主题：中证期货：期指总持仓创新高显示资金跑步入场

2011年10月12日 04:24
国庆长假后，股指期货持仓量呈现快速增长的局面，总持仓创出历史新高，资金呈现跑步入场的迹象，但是期指走势却继续在低位徘徊，略微呈现震荡偏弱的局面，且方向性并不强，多空争夺仍显激烈。

节后第一个交易日四个合约总持仓单日增长6014手，创出了期指上市以来单日最大增幅，而且周二再接再厉，期指四个合约继续增仓3340手至47122手的历史新高，据统计，在过去359个交易日中，单日持仓增长超过5000手的也只有两次，前一次则是在5月27日，另外，总持仓量超过45000手也仅出现了两次，即4月28日和5月27日，那么本轮期指在节后连续刷新两项纪录，具备怎样的含义呢？笔者认为，首先是节前部分回避风险的资金呈现回补的需求；更多的是多空分歧在节后呈现加大的迹象，由于长假期间国际市场形势略有好转，国内政策面总体也维持相对平静，因此，一些抄底做多资金进场意愿明显增强，但是这几个月以来，市场基本都是由空方力量在主导，空头自然不愿意轻易放弃主动地位，因此空方主力同样出现加码的格局，最终导致了持仓量的不断推高，场内资金也不断增长的局面；虽然多空博弈加重的局面可能使得市场波动加剧，但资金呈现流入对促进市场的活跃还是呈现积极的一面。

长假前，由于市场承受内忧外患，加之长假前投资者谨慎心态加重，使得净空头头寸不断推高，最后交易日净空头持仓达到5343手的近期新高，较一周前增长了1075手，空方占据绝对优势；但是长假期间内外市场信息面表现平淡，而且外围市场压力还略显缓和，因此周一多空格局呈现一定变化，根据中金所公布的数据显示，多头前20席位增仓3725手至23037手，空头则增仓3094手至27411手，净空头头寸则减少631手至4374手，但是，周二空方主力再度发力，大幅增仓1640手至28988手，而多头持仓仅增仓896手至23459手，净空头头寸则回补744手至5529手的近期新高，净空头头寸的大幅波动，彰显多空争夺激烈，但最终空方主力还是继续占据绝对优势，使得市场短期压力依然较大。

上证综指自从7月向下突破大三角形态的下边缘后，中期跌势得以巩固，之后的多个支撑点位几乎都没有太多的抵抗，市场弱势特征明显，目前来到去年的2319低点附近，技术上有一定支撑，但如果将3478点、2319点和3186点看成是2009年8月以来的三浪下跌走势，则目前处于C浪下跌中，因此，即便2319点有支撑，但最终跌破的概率依然较大，至于下方支撑位置，预计2200附近应该支撑较强，但如果全球经济环境继续恶化，则标准的C浪下跌幅度则可能为1159点，即可能寻找2027点附近的支撑。

综合分析，仅从股指期货的持仓数据表现看，近期多空分歧不断加大，市场虽然维持震荡偏弱，但短线方向性并不强，再结合技术面看，期指短线也将触及重要支撑位，技术反弹需求犹存，但中线难言调整到位，沪综指仍存检验2200点支撑的需求。


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