主题：华夏银行：业绩持续改善，未来拨备反哺利润空间大

投资要点:
规模扩张、净息差提升、手续费增长驱动净利润高速增长。
华夏银行前三季度实现净利润 65 亿元，同比增长 44.42%，符合预期。驱动盈
利显著增长主要是因为生息资产规模增长、净息差提升、手续费及佣金净收入
增长，分别贡献了净利润增长 19.65%、30.29%、8.71%。
存贷款市场份额下降；净息差环比、同比均上升。
贷款及垫款总额为 25076 亿元，比上季度增长 3.06%，市场份额为 4.46%，
同比上升 3 个 BP、环比上升 1 个 BP。
经计算得三季度净息差（期末期初均值）2.92%，比二季度上升 19 个 BP，比
去年同期上升 53 个 BP。
净息差环比大幅提升主要是因为一、7 月份的对称加息是有利于净息差扩大的。
二、华夏银行三季度积极调整资产负债结构，积极压缩同业资产，提升贷款资
产的占比。
净息差同比大幅提升主要是因为一、基准利

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