主题：Kyle Bass解释世界新秩序


经济 2011年12月04日 10:13　　　 文 / 顾成琦
对冲基金经理Kyle Bass在AmeriCatalyst的访谈中，谈了他对世界新秩序的看法。

对于目前认为美国将用10年或更多时间去解决债务问题的共识，Bass认为美国只有3-5
年的时间窗口去寻找可靠的解决方案，否则所有的拖延政策将不再奏效。

Bass认为正是自我欺骗的乐观倾向使得人们不能真正理解目前的局势。他说人们倾向于
相信总会有救世主。.....但人们愿意相信的和已经发生的事实有巨大的差异，导致了
市场极强的波动性和对风险资产偏好的不断切换。


部分观点如下：

希腊问题：

那些相信50%债务减记可以拯救希腊的人太天真了。希腊苟延残喘的唯一机会是减记所
有债务，三驾马车（欧盟、IMF与欧洲央行）拥有的除外。

IMF及其在债务危机中的拯救者角色：

Bass详细讨论了凯恩斯主义和IMF的相关情况。他表示由于我们这个时代经历了历史上
最长的和平时期，因此全球债务的累积程度也是前所未有的，他预测将会产生世界新秩
序。（世界秩序的产生和终结都来自冲突）。

目前的债务危机将如何演变：

本质上，债务危机的产生是目前全球的社会制度所致。....那么这意味着什么呢？
意味着战争。

如何评价媒体上总是看多的专家：

过去两年的股市并不是危机后的周期性反弹，你们不应该因为市盈率相对历史记录偏低
而购买股票，因为目前的盈利状况是虚假的。我们将看到股市下跌，而人们不知道在下
跌中该怎么办。我们现在处于盈利的历史峰值处！盈利看起来不错，那全是因为公司把
所有的不良资产都留在财务报表上(编者按：未确认损失）。

全球需要去杠杆。我们还未去杠杆化。目前我们正在看到欧洲的去杠杆化，坏消息接踵而至。总结如下：

目前的共识是：美国GDP低增长，但不会衰退，美国比欧洲情况好，后者将经历温和衰
退但最终勉强过关。全部押注新兴市场，因为那里的经济将保持增长。

这些共识是错的。

我从来不靠乐观主义或者悲观主义赚钱。我能够赚钱是因为我是个现实主义者，而目前
的现实是负面的。

不要相信政府告诉你的“一切都会好的”。墨西哥比索贬值60%的前一天，墨西哥政府
还否认他们会贬值。政府不能也永远不会告诉你真相。你需要自己去发掘真相。



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