主题：农产品:东南亚洪灾对我国大米价格影响有限

肆虐东南亚多国的洪灾还在继续，全球最大稻米出口国泰国损失惨重。此次洪灾已淹没当地多达1400万公顷稻田,占全国稻米田14%。目前泰国政府已将本年主要稻谷预计产量从2500万吨降至2100万吨，并决定把大米的政府收购价提高50%。由于印度已取消大米出口禁令，并再度恢复白米和蒸谷米出口，稻米价格涨幅恐将受到限制。考虑到我国大米自给自足的情况，以及对泰国大米进口依赖度较小（今年仅进口不到40万吨），且主要以香米为主，此轮洪水对国内米价影响有限。
　　我国新产早籼稻及中籼稻价格持续保持高开高走之势，截止10月28日，价格都居于历史高位。本周湖南常德地区常规早籼稻收购价一直在每百斤1.3元/斤左右，江西上饶也在1.30元/斤左右，都已趋于稳定。两地优质中稻均价都已突破1.4元/斤。据相关部门统计，我国中晚稻种植面积在2.42亿亩左右，总产或将突破2100亿斤，同比增加2.2%。国内稻谷总消费量比去年持平略增，供需状况大大好转。虽然经过前几年国家持续拍卖，储备粮库存跌至低位，各省市补库任务较重，不过目前市场上流通的余粮还有一部分，而且晚稻已经少量上市，后期供应面比较宽松。我们估计后期早籼稻价格有望回落，但是鉴于粮食供需总体偏紧的预期，中长期早籼稻价格还将高位运行。
　　10月17日国家发改委发布了《关于完善糖料收购价格政策的通知》，要求广西、广东、云南、海南和新疆五个糖料主产区实行糖料收购价由各省区政府统一定价，并且纳入地方政府定价目录。发改委意在从源头控制糖价的不断走高，防止新榨季白糖的继续上扬。此外据称国家为稳定糖价将额外增发150万吨白糖进口配额，以平抑国内糖价。
　　随着两节消费高峰的结束，国内猪肉价格开始出现一定回落。主要原因是生猪存栏量的提高，猪肉供给量充足。
　　9月全国生猪存栏量稳步上升，达到47158万头，其中能繁母猪4845万头，规模化屠宰量达到1726.8万头。
　　上半年，全国各地猪源紧张，导致供求关系失衡，猪肉价格一度飙涨，甚至站上了历史高位。为了抑制猪肉价格，政府采取了一系列措施帮助各地养殖户恢复生产。上半年补栏生猪开始出栏，加上天气转凉之后，生猪的生长速度加快，出栏频率提高，增加了猪肉的供应量，缓解了供求失衡的状况。与此同时，中秋国庆猪肉消费高峰期结束，猪肉需求量减少，客观上，也促进了猪肉价格的下调。我们预计随着生猪出栏数稳定上升，猪肉价格在春节前将保持稳定。
　　风险提示：1、食品安全风险：由于产品出现食品安全问题，造成股价大幅下跌；2、农产品价格大幅下跌风险：
　　出现供大于求或中国政府为控制国内通胀从而出台严厉农产品价格调控措施；3、流动性紧缩导致农业板块估值下降。


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