今日早盘A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。但盘面显示出，多头仍有抗争的态势。但主要是体现在煤炭股、券商股、银行股等品种中，也就是说，主要是指标股与人气股的护盘。但盘面也显示出，压力主要来源于两类品种的急跌，一是债券类品种暴跌对市场人气的抑制。毕竟连极具安全性的债券品种都出现类似于股票的急跌，说明市场的资金面压力较为沉重，这自然会抑制各路资金对市场短线趋势的看法。二是强势股纷纷补跌，小盘股迅速出现在跌幅榜前列，说明A股市场短线压力源并不在于指标股与人气股，而是在于小盘股。


　　上证综指报2372.32点， 跌19.75 点，跌幅0.83%，成交300.72亿元 ；深成指报10314.29点，跌55.64点，跌幅0.54%，成交262.06亿元；


　　板块


　　a股板块全面下跌，券商股微涨，西藏、黄金板块跌幅居前。临近午盘，地产板块开始活跃起来， 浙报传媒借壳*ST白猫完成，今日在上交所恢复上市交易。


　　消息面


　　张德江:加快推进三网融合 促进物联网云计算研发


　　中共中央政治局委员、国务院副总理张德江28日在参观2011年中国国际信息通信展时强调，要深入贯彻落实科学发展观，正确把握信息技术发展趋势，创新体制机制，加强自主创新，加快推进三网融合，大力推动新一代信息技术产业加快发展，为加快转变经济发展方式、推动产业结构优化升级、丰富人民群众生活做出更大贡献。


　　欧洲辟谣EFSF扩容计划


　　英国《每日电讯报》报道，德国财长WolfgangSchauble表示，不理解在欧洲委员会中有任何人能愚蠢到想出扩容EFSF规模至2万亿。因为这将危及那些有AAA主权评级的成员国。这根本就没有意义。


　　随后，德国政府发言人很快辟谣称，财长已告诉内阁，EFSF规模不会扩大，将保持现有规模。几乎同一时间，西班牙财长也澄清，目前并无打算扩张EFSF。另外，西班牙经济部长萨尔加多也表示，欧洲尚未讨论将EFSF扩张至2万亿欧元的事宜，欧洲银行业可能需要进行更加深入的资本重组。


　　国家电网5年将投1.6万亿建智能电网


　　国家电网公司总经理刘振亚昨日在2011智能电网国际论坛上表示，国家电网未来五年计划投资1.6万亿元，在中国基本建成坚强智能电网；到2020年形成“五纵六横”特高压输电骨干网架，全面建成坚强智能电网。


　　中交股份A股过会 拟募资200亿或成为今年最大IPO


　　昨日通过证监会发审委首发审核的中国交通建设股份有限公司(下称“中交股份”)将取代中国水电(601669.SH)，成为今年以来募资规模最大的一家IPO公司，并有望成为今年全年最大IPO.


　　尽管在IPO的同时还包括吸收合并路桥建设(600263.SH)，但中交股份仍计划募集200亿元资金。据其招股说明书申报稿，中交股份本次拟发行不超过35亿股，发行后总股本不超过183.25亿股，其募资投向主要为购置设备、投资建设交通基础设施的BOT项目及偿还银行贷款。


　　中国水电下限价格发行 网上网下冻资863亿


　　中国水电28日晚间披露发行结果。公告显示，中国水电最终以4.5元的区间价格下限发行，网上发行有效申购股数为154.71亿股，网上冻结资金量为742.63亿元，网上中签率为9.7%。网下方面，56家询价对象管理的91家配售对象参与了网下申购，其中90家配售对象及时足额缴纳了申购款，冻结资金总额为120.18亿元，网下初步配售比例为57.3%，认购倍数为1.75倍。

受外围股市再度走低影响，早盘A股顺势低开，随后在低位展开弱势震荡走势，早盘人气低迷，成交萎缩，股指盘中再创新低。早盘，权重股轮番护盘迹象明显。

盘面看，早盘权重股整体低迷，股指盘中呈现低位弱势震荡走势，然而，10点30分后，券商股突然发力，同时银行股顺势拉升，在金融股带动下，两市股指出现一定止跌反弹。临近午盘，地产板块开始活跃起来，保利地产领涨，充当反弹先锋涨逾2%，此外，煤炭股早盘表现较为活跃，抑制大盘进一步下探。可见，权重股轮番护盘迹象明显，但跟风效应低下，股指盘中震荡反复。此外，飞机制造、酒店旅游、有色金属、化工等板块表现低迷，跌幅居前， 威海广泰 (002111：8.85， -0.51 ， ↓-5.45 ) 跌5.45%、 云南旅游 (002059：11.74， -1.26 ， ↓-9.69 ) 跌9.69%、 宝钛股份 (600456：27.23， -2.54 ， ↓-8.53 ) 跌8.53%、 宏达新材 (002211：9.19， -0.94 ， ↓-9.28 ) 跌9.28%，两市逾八成股票下跌。

盘面数据统计，沪综指以2,378.42点低开，午盘报2,372.31点，跌0.83%，最高点2,386.75点，最低点2,358.57点；深成指以10,296.69点低开，午盘报10,314.29点，跌0.54%，最高点10,394.01点，最低点10,224.72点；沪深300指数2,593.56点低开，午盘报2,594.85点，跌0.60%，最高点2,614.80点，最低点2,577.29点，两市共成交约60亿股，成交金额约563亿元，较上个交易日512亿元有所增加。

分析指出，国外欧债危机悬而未决，国内资金面抽血与日俱增，无疑都给A股带来负面影响，投资者谨慎心态愈演愈烈，因此短期A股弱势探底行情或将持续上演。昨天市场迎来大盘股中国水电正式申购，今日迎来中国交通建设200亿融资过后，大盘股IPO一波又一波。同时，新股接二连三，再融资阴影难消。继6月份发行380亿元次级债后，工商银行再次拟融资700亿元。浦发行也将发行184亿元次级债，银行业的持续融资对国内市场资金面造成了较大的影响。市场资金面压力可见一斑。

目前，大盘多条均线系统呈现空头排列，成交量方面持续萎缩，特别是最近几个交易日大盘均高开低走，大伤投资者信心，很难支持大盘展开攻势，不排除大盘继续加速赶底。

板块方面

券商板块活跃，小市值个股 山西证券 (002500：8.93， +0.37 ， ↑4.32 ) 涨幅达4%以上， 太平洋 (601099：8.15， +0.15 ， ↑1.88 ) 涨逾1%， 长江证券 (000783：9.07， +0.18 ， ↑2.02 ) 涨逾2%，广发证券、国海证券涨逾1%。

今日两市受外围股市影响，直接跳空低开，创出调整来新低。随后，权重板块快速杀跌，两市跌幅一度超过1%。沪指最低探至2358.57点，逼近前期低点2319点。10:30之后，金融、煤炭板块开始活跃，两桶油也开始向上拉升，中国石化（600028）翻红，带动沪指回升，两市缩小跌幅。截至上午收盘，沪指报2375.55点，下跌16.51点，跌幅为0.69%，上涨个股117家，下跌个股832家；深成指报10314.29点，下跌55.64点，跌幅为0.54%，上涨个股124家，下跌个股1312家；个股方面，超七成个股下跌，三毛派神等3只个股跌停；板块方面，大多数板块下跌，煤炭、金融板块小幅上涨。

　　【机构观点】

　　低开低走创新低 尽量持币过节

　　今日大盘低开震荡，地产股、券商股艰难护盘，股指小幅回升之后再次大幅下挫。沪指盘中再次创下新低2358.57点并直接考验大盘2319点的支撑位。这是大盘11天来第5次创下的新低。截至发稿前，沪指报2376.66点，跌幅0.64%，深成指报10328.2点，跌幅0.42%。盘面上来看，酿酒、煤炭、券商成为两市为数不多的翻红板块，陶瓷、酒店旅游、黄金等板块跌幅居前。

　　预期沪指仍将继续震荡寻底过程，冲击去年低点2319点的可能性很大。然而考虑到本轮回调已经持续11周，加上MACD等技术指标出现底背离，近期出现日线级别的技术性反弹的可能性较大。 建议投资者抓住节前反弹机会逐步减仓，尽量持币过节。（大摩投资）


　　国研中心观点释放何种信号？

　　近日A股市场依然维持弱势格局，欧美股市连续两日大幅飙升，但A股却不为所动，周二仅高开窄幅震荡，周三更是高开低走，逐波震荡下行，弱势态势十分明显，可见，外围利好无法激起场内资金的做多动能，相反，部分资金还趁这一机会溜之大吉。

　　早盘消息面上，国研中心副主任卢中原28日在国新办宏观经济形势新闻吹风会上表示，今年我国经济增速仍将在9%以上，对于“硬着陆”的担心是不必要的，明年我国经济增速会小幅回调，物价上涨压力将比今年有所减轻，在这种情况下，宏观调控基本指向暂时不需要大的调整。国研中心是我国管理层的智囊团之一，其研究结论对管理层制定宏观政策具有一定的影响力。国研中心上述“宏观调控基本指向暂时不需要大的调整”的观点或给短线市场带来一定的心理压力，但我们认为，经济发展是动态运行的，未来欧债危机仍将给全球经济带来威胁，且随着我国持续一年的紧缩调控政策效应逐步释放，经济增速回落迹象将会越来越明显，CPI亦有望逐步有所回落，在此背景下，预计未来央行将会对货币政策调控做适当的微调，如适当下调存款准备金率等，我们预计这一时间窗口将出现在四季度末和一季度初。因此，总体来看，投资者对未来宏观政策的变化不必过于悲观。

　　短线来看，近两日外围股市连续大涨，而A股依然维持弱势格局，昨日更是高开低走，逐波震荡下行，显示市场抛压较重，隔夜外围股市出现小幅调整，湖南金证预计早盘A股仍将维持弱势震荡的格局。 （金证顾问）


　　破净阵营壮大 A股市场底部已至

　　伴随着市场的持续下挫，市场上再现一地鸡毛。相关统计数据显示，截至昨日收盘，两市2000余只个股中，股价跌破净资产的个股已经达到21只（不包括ST板块），而其中钢铁和高速板块成为绝对的主力军。

　　在上述“破净”的21只个股中，钢铁股占到了其中的9个席位，而高速板块则占据了5席，剩下的则是造纸行业的个股。其中，华泰股份（600308）（600308.SH）以每股报收4.66元，与其每股净资产9.47元差价4.84元而位居“破净”榜单首位。紧随其后的就是鞍钢股份（000898），昨日报收每股5.26元，但是其每股净资产却为7.35元。

　　公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。所谓每股净资产，即由公司净资产除以发行总股数而得到。通俗点讲，就是指公司每股股份的账面价值，也就是指每股股份账面上值多少钱。

　　在A股历史上，净资产一度是上市公司股价的“铁底”。不过从2004年6月9日ST达尔曼跌破净资产以来，破净已变得越来越容易，破净的数量也是衡量熊市是否见底的标杆之一。

　　以2005年和2008年两轮熊市为例，从2004年6月9日首日破净股ST达尔曼诞生后，到2005年3月30日，A股破净数量达107只，彼时点位为1172点；而到了2005年6月6日，A股破净数量增加到176家，而此时正是998点历史大底形成之时，此后便走上了牛市之路。到2008年第二轮熊市1664点时，A股破净数达214家，超过了998点时的破净纪录，其中最低市净率为0.47。

　　而从跌破净资产的个股来看，大多属于权重板块，其中钢铁、银行、高速公路板块可谓是其中的“佼佼者”。笔者认为，“破净”在某种程度上只是在弱势市场状况下投资者的一种趋势性抛售行为所造成的结果，但以此去权衡市场的“底部”来临存在较大的风险性。

　　第一、上市公司财务报表的真实性一直存在质疑。由于中国证券市场建立的初衷即为国企解困，但上市公司的门槛又定得相当高，企业的财务指标未达标准即难以通过审核。所以，从当时的行业惯例来看，会计师事务所对于国企的财务指标是“睁一只眼闭一只眼”，这也为中国股市的健康发展埋下了重大隐患。

　　虽然时至今日监管法规与体系有了一定程度的改进，但很多国内投资者，甚至国际投资家如罗杰斯等对于中国上市公司的财务报表依然直呼“看不懂”。 另外，由于实际拍卖资产的出售价格往往会低于其账面价值，比如资产负债表中固定资产中的一张椅子，账面计账为100元，可破产后实际出售可能就只能卖到40元，暂且不论账面价值和真实价值之间有一定的出入，就其财务黑洞来看，有多大的差距还不得而知。

　　第二、“铁公鸡”何其多。持续的现金分红，是上市公司稳健发展的主要标志，对于培育资本市场长期投资理念，增强资本市场吸引力和源动力，具有重要意义。中国股市一直背负圈钱的骂名，一个根本原因就是上市公司从股市上拿钱非常多，但给得相当稀少。统计显示，1990年至2010年，A股融资总额是分红总额的2.27倍。上市公司“重融资、轻回报”，很难使股民依靠分红回报来分享经济增长成果、增加财产性收入，只能从长线投资转向短线投机，通过“高抛低吸”来博取股票差价收益，因此只要市场资金缺紧，经济环境不景气，股市就会陷入“多杀多”的惨烈循环，毕竟继续持有的投资者只会面临账面上的损失而无任何现金补偿，因此忍痛割肉也进一步造就股市的下挫。

　　第三、破净个股一般缺乏交易性机会。由于新股发行不断，而短期进入市场的资金有限，加之蓝筹的成长性较低且炒作概念缺乏，因此蓝筹个股受冷落的居多，相反小盘个股受到“宠幸”的概率相对偏大。投机偏好的市场状况下，高成长性个股自然享受高市净率待遇！

　　哪个板块被错杀，市场抛弃这些板块，就有抛弃的道理，市场总是对的！即使有些板块的估值看起来已到了较为安全的边际，也不意味着它有反弹的机会。而单方面依靠破净数量判断市场见底与否，实属无稽之谈！（珞珈投资）

9月29日，沪深两市双双低开并维持低位震荡，黄金有色金融等板块的下跌一度带动大盘走低，盘中沪指最深曾下探至2358.57点，再创近期新低。

　　截至当日午盘收盘，沪指报2372.31点，跌19.75点，跌幅0.83%；深成指报10314.29点，跌55.64点，跌幅0.54%。

　　盘面上，仅券商、酿酒、煤炭等少数板块上涨，但涨幅有限。黄金概念股、有色金属、酒店旅游、医疗器械等板块跌幅较大。

　　当日至午盘，中小板指和创业板指分别下跌了1.72%和2.14%。

全景网9月29日讯 A股市场周四早市明显下跌，上证指数再创近15个月以来的新低。对于民间借贷市场资金链断裂风险的讨论，令投资者忧虑情绪蔓延；欧美股市在欧债危机升温的打击下重拾跌势，也冲击投资者信心。

　　上证指数半日收报2372.31点，跌0.83%；深证成指半日收报10314.29点，跌0.54%.深沪两市半日共成交563亿元，较昨天放大近一成。另外，中小板指半日收市跌1.72%，创业板指跌2.14%.

　　按照新财富行业分类，除煤炭开采行业略有上涨外，其余行业全线走低，电子、有色金属、基础化工、非金属建材、农林牧渔等多个行业跌幅超过2%.

　　中央电视台、《经济参考报》等多个媒体近日接连报道了温州等地民间借贷市场所暴露出的资金链断裂危机，市场越来越担心这种风险将日益蔓延。同时，中国银监会表示，可能将对小企业不良贷款率的容忍度提高到5%，更加剧了市场对于小企业破产等问题的担忧。

　　受此影响，今天中小盘股明显受挫，中小板指和创业板指均大幅跑输大盘。

　　另一方面，因欧元区17个成员国对援助希腊的条件方面存在分歧，令市场对于欧债危机的担忧再度升温。欧洲股市基准指数下跌1.2%，美股道琼斯指数跌1.61%，纽约原油期货价格下跌3.8%.（全景网）