主题：平安证券：料中国重汽后期毛利率将回升


平安证券10月24日分析师余兵、王德安发布研报，点评中国重汽 (000951)三季报认为，三季度中国重汽销量同比下滑23.1%，与营收下滑比例相当，由于销量下滑，每辆车折旧摊销成本提高，导致利润下滑幅度远大于销量下滑幅度；目前中国重汽现有库存车辆仍高达约一个季度销量，仍有去库存压力；三季度毛利率同比下滑2.3个百分点，环比基本持平
三季度天然胶价格回落，轮胎价格将会逐渐回落，同期钢材价格稳定，预计后期毛利率将见底回升。给予维持对中国重汽“中性”的投资评级
研报预计，中国重汽2011-2013年每股收益分别为1.11、1.64、1.97
截至24日收盘，中国重汽报15.99元，涨幅为2.70%，年初至今下跌了41.34%（复权后）。


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