主题：“十二五”期间我国环保投资预计将超过3万亿元

　“十二五”期间我国环保投资预计将超过3万亿元（本页）

　　环保部“对症下药” 多角度规范上市公司环保核查　

　　国务院明确将研究开征环境保护税

　　全国环保大会即将召开 环保产业投入有望成倍增长

　　国务院：鼓励建立环保产业发展基金

　　节能环保产业再迎政策“大红包”

　　环保产业面临系列利好

　　相关

　　国务院通过“十二五”控制温室气体排放方案

　　地下水防治项目即将启动 环保业享350亿蛋糕

　　券商观点

　　中信证券：环保政策支持度有望持续加大

　　瑞银：环保支持力度前所未有 迎黄金十年

　　招商证券：环保板块建议关注两类公司(荐股)

　　中信证券：环保行业上市公司四季度进入集中结算期(荐股)

　　招商：政策支持利好环保股关注两类公司

　　华泰联合：股指将震荡整理关注环保子板块

　　个股机会

　　大力发展环保产业 12股将受益

　　5类股将受益

　　节能减排概念股一览

　　环保部副部长吴晓青：“十二五”期间我国环保投资预计将超过３万亿元
　　新华社南昌１１月１１日专电（记者郭远明）１１日在南昌召开的第二届世界低碳与生态经济大会高峰论坛上，环保部副部长吴晓青介绍，我国正以环保服务业为龙头，大力发展环保产业。预计“十二五”期间，我国环保投资将超过３万亿元，环保产业仍将保持年均１５％－２０％的复合增长率，环保产业产值可达４．９万亿元左右。
　　吴晓青说，环保产业是环境保护的物质基础和技术保障。目前，我国环保产业从业单位有３万多家，从业人员近３００万人。
　　我国正积极培育和发展环保产业，大力推进环保产业全面升级。吴晓青说，我国将推动环保产业由以装备制造业为主向以环境服务业为主转变，重点发展能提供系统解决方案的综合环境服务；大力推进环保设施社会化运营、环境咨询、环境监理、工程技术设计、认证评估等环境服务业；加强对清洁生产的技术指导，完善环境标志认证认可体系，积极实施环保产业示范工程，拓宽环保产业发展融资渠道。（完）

　　环保部“对症下药” 多角度规范上市公司环保核查

　　⊙记者 徐锐 ○编辑 裘海亮

　　在上市公司环保核查不规范运作日渐增多的大背景下，国家环保部在最新一期“上市公司环保核查培训班”上对环保核查的流程、要求、法规等诸多内容予以了逐一阐述，严格规范上市公司环保核查的背后，凸显出环保部大力倡导绿色证券的决心。

　　记者获得的长达181页的培训资料显示，环保部本次培训内容共涉及“上市环保核查程序及核查要求”、“上市环保核查技术要求”等五大章节数十小项，涵盖了环保核查过程中的全部细节。

　　环保部2001年以来开展的重污染行业上市环保核查工作，对于促进重污染行业上市公司遵守环保法律法规、降低因环境污染带来的投资风险等发挥了积极作用。不过，个别上市公司不规范运作的现象也随之产生，这主要体现在再融资环保核查中的“程序倒置”。按照正常程序，相关上市公司在向证监会上报再融资方案时应同时提供环保部门的核查意见。但在实施过程中，一些本属于环保部直接核查的上市公司则在环保核查尚未完结的前提下便提交了再融资申请，个别公司甚至已完成了融资计划，而环保核查尚未完成。

　　一家存在上述状况的上市公司人士对记者表示，公司环保核查与再融资申报公司实际上是双向同时进行，在获得地方环保部门的初审意见后遂向证监会上报了再融资方案。

　　对此，环保部在上述培训资料中指出，属于环保部负责核查的（从事火电、钢铁、水泥、电解铝以及跨省从事冶金、化工等行业上市公司），上市公司应先向核查范围内企业所在地各省级环保部门申请初审，取得初审意见后再向环保部申请核查。环保部在受理申请后，按照公司所属行业从专家库里选择相关专家对公司核查申请材料进行审查，随后经技术审查会和省级环保行政主管部门初审符合环保核查要求的，报送司务会审议，审议通过后经部主管领导批准进入公示程序，公示同时送环境保护部部内相关司局征求意见，公示及相关司局均无异议的，经部主管领导批准后再提交部常务会议审议，审议通过后再将申请公司核查结果函告证监会。

　　而除对上市公司环保核查程序进行规范外，环保部还对负责编制环保核查技术报告的咨询单位作出了细致要求，同时强调对于存有弄虚作假、故意隐瞒企业重大违法事实行为的技术咨询单位，省级及以上环保部门应予通报批评，并在2年内不再受理其编制的技术报告，严重者永久禁入核查业务；环保部也将撤销相关责任人员证书，并在5年内禁止从事环保核查业务，严重者终身禁入。

　　今年4月，环保部曾对河南省环境科学研究院予以通报批评，原因在于后者在编制金龙精密铜管集团相关技术报告中，存在“未按核查要求全面深入调查，涉嫌隐瞒企业核查时段内重要环保违法问题，受到社会环保组织投诉举报”等诸多问题。

　　国务院明确将研究开征环境保护税

　　《国务院关于加强环境保护重点工作的意见》发布

　　⊙上海证券报记者 秦菲菲 ○编辑 刘玉凤

　　在五年一度的全国环保大会即将召开之际，国务院20日发布关于加强环境保护重点工作的意见，明确提出实施有利于环境保护的经济政策，积极推进环境税费改革，研究开征环境保护税；加强主要污染物总量减排具体措施，大力发展环保产业，把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入和其他财税优惠措施。

　　陆续出台的各项环保政策，无疑将使“环保”两字成为四季度搜索热词。根据意见，主要污染物总量减排依然是接下来的环保重点。环境部日前公布的上半年主要污染物总量减排核查核算结果显示，化学需氧量、二氧化硫排放量和氨氮排放量实现同比下降，而氮氧化物排放量不降反升，同比增长6.17%。

　　为实现减排目标，意见要求完善减排统计、监测和考核体系，鼓励各地区实施特征污染物排放总量控制。加强污水处理设施、污泥处理处置设施、污水再生利用设施和垃圾渗滤液处理设施建设。

　　意见特别针对氮氧化物排放高的现状，提出要对造纸、印染和化工行业实行化学需氧量和氨氮排放总量控制；电力行业实行二氧化硫和氮氧化物排放总量控制，继续加强燃煤电厂脱硫，全面推行燃煤电厂脱硝，新建燃煤机组应同步建设脱硫脱硝设施；对钢铁行业实行二氧化硫排放总量控制，强化水泥、石化、煤化工等行业二氧化硫和氮氧化物治理；严格落实燃煤电厂烟气脱硫电价政策，制定脱硝电价政策；对可再生能源发电、余热发电和垃圾焚烧发电实行优先上网等政策支持；对高耗能、高污染行业实行差别电价，对污水处理、污泥无害化处理设施、非电力行业脱硫脱硝和垃圾处理设施等鼓励类企业实行政策优惠。

　　意见明确指出要加大环保产业政策扶持力度，扩大环保产业市场需求。实施环保先进适用技术研发应用、重大环保技术装备及产品产业化示范工程。对生产符合下一阶段标准车用燃油的企业，在消费税政策上予以优惠。制定和完善环境保护综合名录。对“高污染、高环境风险”产品，研究调整进出口关税政策。

　　一直以来困扰环保行业发展的资金来源问题也受到了重点关注。意见明确指出，鼓励多渠道建立环保产业发展基金，拓宽环保产业发展融资渠道；要把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入，适时增加同级环保能力建设经费安排；支持符合条件的企业发行债券用于环境保护项目，加大对符合环保要求和信贷原则的企业和项目的信贷支持。

　　全国环保大会即将召开 环保产业投入有望成倍增长

　　中国证券报记者从相关渠道获悉，第七次全国环境保护大会即将召开，预计将于11月初举行。据了解，此次会议除了总结“十一五”环境保护工作外，还将进一步布置“十二五”环境保护的相关工作。

　　全国环保大会是国家层面规模最高的环境保护会议，每五年召开一次，上一次大会召开于2006年4月。记者了解到，此次会议期间有关部门或将出台相关意见进一步促进我国环境保护工作。在环保产业方面，会议中或涉及“十二五”期间环保产业增速要超过同期财政收入增速等相关内容。

　　除此之外，由环保部牵头制定的“十二五”环境保护规划也有可能于大会前后发布。目前，该规划已经上报国务院，环保部相关人士曾对记者表示，该规划将很快出台。

　　据悉，在环境安全方面，“十二五”环境保护规划会将主要精力放在核辐射、重金属、危险废物、危险化学品等方面的污染防治上。

　　记者还了解到，此次会议前夕，《全国地下水污染防治规划(2011-2020年)》也有望正式对外公布。根据该规划内容，到2015年，我国要基本掌握地下水污染状况，初步控制地下水污染源，初步遏制地下水水质恶化趋势，全面建立地下水环境监管体系；到2020年，对典型地下水污染源实现全面监控，重要地下水饮用水水源水质安全得到基本保障，重点地区地下水水质明显改善，地下水环境监管能力全面提高，地下水污染防治体系基本建成。规划将建立多元化投融资机制，对符合规划要求项目，中央财政将在现有投资渠道中予以支持。

　　早先，环保部总工程师万本太表示，“十二五”期间要进一步加大对环保的投入。据他介绍，我国“十一五”环保投入为2.16万亿，占GDP的1.41%。而据有关专家测算，“十二五”环保投入至少要比“十一五”增加1.5倍，才能实现“十二五”环保目标。（中国证券报）

　　国务院：鼓励建立环保产业发展基金

　　国务院20日晚间发布《关于加强环境保护重点工作的意见》。意见首次提出，支持符合条件的企业发行债券用于环境保护项目。

　　该意见还称，积极推进环境税费改革，研究开征环境保护税。对生产符合下一阶段标准车用燃油的企业，在消费税政策上予以优惠。对“高污染、高环境风险”产品，研究调整进出口关税政策。加大对符合环保要求和信贷原则的企业和项目的信贷支持。建立企业环境行为信用评价制度。

　　在价格政策方面，意见指出，严格落实燃煤电厂烟气脱硫电价政策，制定脱硝电价政策。对可再生能源发电、余热发电和垃圾焚烧发电实行优先上网等政策支持。对高耗能、高污染行业实行差别电价，对污水处理、污泥无害化处理设施、非电力行业脱硫脱硝和垃圾处理设施等鼓励类企业实行政策优惠。（经济参考报）

　　节能环保产业再迎政策“大红包”

　　中国证券报记者从权威渠道获悉，即将出台的《节能环保产业“十二五”发展规划》明确提出，到“十二五”末，国内节能环保产业总产值要达到4.5万亿元，增加值占GDP比重达到2%左右，产值年均增长15%以上。其中，核心领域的环保装备产业和环境服务业产值分别各达5000亿元。同时，国家鼓励有实力的节能环保类公司做大做强，“十二五”期间，要形成100家左右年产值在10亿元以上的环保企业，其中包括50家环境服务型企业。在具体的财税支持政策上，将研究污水垃圾处理等企业免征土地使用税和房产税政策。

　　市场分析指出，国家扶持政策越来越明确，伴随着一系列政策“大红包”的推出，“十二五”期间节能环保产业“大发展”的局面将日渐明朗，相关公司将集中受益。

　　环保装备业将先行

　　5000亿元的产值目标体现了国家对于环保装备制造业的重视。其实，早在2010年4月，国家发改委出台经过修订的《当前国家鼓励发展的环保产业设备（产品）目录》，已经指定八大类共计147项鼓励发展的环保设备及产品。

　　在《规划》重点支持的高效节能、环保及资源综合利用三大产业板块方面，《产品目录》均明确了政策支持的方向。例如，水污染治理装备领域包括膜生物反应器、活性污泥生物膜复合式一体化处理设备，以及中空纤维超（微）滤膜组件、聚酰胺复合反渗透膜材料等22项；大气污染治理领域脱硫脱硝装置和脱硫剂、脱硝催化剂等也均有列出，甚至还指定噪声和环境监测方面的技术和产品支持方向。

　　业内专家指出，《产品目录》代表政策支持的导向，其中还有一些被列入国家重大科技专项。因此，这八大类产品代表着未来5年环保装备产业的引领力量。

　　中国环保产业协会水污染专委会秘书长王家廉对中国证券报记者表示，随着产业进一步发展，未来还将充实和完善各细分行业的政策支持导向，例如污水处理领域的生物反应膜技术，目前主要弊端在于成本和能耗过高，国家鼓励更新更高效的技术涌现。

　　环境服务业有望提速

　　在即将出台的《规划》中大力发展环境服务业被认为是最大亮点之一。业内人士纷纷指出，5000亿元产值目标不仅预示着环境服务产业规模的扩大，更意味着目前整个环保产业链条上各个分散的环节须向系统综合性服务业转变。这一政策动向的变迁呼唤行业企业及早实现转型升级。

　　环境服务业涵盖市政供水、市政污水及回用、工业废水、污泥、城市固废、危险固废、监测服务等范围，将带动包括规划设计咨询、投资运营、工程建设、设备集成在内的全产业链整合。《规划》提出的未来环境服务业的核心是，环保领域引入合同环境服务概念，具体分为两种形式：一是污染企业通过合同服务，将节省的减排费用与治污企业共享；二是政府采购由环境服务商所提供的环境服务。

　　据中国水网统计，2010年末，我国环境服务业年收入总额约1500亿元，从业单位约12000个，从业人数达270万人。王家廉表示，尽管已有所发展，但目前分散的环保产业各环节只能服务于单项指标，传统的产业模式不能满足环境保护、环境管理的需求。只有综合环境服务直接面向环境效果，环保产业业态向综合服务业过渡，才能引导环保产业向环境服务业升级。

　　王家廉指出，从现状来看，污水处理产业目前广泛推行的BOT运营模式已初步具备环境服务业的特征，未来，水污染治理环境服务业有望率先实现规模化发展。

　　财税扶持推陈出新

　　中国证券报记者获悉，《规划》在具体的财税扶持政策方面也充分考虑产业发展现状，谋求推陈出新。其中，将管网维护和污泥处理成本纳入污水处理成本，对污水垃圾处理等企业免征土地使用税和房产税，进一步完善污水处理费征收和使用办法等提法，被广泛认为含金量很高。

　　国内一家大型污水处理运营企业人士对中国证券报记者表示，成本问题一直是污水处理企业面临的首要挑战。目前，企业承担的BOT项目，靠从政府获得污水处理费来获得收益。但项目运营过程中，实际的成本还包括管网维护和污泥处理部分，在污水处理费中就未被体现，如此一来，企业的成本压力很大。“相比于新区，很多城市老城区的管网维护难度更大，费用更高，这些都靠企业来投，显然不合理。”该人士表示，一并考虑管网维护和污泥处理成本，是对企业投资污水处理行业的巨大支持。

　　污泥处理成本也列入成本考虑范围，体现了政府对于污泥处理的重视。有专家表示，污泥处理未来5年也有望实现产业化发展，环保部也在做相关专项规划。

　　由于建污水处理厂需要占用大量土地，土地使用税往往平添污水处理企业的运营负担。上述企业人士表示，一旦免征土地使用税和房产税，企业的经营成本能明显降低。

　　另据透露，《规划》还提出，将完善节能环保产业的进出口政策，安排对外援建时，优先安排环境基础设施建设等节能环保项目。同时，拓宽产业投融资渠道，支持符合条件的节能环保企业发行企业债券、中小企业集合债券、短期融资券、中期票据等。此外，未来政府还将支持民间资本和外资进入污水、垃圾处理等市政公用事业。（中国证券报）

　　环保产业面临系列利好

　　中国政府网20日公布的《国务院关于加强环境保护重点工作的意见》指出，推进污染企业环境绩效评估，严格上市企业环保核查。支持符合条件的企业发行债券用于环境保护项目。

　　中国证券报记者同日获悉，第七次全国环境保护大会预计11月初举行。本次会议或涉及“十二五”期间环保产业增速将超过同期财政收入增速等内容。“十二五”环境保护规划与全国地下水污染防治规划将于近期发布。种种迹象显示，环保产业面临一系列重大利好。

　　实施有利于环保经济政策

　　《意见》提出，实施有利于环境保护的经济政策。把环境保护列入各级财政年度预算并逐步增加投入。适时增加同级环保能力建设经费安排。加大对重点流域水污染防治投入力度，完善重点流域水污染防治专项资金管理办法。

　　《意见》指出，加大对符合环保要求和信贷原则的企业和项目的信贷支持。建立企业环境行为信用评价制度，健全环境污染责任保险制度，开展环境污染强制责任保险试点。

　　《意见》称，积极推进环境税费改革，研究开征环境保护税。对生产符合下一阶段标准车用燃油的企业，在消费税政策上予以优惠。对“高污染、高环境风险”产品，研究调整进出口关税政策。

　　《意见》表示，鼓励多渠道建立环保产业发展基金，拓宽环保产业发展融资渠道。实施环保先进适用技术研发应用、重大环保技术装备及产品产业化示范工程。着重发展环保设施社会化运营、环境咨询、环境监理、工程技术设计、认证评估等环境服务业。

　　《意见》指出，严格落实燃煤电厂烟气脱硫电价政策，制定脱硝电价政策。对可再生能源发电、余热发电和垃圾焚烧发电实行优先上网等政策支持。对高耗能、高污染行业实行差别电价，对污水处理、污泥无害化处理设施、非电力行业脱硫脱硝和垃圾处理设施等鼓励类企业实行政策优惠。按照污泥、垃圾和医疗废物无害化处置的要求，完善收费标准，推进征收方式改革。推行排污许可证制度，开展排污权有偿使用和交易试点，建立国家排污权交易中心，发展排污权交易市场。

　　“十二五”环保规划或发布

　　中国证券报记者获悉，第七次全国环境保护大会预计11月初举行。全国环保大会是国家层面规模最大的环境保护会议，每五年召开一次，上一次大会于2006年4月召开。

　　本次会议除总结“十一五”环境保护工作外，还将进一步部署“十二五”环境保护相关工作。本次会议召开后，国家发改委将会同有关部门尽快出台进一步促进环保产业发展的意见，继续加大对环保产业的政策扶持力度，扩大环保产业的市场需求。

　　此外，由环保部牵头制定的“十二五”环境保护规划可能于本次大会前后发布。环保部相关人士曾对中国证券报记者表示，该规划将很快出台。在环境安全方面，“十二五”环境保护规划可能将核辐射、重金属、危险废物、危险化学品等方面的污染防治作为工作重点。

　　在本次会议召开前夕，《全国地下水污染防治规划（2011-2020年）》有望公布。根据该规划内容，到2015年，我国要基本掌握地下水污染状况，初步控制地下水污染源，初步遏制地下水水质恶化趋势，全面建立地下水环境监管体系。（中国证券报）

　　中信证券：环保政策支持度有望持续加大

　　事项:

　　11月9日,环保部网站正式公布了《“十二五”全困环境保护法规和环境经济政策建设规划》(以下简称《规划》)。此次《规划》是依据<国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《“十二五”节能减排综合性工作方案》、《国务院关于加强环境保护重点工作的意见》等此前出台的相关政策,以及环保部“十二五”规划总体安排中关于建立完善的环境保护法规政策体系、实施有利于环境保护的经济政策相关要求而制定。

　　评论:

　　环境保护法规建设将不断完善。

　　环境经济政策:“税”、“费”、“价”并举。

　　环境财政政策:多重措施配套拓宽资金渠道。

　　政策或将助推板块持续活跃。（中信证券研究部）

　　瑞银：环保支持力度前所未有 迎黄金十年

　　瑞银11月9日发布最新研究报告称，第七届全国环保大会在11月举行，全国环保大会5年举行一届，是环保领域最高级别的会议。瑞银表示，环境保护的外部性特点决定了环保是一个主要依靠政府推动的领域，政策是推动环保产业发展的直接驱动力。中国政府正在以前所未有的力度推动环境保护，环保产业受此影响正蓬勃发展起来，中国可能复制海外环保产业发展历程。

　　瑞银预计2012年环保领域的主要政策将集中在脱硝电价，重金属污染物治理，废旧电器电子的回收利用，光伏产业污染治理等领域。瑞银估算“十二五”环保年均投资约6200亿元，其中工业污染源投资有望超过1200亿元，是增幅最大的领域。瑞银还表示，环保设备将最先受益环保产业大发展。

　　A股市场的环保概念股包括有桑德环境、天立环保、碧水源、龙源技术等。

　　招商证券：环保板块建议关注两类公司(荐股)

　　三季度增速高于上半年,固废板块增长最为突出。环保公司总体前三季度收入和净利润增速均高于上半年,其中,三季度单季归属净利润增速达到32%的较高水平。从各细分领域的收入和净利润增速来看,固废处理板块2011年前三季度业绩增长最为出色,收入和利润增速都排在第一位,且收入增速快于成本增速,未来在环保板块中的占比有望逐步扩大。

　　多数公司净利润增速低于平均水平,业绩低于预期。前三季度,超过半数公司净利润增速位于21%的平均水平之下,大部分环保公司业绩都低于预期,只有桑德环境、国电清新、凯美特气等增速相对较快。我们认为,公司业绩低于预期主要是受收入确认滞后、原材料成本上升、管理及销售费用大幅上涨所致。

　　盈利能力总体稳定,管理和销售费用率有所上升,财务费用率普遍下降。前三季度,环保公司整体毛利率和净利率基本稳定。部分公司由于原材料成本上升、业务扩张、规模扩大等因素影响,盈利能力有所下降;少数公司在成本上行环境下实现了毛利率的提升,体现了较好的控制能力。此外,在三项费用中,大部分公司财务费用都有所减少;而销售及管理费用则有所上升。

　　政策变化下关注两类公司。近期政策面出现宽松迹象，政府对环保的支持力度也不断加大，建议关注以下两类公司,一是目前在手订单充足,今年业绩释放主要受制于宏观紧缩环境,导致收入确认滞后的公司,未来宏观宽松后,业绩将有较大弹性,如碧水源、天立环保、维尔利、国电清新;二是“十二五”期间预计将开始加速发展的细分子行业龙头,在政策催化下,将有较大程度的受益,如固废领域的桑德环境、脱硝领域的龙源技术、龙净环保。（招商证券）

　　中信证券：环保行业上市公司四季度进入集中结算期(荐股)

　　三季报回顾:增速平稳,利润率稳定。前三季度,工程设备类环保公司整体收入和净利润分别增长17.3%和11.0%,毛利率水平为25.6%,表现平稳。

　　在单季度收入环比持平的情况下,Q3应收账款增加5.3亿元,远小于Q2的10.3亿元,而现金流状况预计到Q4才会有明显改观。综合预收和应付两项指标,三维丝、桑德环境及龙源技术显示出较强竞争力。三季度末存货高企预示碧水源、桑德环境及维尔利等公司未来的项目有望取得显著进展。

　　年报展望:Q4将步入项目集中结算期。从历史经验看,Q4对于部分环保公司而言往往是项目结算最为集中的一个季度,特别是水(工程设备)和监测(设备)两个领域。如果在手订单进展顺利,相关公司将有望实现市场预期的较高业绩增速。从部分年报业绩预告来看,碧水源、国电清新等公司由于执行项目增多而对2011全年业绩做出了较大幅度预增,其他三季度末存货高企的公司在04的业绩也值得关注。

　　持仓分析:国电清新、碧水源及聚光科技机构增持比例较大。截至三季度末,根据对各家环保上市公司前十大流通股东统计,机构投资者持股市值排名前三位的依次为碧水源、桑德环境及万邦达,分别达到12.0、11.3及9.3亿元,而科林坏保、江南水务及中电环保排名靠后。从03机构持仓变动情况来看,围电清新、碧水源及聚光科技等公司获得了机构投资者的积极增持;相对而言,机构投资者在桑德环境、兴蓉投资及维尔利等公司上减持金额较大。

　　行业风险。土地财政吃紧等因素或导致政府支付意愿或能力下降;环保项目进度慢于预期;业绩季节性波动;限售股解禁等。

　　投资策略:政策预期或将推动板块活跃。展望未来,预计环保政策面有望持续活跃,建议关注未来环保大会的召开及环保“十二五”规划、节能环保产业振兴规划、城镇生活污水/垃圾处理设施规划等规划的出台。我们依然维持此前观点,建议把握三方面的投资机会:业绩确定性较高、政策关联度高的细分领域龙头,如碧水源、桑德环境及格林美;具备订单/项目等事件性催化剂的永清环保及维尔利;兴蓉投资、龙净环保等低估值公司的修复机会。（中信证券研究部）

　　招商：政策支持利好环保股关注两类公司

　　招商证券11月4日发布研报，维持环保行业“推荐”评级。研报指出，环保公司总体前三季度收入和净利润增速均高于上半年，其中，三季度单季归属净利润增速达到32%的较高水平。

　　研报认为，近期政策面出现宽松迹象，政府对环保的支持力度也不断加大，建议关注以下两类公司，一是目前在手订单充足，今年业绩释放主要受制于宏观紧缩环境，导致收入确认滞后的公司，未来宏观宽松后，业绩将有较大弹性，如碧水源、天立环保、维尔利、国电清新；二是“十二五”期间预计将开始加速发展的细分子行业龙头，在政策催化下，将有较大程度的受益，如固废领域的桑德环境、脱硝领域的龙源技术、龙净环保。

　　华泰联合：股指将震荡整理关注环保子板块

　　华泰联合证券11月1日发布的研究报告认为，前期因宏观面多番利好提振，股指出现了较大幅度的反弹，但这些利好提振多限于心理层面，实质性影响还未显现，客观来说大环境并未出现实质性变化，因此股指在经过如此大涨后需要休息一下，周一权重股表现出明显的稳健调整之势，股指全日基本呈现窄幅震荡格局，近期若无太大利好刺激，股指延续震荡整理的概率较大。操作上可继续关注受政策利好的环保子板块，同时明日神八将发射，相关军工股注意获利了结。



　　5类股将受益

　　1、污水处理类上市公司

　　名称 代码 污水日处理能力地址 备注

　　首创股份（600008） 150万吨/日 北京

　　创业环保（600874） 149万吨/日 天津，污水处理行业标准制定者

　　合加资源 （000826） 61万吨/日 湖北宜昌，污水、固体废物处理

　　中原环保（000544） 40万吨/日 河南郑州

　　武汉控股（600168） 5万吨/日湖北武汉

　　南京高科（600064） 4万吨/日江苏南京

　　原水股份 （600649 ）6亿立方米/年上海，污水处理介入阶段

　　南海发展（600323） 广东佛山，2006 年污水处理业务收入同比增长160%，污水处理业务快速扩张中

　　漳州发展（000753） 福建漳州

　　2、 废气处理类上市公司

　　名称 代码 类型 备注

　　龙净环保（600388）电除尘、烟气脱硫设备电除尘器市场占有率超过20%

　　菲达环保（600526）电除尘、烟气脱硫设备电除尘器市场占有率25%

　　九龙电力（600292）烟气脱硫工程控股工程子公司

　　东湖高新（600133）烟气脱硫工程

　　山大华特（000915）烟气脱硫工程 大型燃煤锅炉烟气脱硫工程

　　浙大网新（600797）烟气脱硫设备、工程设备市场占有率9%控股工程子公司

　　同方股份（600100） 烟气脱硫设备、工程

　　凯迪电力（000939） 烟气脱硫设备原为龙头企业，现脱硫设备制造的股权转出，剩余股权比例低于20%

　　国电南自（600268）电力环保设备 比重很低

　　置信电气（600517）电力环保设备国内首家同时拥有火电机组脱硫、脱硝环保设备技术开发与制造能力的企业

　　豫能控股（001896 ）电力环保节能技术改造非主业

　　华光股份（600475）电力环保整体设备大容量高参数的循环流化床锅炉、余热锅炉、生物质燃料锅炉、垃圾焚烧锅炉等特种锅炉

　　巨化股份（600160） CDM 项目

　　三爱富（600636） CDM 项目

　　内蒙华电（600863） CDM 项目

　　天富热电（600509）CDM 项目

　　3、垃圾处理及综合利用类上市公司

　　名称 代码 类型 备注

　　岁宝热电（600864） 垃圾发电哈尔滨最大的发电、供电企业，建设了哈尔滨垃圾？ 焚烧发电厂——东北三省第一座生活垃圾焚烧发电厂

　　南海发展（600323 ）垃圾发电 预计至2008 年达产2200 吨/日处理产能

　　宁波富达（600724）垃圾发电 参股宁波枫林垃圾发电厂

　　泰达股份（000652）垃圾发电 天津双港垃圾发电厂

　　华电能源（600726）垃圾发电控股的黑龙江新世纪（002280）能源公司专业从事新能源的开发，拥有世界上最先进的循环流化床技术，组建哈尔滨垃圾焚烧发电厂。

　　霞客环保（002015）002015 垃圾处理 废弃聚酯物的综合处理

　　合加资源（000826 ）固体废物处理工程唯一一家固体废物处理工程类上市公司，在技术、项目经验等方面都处于行业领先地位，在国家第一批12 个省级危废处理设施招标中拿下4 个。

　　东湖高新（600133 ）垃圾发电、工业固体废物处理中国最大的光电子信息产业基地。在凯迪电力入主后主业转变为发展包括城镇居民生活垃圾发电、生物质能源等在内的高科技清洁再生能源业；收购凯迪电力持有的义马环保电力公司，拟采用先进的旋风炉高温解毒封固法，处理化工企业的有毒废料铭渣，可供水泥厂综合利用。

　　鲁北化工600727 循环经济 利用火电厂脱硫渣石膏制造硫酸和水泥

　　4、节能建材和节能用具上市公司

　　名称 代码 类型 备注

　　北新建材（000786） 太阳能建材 屋面太阳能发电系统

　　力元新材（600478 ）新型汽车动力电池泡沫镍用于电动汽车方面的动力电池

　　佛山照明（000541）节能灯 节能灯龙头

　　烟台万华（600309）建筑保温材料 聚氨酯的龙头企业

　　双良股份600481 节能中央空调溴化锂中央空调受到国家节能政策鼓励使用

　　同方股份600100 LED 新增股权联创光电（600363） LED 已形成年产20 万平方英寸液相LED外延片，5 万平方英寸蓝、绿光LED 外延片，60 亿粒LED 芯片，6 亿只片式LED 及高亮度、超高亮度LED，1500 万只LED 平面显示器件，1500 万块LED 手机背光源产品的能力，

　　福日电子（600203）LED 封装

　　节能减排概念股一览

　　东湖高新（600133）

　　凯迪电力（000939）

　　威孚高科（000581）

　　荣信股份（002123）

　　菲达环保（600526）

　　首创股份（600008）

　　烟台万华（600309）

　　武汉控股（600168）

　　江苏索普（600746）

　　同方股份（600100）

　　中炬高新（600872）

　　泰豪科技（600590）

　　新疆天业（600075）

　　宁夏恒力（600165）

　　联创光电（600363）

　　创业环保（600874）

　　滨海能源（000695）

　　洪城水业（600461）

　　智光电气（002169）

　　泰达股份（000652）

　　国电南瑞（600406）

　　浙大网新（600797）

　　国电电力（600795）

　　国电南自（600268）

　　洪城股份（600566）

　　宁波韵升（600366）

　　方兴科技（600552）

　　苏威孚B（200581）

　　皖维高新（600063）

　　龙净环保（600388）

　　金城股份 （000820 ）

　　航天长峰（600855）

　　海螺型材（000619）

　　青岛碱业（600229）

　　南海发展（600323）

　　巨化股份（600160）

　　烟台冰轮（000811）

　　贵研铂业（600459）

　　置信电气（600517）

　　哈投股份（600864）

　　双良股份 （600481 ）

　　三爱富（600636）

　　同济科技（600846）

　　大禹节水（300021）

　　创元科技（000551）

　　华 西 村　（000936）

　　华电能源（600726）

　　江泉实业（600212）

　　ST鲁置业 （600223 ）

　　科力远（600478）

　　ST泰复（000409）

　　华光股份（600475）

　　方大集团（000055）

　　深圳能源（000027）

　　方大B（200055）

　　中航三鑫（002163）

　　华电B股（900937）

　　天科股份（600378）

　　石油济柴（000617）

　　宁波富达（600724） （600724 ）

　　中山公用（000685） （000685 ）

　　*ST宝硕 　（600155 ）

　　浙江阳光（600261） （600261 ）



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