主题：招行收购永隆余波未平 基金操作分歧加大

一石激起千层浪。

　　
　　 6月2日，招商银行发布公告称，将以每股156.5港元的价格收购永隆银行1.23亿股，消息一出招行股价如坐“过山车”。截至6月23日，Topview数据显示，总体基金净流出6.0658亿元，其中，基金0954为减持的“领头羊”，净流出达7.1331亿元，基金0945为增持“领头羊”， 净流入达6.3735亿，相比至6月10日总体基金净流出13亿元，表明基金最近已经有所增持，基金对招商银行（600036）操作出现分歧增大迹象。

　　
　　 指南针分析师雷涛对记者说：“在招行发公告前一周，基金交易合并结果是进出平衡，基金买入5.08亿，卖出4.63亿，净买入0.45亿，对于招行这么大盘子的股票，0.45亿的买量基本反映多空平衡；在招行发公告后一周，基金在招行股票净卖出4亿多，其中买入量是6亿，卖出量是10亿，招行收购永隆银行这件事对该股表现有点影响，但结合大盘因素，大盘在此期间也跌了，招行前后股价表现也没有明显差别。

　　
　　 从2007年1月4日的16.99元起，招商银行在9个月间上涨至38.27元，涨幅125.25%。持有招行的基金大获丰收，如华夏蓝筹因持有其7661万股，获利16.3亿元；南方成份精选基金持有其6170万股，获利13.12亿元。可是自从2007年10月31日创最高价46.33元以来，一路跌跌不休，没有及时获利了解的基金浮盈巨减，而在此期间进入的基金自然亏损，招行从“摇钱树”变成了“败家子”，基金对招行的态度冷暖自然不一。

　　
　　 今年一季度，招商银行遭遇基金减持，丢掉了保持几个季度的第一的位置，但由于金融业在市场的地位依然是举足轻重，招商银行、浦发银行等仍是各大基金公司重点配置的对象。截止2008年3月31日，招商银行（600036）前十大流通股东中的基金分别是：汇添富均衡增长股票基金、景顺长城精选蓝筹股票基金、嘉实稳健基金、华夏蓝筹核心混合型基金、南方绩优成长股票基金、融通新蓝筹基金、易方达 50 指数基金、博时主题行业股票基金。各只基金持股数（万股）和比例分别是6,029.77、0.41%；5,481.47、 0.37%；5,140.19、0.35%；5,003.17、 0.34%；5,007.17、0.34%；4,680.21、0.32%；4,759.67、0.32%；4,592.36、 0.31%；4,359.97、0.30%。国金证券基金研究总监张剑辉指出，这些数据反映了显示出来的这些基金看好招行，但不能完全反映基金对招行的看法，如果是一只小基金，即使很看好招行，买入了很多该股，占基金资产权重很高，但因规模小可能挤不进招行前十大流通股东。而且，“短期内，收购永隆对公司2008年盈利贡献为1.79%；相对于投资额，招行年收益率为2.21%，收益率偏低。”国金证券金融行业分析师李伟奇给予招行中性评级。

　　
　　 一不愿意透露姓名的分析人士认为：“目前，基金减持招商银行是阶段性行为，市场不好时，投资者信心不足时，想减持就寻找卖出的理由，卖出的品种，谁出了问题，就轮为市场抛售对象，如中国平安、浦发银行不能说不好，一旦传出融资的消息就跌得满盘绿。”

　　
　　 因此，招行收购永隆银行事件激起的圈圈涟漪在扩散，也牵动着基金的态度。



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