主题：回购利率大幅跳水 资金面再度回暖

昨日(11月1日)，央行公开招标发行了1年期100亿元央票，价格为96.54元，中标利率继续持平于3.584%。

　　当日，央行未在公开市场进行正回购操作。此前三周，央行则连续在公开市场通过发行7天、28天期正回购进行资金回笼。本期1年期央票100亿元发行规模较上期减少90亿元。

　　虽然季末月初资金面相对宽松，但昨天银行间市场回购利率大幅跳水，还是出乎市场预料。隔夜以及14天品种下跌超过139个基点，分别收报于3.32%和4.40%；7天回购利率也出现57个基点的回调。

　　首创证券固定收益部交易员表示，“通常月末资金较紧张，利率也会一路高走，但月初就会回调。”

　　她进一步指出，隔夜利率下跌较多说明市场资金较宽裕。7天回购跌得少，是考虑到多家银行又要上缴存款准备金，所以大家拆的比较小心。

　　而银行一般于每月5日、15日和25日上缴存款准备金，本月5日因逢周六，存准金将延至下周一(11月7日)上缴。

　　受到市场资金面回暖因素，以及市场需求旺盛因素影响，票据市场开始活跃，转贴现利率也开始出现下滑。

　　昨日，来自全国银行间同业拆借中心数据显示，共有65家金融机构登录“中国票据”网发送了82笔报价，报价金额累计428.22亿。其中回购报价26笔，报价金额212亿；转贴报价56笔，报价金额216.22亿。

　　当日，发送单笔转贴报价最大的是恒丰银行青岛分行、武汉市联社、工行北京分行，单笔金额为10亿，总共3笔。在当日56笔转贴报价中，买入46笔 ，加权平均利率最高12.60%；卖出10笔，加权平均利率最高9.00%。

　　而在9月份，转帖利率卖出报价曾一度高达15%，在资金面宽松，以及温州经济阴影渐渐散去的情况下，票据市场又开始松动。

　　10月PMI(官方制造业采购经理人指数)意外降至32个月来最低点，预示四季度经济增速继续下滑几成定局，市场则希望政策面出现进一步的松动。


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