主题：机构：2500点压力重重

长城证券：2500点下可补仓或建仓

方正证券：短期继续盘整 耐心等待机会

东兴证券：市场有望回稳 趁低吸纳

东方证券：反弹尚未结束 关注超跌品种

湘财证券：震荡整理将延续

华讯投资：尾盘利空突袭 大盘遭遇三大重磅地雷

广发证券：市场震荡日趋频繁 底部仍未明确信号

中证投资：周末效应发酵 险守60日线释放新信号

湘财证券：下跌空间有限 下周后半周结束调整

世基投资：外盘依然扑朔迷离 下周市场仍有震荡反复



　　长城证券：2500点下可补仓或建仓
　　大盘2307点以来的反弹仍将延续。目前的调整是调整仓位、布局反弹的好机会，投资者在2500点下方可以补仓或者建立新的仓位。

　　从风险方面来看，2400点是调整底限，如果意外风险产生，跌破这个位置时需要考虑清仓规模风险。配置方面，政策驱动仍是主线。看好软件传媒、能源环保、生物医药、先进制造业板块，建议从中选取增长相对确定的个股进行重点操作。

　　方正证券：短期继续盘整 耐心等待机会

　　受欧美股市暴跌的影响，昨日两市跳空低开，在环保和钢铁股上行的带领下，股指呈现小幅反弹，沪指重回2500之上，但资金进场意愿不强，加上金融、地产、资源股纷纷走低，两市股指滑落，盘面热点匮乏，沪指在10日线附近整理后再度下跌，随着传媒娱乐板块及金融、地产、有色等权重股的加速下跌，沪指快速跳水，并触及60日均线且创出2478.14点新低，收于一根带上影线的近似于光脚的阴线，全日成交量854.6亿元，较周三有所放大，个股普跌明显。

　　趋势分析及操作策略：

　　大盘短期趋势走弱，继续调整的概率较大，如果跌破60日均线将继续下探，在2420—2450点之间有一定支撑。操作上，逢反抽减持前期涨幅过大的文化传媒板块和环保板块个股，降低仓位，调整持仓结构，适当关注医药、消费等防御性板块个股。

　　东兴证券：市场有望回稳 趁低吸纳
　　周四的下跌是受外部突发利空的影响下出现的，只要海外市场不再出现大幅下跌，市场应逐步走稳并重新延续反弹。

　　而反弹的基本面因素并未发生明显改变，资金面上虽然并无太大利好，但央票利率松动，央行信贷松动，基金仓位回补等一系列因素至少也能支持为期一个月以上的行情。综上，东兴证券认为，对市场连续调整后的中期走势依然保持较为乐观的态度，反弹走势并未结束，在海外因素引发的技术性调整过后，市场还有继续反弹的要求。

　　短期市场有望回稳，沪指在2460点左右有强支撑。近期操作上总体的策略是：趁低吸纳，反复波段，题材为王，关注量能。

　　东方证券：反弹尚未结束 关注超跌品种
　　周四股市受外围影响，出现较大回落，但利空属短期性质，市场基本面继续好转，后市有望企稳反弹。流动性基础和预期改善推动估值回升，阶段性反弹将延续。

　　反弹尚未结束，如有回调是低位介入时机。技术上看，2600点附近阻力较大，另外经过两周的上涨，短线技术指标处于相对高位，有震荡整固要求。操作上，适当参与反弹，回调可低吸，关注超跌、低估和政策受益品种。

　　湘财证券：震荡整理将延续
　　目前的被动性卖盘就会转变为主动性卖盘的市场特征已经出现，大盘所承受的短线抛压远远大于大盘转弱前。大盘至少要三个左右的交易日才能将目前的主动性抛压消化，因此，大盘短线震荡调整将延续。

　　技术形态上看，上证指数开盘直接跌破5日均线，指数全天都在上一交易日抵抗性阳线下影线能运行，周三、周四K线形态做组成的K线组合，对指数形成比较大的压力。按目前对大盘的走势判断，指数直接下探2430点到2450点区域的确认支撑的可能性较大。另外，上证指数的5日、10日均线将死叉，其也会对大盘构成一定的压力。因此，大盘短线如果没有外力刺激，很难在一两个交易日内再次走强。

　　操作上，主板市场率先转弱，创业板随时可以拉出长阴，大盘的短线市场风险还需释放。因此，继续寻机减仓等待大盘调整结束。

　　华讯投资：尾盘利空突袭 大盘遭遇三大重磅地雷
　　从近期决策层的表态和公开市场操作的情况看，货币政策数量宽松的态势已经形成，未来央行将持续向市场投放资金，以保持流动性的适度宽松。资金层面上显现一定宽松迹象，将为A股提供更多活水支持，有助于行情深度发展；国务院再次肯定服务业的作用，强调十二五期间继续加大支持，有助于服务业行业更好更快发展，对A股相关上市公司形成利好影响，有望出现上升行情。

　　后市展望：技术上看，今日大盘盘中虽有冲高反弹，但是市场逢高抛盘较大，股指做多动能减弱。大盘日K线收一根带上影线的阴十字星线，跌破60日均线支撑，KDJ指标继续死叉向下，MACD指标红柱锐减，显示市场做空动能趋强，前期累积的获利盘开始松动，不利于市场反弹持续。下周大盘如无强势反弹收复短期均线，5日均线将死叉10日均线，给大盘带领较大的调整压力。大盘股IPO再起，让市场的神经骤然紧张，加上传媒板块无法再次启动行情，新的题材热点也找不到攻击点，所以市场短期调整也就顺理成章，等待市场新的热点启动带动大盘反弹。

　　今日大盘冲高回落源于三大利空：

　　1、中化股份拟上市融资不超350亿中国铁物拟融资147亿。在中交股份可能11月底上市之际，中华股份和中国铁物又拟上市巨额融资，对市场打击颇大，A股当前调整行情，或更加复杂。

　　2、下周解禁268亿元。本月12日至18日，两市共有27只限售股将解禁上市，合计解禁数量为21.89亿股，按照最新收盘价计算的解禁市值为268亿元。其中，中小板、创业板的解禁数量分别为15.40亿股、8125.95万股，解禁市值分别为181.84亿元和27.82亿元。

　　3、北上广深新建商品房库存2780万平方米。巨量库存的存在，随着四季度开发商面临回笼资金的压力，会有更多开发商主动降价，加入打折促销行列。A股地产股继续承受压力，股价难现大行情。 近期大盘走势较为震荡，投资者注意手中个股波段操作，可关注科技股、节能环保概念股。（华讯投资）

　　广发证券：市场震荡日趋频繁 底部仍未明确信号

　　在昨日股指大跌过后，两市窄幅震荡中呈现分化，上证指数表现略强，深成指和创业板指数表现疲弱。由于昨日上证指数下跌至60日这一重要均线位置，又适逢欧美股市反弹，技术支撑加上周边市场刺激股指盘中几度回升，文化传媒、锂电、新材料卷土重来，在前期不佳主流资金入场意愿缺乏的情况下，游资成为市场投机主力。从国际市场看，希腊、意大利总理先后决定降职，使一度突破7%收益率的意大利国债回落至7%以下，欧美股指借机反弹，而上证指数正好位于60日均线位置，技术派的抢反弹操作使大盘有所活跃，但欧债危机并没有任何改善，领导层的更换并没有解决债务问题形成的根本原因，欧债危机再起波澜几乎没有任何悬念，而国内的经济减速、只是刻舟求剑的现代版，在欧美危机尚未爆发、国内经济结构调整尚未启步之时，奢谈底部形成只是一个美丽的谎言。（广发证券）

　　中证投资：周末效应发酵 险守60日线释放新信号

　　周五A股市场呈现缩量窄幅震荡走势，主要股指涨跌互现。虽然有隔夜意大利成功标售国债，美股收高、油价大涨提振，但临近周末市场谨慎情绪升温，股指冲高过程中成交始终无法有效放出，导致午后冲高受阻回落。截至收盘，上证综指报2481.08点，上涨0.06%；深证成指报10418.9点，下跌0.56%。沪市成交为650.1亿；深市成交为730.5亿，两市合计1380.6亿，同比小幅萎缩。

　　盘面观察，受隔夜欧美市场转暖提振，今日早盘，沪深两市股指双双小幅高开，随后因近期连续拉升的创业板指数出现快速跳水拖累，大盘一度震荡回落，主要股指将早盘缺口完全回补，并呈现不同程度的跌幅。10:30过后，传媒娱乐、地产、煤炭、券商等板块反复活跃，沪指在触及60日线后转身震荡走高，沪指刷新早盘高点，逐步向2500点挺进。午后，大盘在早盘高点附近略作震荡后试图继续上攻，中石化、中石油盘中也现直线拉升，但却因成交无法放出，导致追高动力不足，沪指在10日线附近升势出现犹豫，13:30过后，随着强势股回落，大盘震荡跳水，收盘前有所企稳。

　　纵观今日整个盘面可以发现：

　　一是市场热点犹存，但对股指的贡献作用有限。传媒娱乐板块在经过昨日的大幅调整后今日再度崛起，涨幅仍居各板块之首，此外，印刷包装、医疗器械、电器、供水供气等板块也涨幅居前，但这些板块市值相对较小，只能在一定程度上维持住市场人气和赚钱效应，而上涨强度和持续性与前期相比大打折扣，对整个指数的贡献作用十分有限。

　　二是临近周末，市场观望气氛回流，大盘股走势显得力不从心，钢铁、水泥逆势收跌，石油、地产、煤炭、有色、银行等权重板护盘的动力也明显不足，导致股指最终冲高无果后出现回落。

　　整体来看，本周以来，虽然通胀压力如预期回落，但出口形势的不佳加剧了投资者对未来经济形势的担忧。此外，中国证监会走马换帅后新股发行节奏依旧，截至昨日，在本周上会的6家公司中仅温州瑞明工业1家未能通过审核，这与上周三4家公司上会3家被否的情形形成强烈比对，也让“IPO审核趋严”的传闻不攻自破，同时有关中交等大盘股上市的消息不断，扩容压力仍在牵制投资者的神经，沪指在连续两周上涨后出现调整，本周下跌1.87%，仍维持在5周和10周线上方，进攻的形态依旧保持。日线上，沪指坚守的60日线上方，暂未出现破位，此时对于主动型的投资者来说，目前还不是加仓最好时机。

　　建议：如果大盘再度转强出现上涨应以放量突破前期高点为信号；若大盘果真击穿60日线进行二次探底需要密切留意2450点和30日线的支撑力度。（中证投资）

湘财证券：下跌空间有限 下周后半周结束调整
周五上证指数高开震荡，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日略有减少。板块方面：稀土永磁、文化振兴、有线网络等板块再度走强，航母概念、军工板块、水泥板块等板块走势较弱，排在跌幅榜前列。
　　从大盘的走势上来看，上证指数盘中冲高还在靠中国石油、中国石化拉抬指数，这种靠指标股拉抬指数制造虚假强势会累计大量的做空能量，其将会对大盘的中期走势构成较大的压力。另外，创业板指数强势上行，中小板及主板市场并没有同步向上，这种指数间的关系告诉我们，大盘要想走出弱势形态还需要较长的时间。
　　从大盘的技术形态上看，上证指数的5日、10日均线下周初形成死叉，交叉点对指数构成的压力较大，多方想直接突破有一定的难度。另外，上证指数的交易重心持续下移，多方主动性后退来消化空方能量迹象明显，按目前做空能量释放的情况看，多方想扭转目前的局面至少还需要几个交易日聚集做多能量。
　　操作上，大盘短线还有下跌空间，但空间有限，预计下周后半周结束调整。投资者可以考虑在下周初寻找那些短线调整充分，盘面轻盈的个股逢低试探性关注。（湘财证券）

世基投资：外盘依然扑朔迷离 下周市场仍有震荡反复

　　扑朔迷离的欧债危机又现曙光，前欧洲央行副行长帕帕德莫斯将出任希腊新政府总理，欧债危机新风暴中心的意大利成功完成了50亿欧元1年期国债的拍卖，投资者对欧债危机的担忧情绪有所减缓，此外APEC财长会议今日召开也给投资者带来了一线希望。不过国内方面则是好坏参半，全国社保基金理事会理事长戴相龙表示相关主管部门正积极研究养老金进入资本市场投资给市场传递了积极的资金信号，央行连续两周共净投放资金1630亿元显示短期资金面相对宽松，不过中化、中交等大盘股的发行重启将再度给市场带来资金压力。受内外复杂因素的综合影响，今日两市呈现高开震荡的趋势，沪综指全日在60日线附近小幅震荡。隔夜美股全线反弹刺激早盘两市双双高开，沪综指高开之后盘中再度回踩60日线，但是此线一带的支撑依然有效指数反弹翻红。港股反弹的消息给午后国内市场带来一定的提振，午后开盘指数延续反弹趋势，沪综指再度向2500整数关发起攻击，不过2500压力明显指数尾盘跳水翻绿60日线一度失守。最终沪综指收“出十字星”，成交量同比明显萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹板块总体稳定指数，题材方面则是热点重新活跃。蓝筹方面，房地产、煤炭、石油、医药等板块稳定指数，旅游板块的崛起对提振市场人气作用明显。题材方面，今日传媒、环保、稀土永磁、新三板、迪士尼等概念全面活跃，这在较大程度上鼓舞了多头信心。今日盘面题材热点重新活跃，不过个股的持续性依然不强，板块轮动依然较快，这将继续给反弹施压。

　　目前看，虽然希腊、意大利债务问题出现一定的转机，但是欧债危机短期内仍将难以解决，投资者依然不可掉以轻心，后市需要重点关注意大利的债务状况。国内方面，随着通胀的日渐回落，国内经济增速继续呈现下滑的趋势，10月进出口数据得到了印证，这将对上市公司的业绩产生一定的影响。另一方面，大盘股发行重启将继续向资本市场抽血，这将是制约指数反弹高度的最重要因素之一，投资者仍需关注新股发行节奏。技术上看，沪综指已经连续7个交易日震荡回调，短线技术形态依然弱势，下周初需要继续重点关注60日线的争夺，如果此线能够守住则后市反弹空间依然可期，否则将再度下探2430一线。操作上，继续控制仓位在50%以内，短线多看少动切忌追高。（世基投资）





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