主题：医药行业：器械领涨板块面临调整压力 关注三公司

医药行业：器械领涨板块面临调整压力 关注三公司
本文要点：

　　1、一月市场概述 自10月25日我们发布《短期反弹可期——医药行业2011年10月月报》至今，医药指数大幅上涨10%，期间最大涨幅12.3%，而同期上证综指上涨了3.9个百分点，远远跑赢大盘。二级行业板块中，四个行业涨幅均超过10%，医疗器械和医疗服务涨幅最大，分别为15.5%、13%；化学制剂和中药涨幅相对较小，分别为9.9%和8.4%。

　　2、政策及事件分析 11月15日，科技部网站公布了《医学科技发展“十二五”规划》。11月5日，最新的《西藏自治区“十二五”时期藏药产业发展规划》获批下发。

　　3、主要维生素、中药材价格跟踪数据 11月份，各主要维生素价格都有下降，其中以维生素A和E降幅最大。总体来看，目前市场活跃度有限，部分客户在零星补货，价格呈现弱势下滑。VK3下游观望气氛较浓，市场基本平稳。VB2受玉米政策影响，厂家成本上涨。而VA和VE的价格明显走弱，市场存在出口回流货。从市场供求看，市场活跃度下降；从产品价格走势看，冲高后的调整亦属正常。

　　4、月度投资策略 自10月25日我们发布《短期反弹可期——医药行业2011年10月月报》至今，医药指数大幅上涨10%，期间最大涨幅12.3%，而同期上证综指上涨了3.9个百分点，远远跑赢大盘。板块指数走到目前阶段存在一定的调整压力，我们仍然维持中期策略的判断-板块指数的走势仍会以震荡整理为主，因此判断未来指数可能会继续小幅调整。个股方面可以关注前期涨幅较小、且基本面良好的公司，如双鹤药业（600062）、乐普医疗（300003）、人福医药（600079）等。



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