主题：机构预测大势：企稳就看2400点


作者： 来源：中国证券网 2011-11-23 16:08:05
本文导读：

广发证券：抵抗性下跌使风险再度凝聚

南京证券：谨慎情绪依然占据上风 短期或继续弱势震荡

华讯投资：尾盘痛失2400 酝酿机遇还是风险将至？

世基投资：变盘窗口再度来临 耐心静待伺机而动

九鼎德盛：量能持续萎靡不振 考验前期低点概率大增

上海证券：消息面多空胶结 中短期均线构成压制

广州证券：大盘在下降通道里纠结 短期面临两种抉择

国信证券：短期趋势依然疲软 三大政策利好值得关注

国诚投资：2400点争夺战打响 短期能否企稳

湘财证券：市场特征提示大盘随时反弹




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广发证券：抵抗性下跌使风险再度凝聚
南京证券：谨慎情绪依然占据上风 短期或继续弱势震荡
华讯投资：尾盘痛失2400 酝酿机遇还是风险将至？
世基投资：变盘窗口再度来临 耐心静待伺机而动
九鼎德盛：量能持续萎靡不振 考验前期低点概率大增
上海证券：消息面多空胶结 中短期均线构成压制
广州证券：大盘在下降通道里纠结 短期面临两种抉择
国信证券：短期趋势依然疲软 三大政策利好值得关注
国诚投资：2400点争夺战打响 短期能否企稳
湘财证券：市场特征提示大盘随时反弹


　　广发证券：抵抗性下跌使风险再度凝聚
　　汇丰发布中国11月PMI(制造人经理人指数)预览值为48，经过上个月短暂反弹后再度下滑并创下32个月以来新低，显示制造业活动进一步萎缩，国内经济增速放缓再度得到映证。抵抗性下跌形成的短期平衡一旦打破，逐渐积累的风险面临着再度释放的风险，投资者操作中仍宜多看少动，轻仓避险。

　　因市场传言浙江部分农信金融机构获准下调存准，昨日午后引发银行、保险回升，尽管市场在货币政策微调预期下有较大反弹欲望，早盘小幅高开后一度拉开反弹架式，汇丰发布中国11月PMI(制造人经理人指数)预览值为48，经过上个月短暂反弹后再度下滑并创下32个月以来新低，主要受产出大幅回落影响，降幅为2009年3月以来最大，显示制造业活动进一步萎缩，国内经济增速放缓再度得到映证。

　　浙江部分农信金融机构存准下调，是因为这些机构曾因未完成涉农贷款等指标被惩罚性上调，此次下调只是恢复正常水平而已贷币政策放松无关，市场将此解读为货币政策松动实属一厢情愿。中国人民银行11月21日公布的数据显示，10月外汇占款减少248.92亿元，尽管降幅仅为0.1%，但却是业资金饥渴并非意味着货币政策的主动松动，憧憬适度微调带来行情转机并不实际，近期股指午后回升跌幅收窄虽然看似维持了股指的短期稳定，但也使急跌带来的反弹机会逐渐丧失，抵抗性下跌形成的短期平衡一旦打破，逐渐积累的风险面临着再度释放的风险，投资者操作中仍宜多看少动，轻仓避险。（广发证券）

　南京证券：谨慎情绪依然占据上风 短期或继续弱势震荡

　　汇丰控股周三发布的初步数据显示，11月汇丰中国制造业PMI初值下跌至48，低于10月份的终值51，为2009年3月份以来最低，这是汇丰PMI在上个月短暂回升之后再度跌破荣枯分界线50。该则消息的发布一度在市场引发小波的杀跌，不过，中小企业局势的紧张会加强市场对于政策微调的预期，该消息也并未在A股市场引发过多恐慌。

　　受港股大跌影响，早盘股指开盘依然走势不佳，沪指疲弱走势尽显，并一度再次跌破2400点支撑，而尽管随后在个股企稳带动下沪指再度站上2400点之上，但主板弱势格局依然延续，两市成交量萎缩明显。从板块上看，在电价上调预期下电力设备、电力板块表现较为抢眼，成为早盘走势较为强势的两大板块，除此之外，在弱势格局中防御型品种则再度大行其道，食品饮料、餐饮旅游再度走势较为强势，不少个股表现相当抢眼，与此同时，农业股也相对走势较佳，对市场盘面热点起到了一定的活跃。不过除此之外，权重股走势依然表现不佳，金融股再度跌幅居前，煤炭、汽车板块也陷入调整，此外，房地产、家电、建材一产业链品种则依然陷入弱势调整之中。个股上看，个股依然跌多涨少，成交量的萎缩显示市场谨慎心态依然较强。

　　总体来看，浙江部分农信机构存款准备金率下调的消息对市场并未形成过多提振，定向宽松的措施验证政策微调信号，却并未有太多超预期的因素，早盘股指依然延续弱势震荡之势，成交量的萎缩也显示市场谨慎情绪继续升温。短期而言，由于中央工作会议召开在即，各产业规划也都蓄势待发，尽管内外不确定性因素有所增加， 但短期市场做空力量也有所收敛，这有助于市场恐慌情绪的进一步蔓延，股指或在2400-2500形成暂时的震荡僵持格局。而新兴产业类、防御性品种不时或仍有活跃，但个股把握难度有所增加，建议总体依然谨慎，控制仓位，不盲目追高，逢低继续关注受益于政策利好及业绩增长稳定、估值合理的防御性品种机会。（南京证券 温丽君)

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广发证券：抵抗性下跌使风险再度凝聚
南京证券：谨慎情绪依然占据上风 短期或继续弱势震荡
华讯投资：尾盘痛失2400 酝酿机遇还是风险将至？
世基投资：变盘窗口再度来临 耐心静待伺机而动
九鼎德盛：量能持续萎靡不振 考验前期低点概率大增
上海证券：消息面多空胶结 中短期均线构成压制
广州证券：大盘在下降通道里纠结 短期面临两种抉择
国信证券：短期趋势依然疲软 三大政策利好值得关注
国诚投资：2400点争夺战打响 短期能否企稳
湘财证券：市场特征提示大盘随时反弹


　　广发证券：抵抗性下跌使风险再度凝聚
　　汇丰发布中国11月PMI(制造人经理人指数)预览值为48，经过上个月短暂反弹后再度下滑并创下32个月以来新低，显示制造业活动进一步萎缩，国内经济增速放缓再度得到映证。抵抗性下跌形成的短期平衡一旦打破，逐渐积累的风险面临着再度释放的风险，投资者操作中仍宜多看少动，轻仓避险。
　　因市场传言浙江部分农信金融机构获准下调存准，昨日午后引发银行、保险回升，尽管市场在货币政策微调预期下有较大反弹欲望，早盘小幅高开后一度拉开反弹架式，汇丰发布中国11月PMI(制造人经理人指数)预览值为48，经过上个月短暂反弹后再度下滑并创下32个月以来新低，主要受产出大幅回落影响，降幅为2009年3月以来最大，显示制造业活动进一步萎缩，国内经济增速放缓再度得到映证。
　　浙江部分农信金融机构存准下调，是因为这些机构曾因未完成涉农贷款等指标被惩罚性上调，此次下调只是恢复正常水平而已贷币政策放松无关，市场将此解读为货币政策松动实属一厢情愿。中国人民银行11月21日公布的数据显示，10月外汇占款减少248.92亿元，尽管降幅仅为0.1%，但却是业资金饥渴并非意味着货币政策的主动松动，憧憬适度微调带来行情转机并不实际，近期股指午后回升跌幅收窄虽然看似维持了股指的短期稳定，但也使急跌带来的反弹机会逐渐丧失，抵抗性下跌形成的短期平衡一旦打破，逐渐积累的风险面临着再度释放的风险，投资者操作中仍宜多看少动，轻仓避险。（广发证券）

　　南京证券：谨慎情绪依然占据上风 短期或继续弱势震荡
　　汇丰控股周三发布的初步数据显示，11月汇丰中国制造业PMI初值下跌至48，低于10月份的终值51，为2009年3月份以来最低，这是汇丰PMI在上个月短暂回升之后再度跌破荣枯分界线50。该则消息的发布一度在市场引发小波的杀跌，不过，中小企业局势的紧张会加强市场对于政策微调的预期，该消息也并未在A股市场引发过多恐慌。
　　受港股大跌影响，早盘股指开盘依然走势不佳，沪指疲弱走势尽显，并一度再次跌破2400点支撑，而尽管随后在个股企稳带动下沪指再度站上2400点之上，但主板弱势格局依然延续，两市成交量萎缩明显。从板块上看，在电价上调预期下电力设备、电力板块表现较为抢眼，成为早盘走势较为强势的两大板块，除此之外，在弱势格局中防御型品种则再度大行其道，食品饮料、餐饮旅游再度走势较为强势，不少个股表现相当抢眼，与此同时，农业股也相对走势较佳，对市场盘面热点起到了一定的活跃。不过除此之外，权重股走势依然表现不佳，金融股再度跌幅居前，煤炭、汽车板块也陷入调整，此外，房地产、家电、建材一产业链品种则依然陷入弱势调整之中。个股上看，个股依然跌多涨少，成交量的萎缩显示市场谨慎心态依然较强。
　　总体来看，浙江部分农信机构存款准备金率下调的消息对市场并未形成过多提振，定向宽松的措施验证政策微调信号，却并未有太多超预期的因素，早盘股指依然延续弱势震荡之势，成交量的萎缩也显示市场谨慎情绪继续升温。短期而言，由于中央工作会议召开在即，各产业规划也都蓄势待发，尽管内外不确定性因素有所增加， 但短期市场做空力量也有所收敛，这有助于市场恐慌情绪的进一步蔓延，股指或在2400-2500形成暂时的震荡僵持格局。而新兴产业类、防御性品种不时或仍有活跃，但个股把握难度有所增加，建议总体依然谨慎，控制仓位，不盲目追高，逢低继续关注受益于政策利好及业绩增长稳定、估值合理的防御性品种机会。（南京证券 温丽君)

　　华讯投资：尾盘痛失2400 酝酿机遇还是风险将至？

　　市场依旧胶着。大盘今日继续呈现缩量整固、个股涨少跌多格局。在美股跌幅有所收窄的背景下，两市有所高开，但仅是在上探到5日线后便受阻回落。盘中再度考验昨日低点。2380点在经历了持续的考验之后还是获得了一定支撑。不过市场热点始终不热，仅有部分酿酒、电力、旅游、发电设备、电子信息等板块表现稍微好一些，但这没有明显的挣钱效应，疲软的权重板块继续无为。金融板块再次领跌两市所有板块，煤炭石油、化纤、水泥、有色、汽车等板块极度疲软。在屡屡上攻无力之时，空头也难以继续发难，因为量能实在太过萎缩。股指维持在2400点上下来回整理。尾盘股指一波放量跳水，又再度杀出了不少恐慌盘。至收盘时，沪指下跌0.73%，收在2395.06点，深成指下跌0.71%，收于9957.32点，两市5只个股涨停，无非ST个股跌停，3成个股收红。两市成交量金额继续和上一交易日持平。

　　中国11月汇丰制造业采购经理人指数预览值为48.0，前值为51.0。这个汇丰PMI数据和我国物流采购联合会公布的PMI数据有几分差距，一方面是参考的企业类型不一致，其二就是统计方法有所差别。但如果两个数据都降至50以上，则已是说明国内制造业已经处于明显萎缩状态。从几个先行指标来看，发电量增速持续下滑，除了核电外，其他类型的电力投资也呈现明显萎缩态势，汽车销量10月环比9月大幅减少，可能年内都难以完成1800万辆的年初目标，水泥产量也是明显下滑，在淡季更为糟糕，并且，各地水泥价格也是持续处于下跌通道中。传统的周期性行业至少在明年上半年都难以有太大起色，GDP平稳下滑态势何时结束，在一定程度还取决于新兴产业和内需方面有多大成效。

　　展望后市，当下的K线走势和当时08年1664点时底部反弹有几分相似，都是先持续放量上攻，并站在30日线上方多日，之后是持续的回调，而后在强支撑位下方缩量整固多日，盘中亦是没有什么热点，没有什么多大机会。市场上到处弥漫着大盘将再一次探底的言论。但后期股指确实再度反弹并成就了一波中期反弹。此时的经济基本面和前期有几分相似之处：外围经济处于“崩溃”状态，国内经济结构严重失衡等等，但后期各方以宽松货币政策为主导的刺激经济政策陆续出台，市场立即就不再悲观。而当下国内悲观情绪不会比当时更糟，因为最大顽疾地产泡沫已在逐步捅破，未来经济调结构必然更为顺利。此时的阵痛难免，但如果将眼光放长眼来看，本次经济刺激所取得的成效将会更迅速一些。操作上，继续保持耐心和信心，报复性反弹随时站看，金融、资源等被压抑已久的板块随时有拉抬的动力，当然，挣钱机会还是那些受益政策大力扶持、且年报预计大幅预增的个股。（华讯投资）

　世基投资：变盘窗口再度来临 耐心静待伺机而动

　　欧债危机仍有向欧洲核心区扩散的可能，昨日西班牙公债标售得标利率创下纪录新高，二级市场上西班牙、意大利和法国公债收益率齐涨。美国方面，隔夜美联储公布会议纪要但未能就是否推出QE3提供明确线索。国内方面，中国11月汇丰制造业PMI初值48.0创32个月低位，这表明国内经济继续呈现放缓的趋势，不过也为货币政策预留了一定的放松空间。浙江部分农信金融机构获准下调存准率打响了央行货币政策宽松的第一枪，市场预期存准率或将全面下调。国内因素略偏积极，今日两市呈现高开震荡的趋势，沪综指再度在2400附近展开巡回拉锯，多头仍未放弃。局部农信金融机构获准下调存准率的消息刺激早盘两市双双高开，但是沪综指反弹如期在5日线附近遇阻，指数冲高回落几度跳水翻绿，不过多空在2400附近的较量依然激烈。午后指数弱势震荡，沪综指一度再失2400。最终两市双双收出带有上下影线的小阴线，成交量依然萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹股走势继续分化，题材股则是重归活跃。蓝筹方面，酿酒、电力、旅游、造纸等板块稳定指数，而金融、水泥、煤炭等板块则是继续拖累指数。题材方面，今日激光、核电、农业、智能电网等概念领涨题材，这对市场人气带来了明显的提振。今日激光概念的飙涨主要是受巴菲特亮相日本访问旗下一个生产切削工具的“孙公司”并表示正在日本寻找好的投资机会的消息刺激，对于此概念投资者不可盲目追涨，低吸优势品种是上策。今日指数震荡不改题材热点活跃，部分热点呈现一定的持续性鼓舞多头信心，这将利于指数的企稳。

　　目前看，美欧因素依然是影响短期国内市场的最重要因素之一，投资者不可掉以轻心，预计欧债危机短期之内对国内市场的影响难以消除。国内方面，明年国内经济依然面临增速放缓的压力，不过货币政策也将面临定向放松的空间，浙江农信系统获准降存准率表示央行已经打响货币政策宽松的第一枪，不过货币政策放松明朗之前依然建议投资者控制仓位为主。技术上看，沪综指已经连续7个交易日震荡回调，今日多空再度围绕2400展开争夺，周四将是短线变盘的重要时间窗口，建议投资者耐心静待变盘的发生，操作上依据大盘走势伺机而动。（世基投资）

　　九鼎德盛：量能持续萎靡不振 考验前期低点概率大增

　　从周三深沪A股震荡调整，收盘于2395 点，跌破的抵抗位沪综指2400点，深圳则跌破万点。而从轨迹形态来看，形成了破位关键点走势，成交量方面仍然保持着地量水平。从市场层面来看，一批机构重仓类品种已经开始破位沪综指2307点对应价，比如中国国航、苏宁电器、徐工机械、上海汽车、格力电器、青岛海尔、南方航空、新兴铸管、光大银行、方正证券等，因此市场形势不容乐观，作为投资者可密切关注此体量是否继续扩大，如果继续，则大盘则可能打破前底的概率大增；相反则可谨慎反弹。从操作层面来看，密切关注基本面因素变化及创阶段新低股体的扩散情况，短线操作须控制仓位，稳健投资者可继续保持战略观望。

　　今日基本面来看，主要集中在(1) 汇丰控股周三发布的初步数据显示，11月份其编制的中国制造业采购经理人指数(PMI)在短暂回升之后再次跌破荣枯分界线50.11月份汇丰中国制造业PMI初值下跌至48，低于10月份的终值51.0，为2009年3月份以来最低，显示制造业活动可能重新陷入了收缩。(2)中国证券业协会昨日发布通知，就证监会此前出台的《证券公司直接投资业务监管指引》的相关具体问题进行明确。通知强调，直投子公司应承诺主动延长股份锁定期，增加直投项目信息披露内容，并尊重被投资企业自主选择保荐机构的权利。直投子公司在《指引》发布前已经投资且该被投资企业至通知发布之日尚未被核准首次公开发行股票的，应执行通知的要求。(3)相关市场统计显示： 截至目前，今年以来成立的176只基金中，首募规模在30亿元以上的有20只，其中，汇添富社会责任、南方保本、华安升级主题分别以56.22亿元、49.60亿元和41.19亿元排名前三；而首募规模在10亿元以下的新基金多达95只，3亿元以下的迷你新基金达到了10只，首募规模最小的仅2.11亿元，勉强达到2亿元成立线。(4) 受投资者担忧国内外经济形势和美元需求强劲拉动，11月22日，印度卢比对美元汇率下探至52.7288卢比，创历史新低。今年以来，印度卢比对美元汇率已累计贬值约15%。与此同时，中国市场也有资金抽逃迹象，中国央行21日发布的数据显示，10月外汇占款四年来首现负增长。(5)11月22日，全球知名咨询公司波士顿咨询公司(BCG)发布的《全球电子商务新领军者：驾驭中国网络购物新生态》报告称，2015年，中国的网络消费者数量将激增至3.29亿人，使得中国将超过美国成为全球最大的电子商务市场，市场价值突破2万亿元人民币。(6)韩国关税厅11月22日发布的数据显示，截至今年11月10日，韩国今年累计出口规模为4758亿美元，进口规模为4507亿美元，贸易总规模达9265亿美元。(7) 昨日上午，世行中国首席经济学家韩伟森在《东亚经济半年报》(下称《报告》)发布会上预测，中国今年的GDP增速为9.1%，明年下滑至8.4%；今年的CPI增速将为5.3%，明年将下滑至4.5%。

　　总体来看，研究认为市场面临前低考验的概率较大，而从市场层面所出现的创新低重仓股扩大及内外不确定性风险因素的累积来看，市场近期如果量能仍然难配合的话，市场将体现弱市特征更为明显。（九鼎德盛）

　上海证券：消息面多空胶结 中短期均线构成压制
　　由于中国的出口和经济只是在逐渐放缓，并且政府仍在处理上一轮刺激政策遗留的一些负面效应，因此政府将保持谨慎，避免政策放松得过快过猛；增值税税收返还确认或将集中在年底进行，届时众多软件公司四季度的业绩将会获得提升，预计行业整体业绩增速有望提升10%。A股软件股有望现一波行情。后市展望：从技术上看，今日大盘继续围绕2400震荡，一方面是金融权重股的集体调整；一方面是具备高送转概念的小盘股积极上涨，市场呈现呈现较为严重的二八分化现象。从大盘均线系统看，5、10日短期均线死叉20、60日均线，对大盘构成较大的调整压力，近期量能低迷状况如无法该管的话，大盘仍将延续调整。MACD指标死叉，而且绿柱扩大，做空动能较强。大盘15分钟五浪下跌趋势尚未终结，正在运行的是四浪反弹浪，但反弹量能较弱，如果大盘破位2400的话，有可能运行五浪下跌浪。消息面多空胶结，GDP增速放缓、高管减持等利空方面偏多，不利于大盘反弹。（上海证券）

　　广州证券：大盘在下降通道里纠结 短期面临两种抉择
　　大盘“四连阴”之后周二以小阳线报收，成交量呈现阶梯下降态势，从技术上来讲，大盘仍然运行在下降通道里。10月份的反弹，一度给投资者燃起年末“吃饭”行情的希望，但指数在和下降通道上轨亲密接触几日之后再次调头向下击穿所有中短期均线。如果把沪市大盘4月18日最高点3067点和7月18日最高点2826点连起来做一个延长线，下降通道就十分清晰了，本月14日、15日、16日连续3天正好碰到这条延长线大盘发生转折。
　　从影响股市的几大基本面因素来看，似乎不用太悲观。一是CPI已经发生拐点，宏观调控不再那么急切；二是证监会新主席上任后组合拳治理股市大快人心，对新股高市盈率发行、创业板退市制度安排、强制分红等投资者普遍关心的问题逐一采取相应措施；三是10月新增贷款增加，货币政策有松动迹象；四是各行业“十二五”规划逐步在出台。
　　虽然本周大盘每况愈下，但热点还是层出不穷，只不过这些热点在弱势行情里大都昙花一现。周一以中通客车为代表的汽车股、以吉林化纤为龙头的纤维板块强势拉升。周二电力板块中华能国际、华电国际、桂冠电力等一马当先；农业板块中顺鑫农业、登海种业逐步拉升；酿酒板块中金种子酒、五粮液异军突起。新股上市首日也有20%以上的涨幅，这一切都说明市场并没有因为大盘的连阴而恐慌。
　　周一和周二反弹的板块由于在指数中权重偏小，无法带动大盘走好。现在的情况是，基本面支持大盘走好的因素在增多，技术面压制大盘运行在下降通道里，所以指数在通道里纠结。既然大盘短期无法打破通道的制约重新走向上升轨道，那笔者就建议投资者按两种选择来做：一是减仓观望，等待大盘走好以后再次出击；二是对行业重新布局，寻找一些年底有潜力的行业来做，比如：核能概念、食品饮料、酿酒板块等。（广州证券）

　　国信证券：短期趋势依然疲软 三大政策利好值得关注
　　今日股指继续围绕2400弱势震荡，指数收于全天低点附近。早盘金融股整体下挫，将股指拖下水，深圳成指也再破万点大关，而午后，券商、保险股继续下跌，银行股止跌企稳，尾盘带动个股小幅冲高，不过银行护盘拉升导致尾盘卖压大增，以至股指被砸到早盘低点附近。
　　盘面上，两市仅酿酒、电力、智能电网、陶瓷、酒店旅游等少数板块飘红，大部分板块下跌，其中券商、保险、水泥、煤炭、物贸、化纤等板块跌幅居前。
　　11月上旬大盘反弹乏力，出现盘整，越来越多的机构获利出局。在此背景下，未来业绩下滑较快、不符合当前经济周期热点的行业，如有色金属、黑色金属、房地产、建筑建材、家用电器等自然下跌较快。
　　据外媒援引消息人士表述称，中国浙江省农信系统获准定向下调部分机构人民币存款准备金率50个基点至16%，将于2011年11月25日起生效。可能此举只是增加信贷额度、调整动态差别准备金率的一次“微调”。无论怎样，货币政策转向对股市都是实质性利好。
　　近期资金紧张成为牵动市场的主要因素，而且从后期演变趋势来看，当前改善市场流动性的渠道已经较为匮乏，因此政策面的放松预期与日俱增，包括下调准备金率或中央银行通过逆回购方式投放资金等模式。
　　上游资源的结构型机会、文化产业、制度性改革以及南海问题相关机会，包括广西和云南战略地位的提升，都值得关注。当然前提是必须仔细权衡投入、时机与节奏。具体来看，有望在第二波行情中走牛的三类个股：一是新兴产业群体和其它政策受益股；二是新生热点；三是中长线走势保持独立已经走出牛股初期形态的个股。（国信证券）

　　国诚投资：2400点争夺战打响 短期能否企稳
　　早盘受国内政策利好影响，小幅高开。之后在酿酒股票集体走高的带动下，股指震荡上行，不过成交量还是比较低迷，在5日均线附近受阻回落，中国平安再次拖累股指，三波跳水创出今日新低。还在3290点还有一些支撑，股指缓缓反弹，午后，上证指数在2396点到2404点之间缩量震荡，成交低迷，市场处于静默状态。从今日盘面上来看，个股做多情绪还是比较犹豫，市场热点还没有得到集聚，两市仅酿酒板块表现稍强，其余涨跌不齐。涨停家数不足五家，还是维持跌多涨少的态势。板块方面，今日酿酒、电力、工艺品、造纸等板块居涨幅前列，而券商、保险、汽车、化纤等板块居跌幅前列，严重拖累股指。
　　消息面上，国外方面，纽约股市三大股指22日下跌、金价强势反弹、国际油价小涨、避险情绪升级多国央行抄底黄金创十年新高；国内方面，“预调微调”又添新动作浙江部分银行获准下调存准率、成都变相松动，限购令执行一周被叫停、10万亿元蛋糕砸向七大新兴产业。
　　技术面上，今日上证指数受5日均线压制收一个缩量小阴线；均线系统，10均线、20日均线向下穿越60日均线，形成空头排列；技术指标上，MACD穿越零轴后还并没有企稳的迹象；不过小时K线上，5日均线和10日均线已经走平，MACD也开始形成金叉向上发散，短期有走好的趋势。
　　市场情绪面上，国诚投资策略分析师胡亚军，认为近几天市场由于三方面纠结，引起缩量震荡整理行情，第一、外围环境不确定性较大，A股目前处于“欧猪五国”政府更迭及欧债危机持续蔓延、这种局面短期内难以得到根本性转变；第二、资金面无明显松动迹象，虽然有政策微调和预调的预期，但还没见到政府明确政策出台；第三、政策调控基调仍以稳健为主。所以，短期市场不排除有回调后技术性的反弹，但很难出现大逆转的行情，不过中期市场仍旧比较乐观。
　　操作策略上，国诚投资策略分析师胡亚军，认为短期市场仍将缩量整理，如果没有量能支持，上方堆量下来的缺口，出现有力的反弹不现实，即使反弹也是出局的机会也就是说缺乏可操作的空间，这样小范围的空间，机会只能出现在小盘股上，而没有良好的短线技术和盘感，操作难度较大。还建议投资者耐心等待空间进一步扩展带来的机会。（国诚投资）

　　湘财证券：市场特征提示大盘随时反弹
　　周三上证指数早盘小幅高开后震荡探底，尾市略有反弹，终盘以小阴线报收，成交量与上一交易日基本持平。板块方面：生物育种、电力设备、食品制造等板块小幅上涨，期货概念、汽车板块、水泥板块等走势较弱，排在跌幅榜前列。
　　从大盘的走势上看，截止收盘，上证指数虽然小幅下跌，但并没有创出此浪调整新低，且每次指数跌到短线低点附近就有较为坚决的买盘承接。另外，生物育种、食品制造等板块连续两个交易日排在涨幅榜前列，这种市场特征在近两周首次出现，应该是在暗示我们有主力资金在调整中进场短线做多。
　　从大盘的技术形态上看，上证指数上攻5日均线遇阻，短线震荡来聚集更强的做多能量。上证指数的日K线形态判断，大盘正在构筑一个级别较小的技术性低点，该低点是否成立只需要满足两个条件。其一是指数短线有效站稳2410点，其二是大盘出现一个向上跳空缺口且不回补。如果近几个交易日能够满足上述条件，即使指数在创一下新低，也不会影响大盘走出年内最后一浪反弹。
　　操作上，上证指数的5日均线加速下行，短线将在2400点附近徘徊。我们认为，大盘站上5日均线是短线上涨的基础。因此，我们建议，投资者等待大盘分时发出买入信号时在增加持仓比例。（湘财证券）

广州证券：大盘在下降通道里纠结 短期面临两种抉择
　　大盘“四连阴”之后周二以小阳线报收，成交量呈现阶梯下降态势，从技术上来讲，大盘仍然运行在下降通道里。10月份的反弹，一度给投资者燃起年末“吃饭”行情的希望，但指数在和下降通道上轨亲密接触几日之后再次调头向下击穿所有中短期均线。如果把沪市大盘4月18日最高点3067点和7月18日最高点2826点连起来做一个延长线，下降通道就十分清晰了，本月14日、15日、16日连续3天正好碰到这条延长线大盘发生转折。

　　从影响股市的几大基本面因素来看，似乎不用太悲观。一是CPI已经发生拐点，宏观调控不再那么急切；二是证监会新主席上任后组合拳治理股市大快人心，对新股高市盈率发行、创业板退市制度安排、强制分红等投资者普遍关心的问题逐一采取相应措施；三是10月新增贷款增加，货币政策有松动迹象；四是各行业“十二五”规划逐步在出台。

　　虽然本周大盘每况愈下，但热点还是层出不穷，只不过这些热点在弱势行情里大都昙花一现。周一以中通客车为代表的汽车股、以吉林化纤为龙头的纤维板块强势拉升。周二电力板块中华能国际、华电国际、桂冠电力等一马当先；农业板块中顺鑫农业、登海种业逐步拉升；酿酒板块中金种子酒、五粮液异军突起。新股上市首日也有20%以上的涨幅，这一切都说明市场并没有因为大盘的连阴而恐慌。

　　周一和周二反弹的板块由于在指数中权重偏小，无法带动大盘走好。现在的情况是，基本面支持大盘走好的因素在增多，技术面压制大盘运行在下降通道里，所以指数在通道里纠结。既然大盘短期无法打破通道的制约重新走向上升轨道，那笔者就建议投资者按两种选择来做：一是减仓观望，等待大盘走好以后再次出击；二是对行业重新布局，寻找一些年底有潜力的行业来做，比如：核能概念、食品饮料、酿酒板块等。（广州证券）