主题：东兴证券：补贴政策提升上海汽车行业地位

　上海汽车(600104,股吧)（600104）10月份汽车销售34.34万辆，同比增长11.02%，较9月的16.06%下跌5.04个百分点，下滑明显；环比下降8.85%。

　　东兴证券表示，从内部结构来看。上海汽车销量增速下滑主要来自乘用车，商用车方面各子公司增速则均有一定程度提升。高基数和节能补贴新政引发的透支消费应是下滑主因。

　　不过，综合来看，补贴新政导致的提前透支消费是作用于全行业的短期扰动因素，而其后续的新补贴目录却构成上汽行业地位提升新的动力，更加严厉的补贴政策是对上汽强者恒强优势地位的进一步助推。预计公司2011-2013年EPS分别为1.91、2.22和2.67，对应PE分别为8倍、7倍、6倍。考虑到增长的稳定性、行业结构变化中的优势地位和较低的估值，维持“推荐”评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。