连续性、稳定性。经济下滑仍是压制目前市场最重要的力量。

　　从市场环境来看，9月以来沪市大多数交易日成交额不足600亿元，连续的地量表明投资者参与意愿很低。虽然当前估值水平具备一定优势，但是仍难以吸引场外资金入市，行情波动仅为内部资金博弈的结果。若成交量一直难有起色，料市场还将维持弱势震荡格局。

西南证券：地量新低再现 市场仍未真正见底

　　大盘今日呈现低开低走、个股普跌走势，且量能继续萎缩。受中国水电即将登陆A股市场的影响，两市大幅低开。之后多头没有太大反攻愿意，权重、中小股股一齐下挫。盘中来看，表现活跃的为收政策扶持倾斜的几个板块，但都不能顺势大幅上攻，反而是高开低走，显示资金乘利好拉高出台的行为依旧。不过，前期2437点支撑力度依旧强劲，股指也没有出现恐慌性杀跌。午后，空头继续占据盘面主动，中煤能源领衔的资源类个股集体杀跌，这更大的打压了市场人气。水泥、券商等板块虽有所拉升，但却没有人气个股的强势拉升，市场终归沉寂。尾盘，大盘再度反手杀跌，跌破前期2437点低点。至收盘时，沪指下跌1.79%，收在2437.79点，深成指下跌2.03%，收于10657.63点，两市2只个股涨停，3只非ST个股跌停，1成个股上涨，两市成交量金额比上一交易日继续萎缩。

　　中煤集团金海洋元宝湾煤矿“9216”透水事故已致10人遇难，这使得A、H股股价都大跌。而就市场关心的煤电之争而言，尽管电力短缺未有明显缓解，但考虑到通胀压力以及冬季用电高峰即将来临，今年依旧无望调整电力价格，明年则更有可能启动煤电联动。当然，我国能源价格已经变成宏观政策工具，电价等资源性价格的调整往往跟宏观走向密切相关，在通胀压力依旧没能有效缓解的大背景下，此时上调电价不可取。由此来看，火电类企业在未来相当长一段时间内还无法摆脱亏损局面。电力板块暂时难有强于股指的空间，虽然大盘估值还在持续走低，但它们依旧难以得到资金的认可。至于近期表现还不错的长江电力，在大股东增持的刺激下有所上扬，这也是超跌释然，这个水电龙头的基本面在未来一段时间还难以真正改善。

　　跌破2437点低点后，市场已经显得非常淡然。不过市场选择在尾盘才跳水，这样的杀伤力在今日看来是小了些，虽不排除很多资金在2450点下方逐步吸纳。图形上看，股指被5日线和2500点关口压制，空头占据优势，而一旦股指在本周继续收阴，则调整时间窗口还将延续。展望后市，政策底和市场底都未来临，后期还将继续下探，新低频现，从量能来看，没有看到场外资金有进场迹象，而场内资金只能选择那些零星个股的交易性机会，可见人气非常低迷。操作上，继续保持谨慎态度，多看少动，等待市场的真正见底。底部信号明确后再度进场不迟。持续留意那些3季度报业绩明显增长品种的低吸机会。大消费类概念也可继续留意。（西南证券）



该贴内容于 [2011-09-19 17:10:21] 最后编辑

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