主题：机构预测周二走势

中证投资：大盘摇摇欲坠 2300会否迎来大考

　　周一A股市场弱势依旧，主要股指重心继续下移。随着年报预披露的临近以及两融标的证券今起扩容，前期炒作较高的中小盘个股遭遇明显的抛售压力，受此影响两市股指延续了上周后期震荡下行走势，但成交同比出现进一步萎缩。截至收盘，上证综指报2333.23点，下跌1.16%；深证成指报9586.08点，下跌2.26%。沪市成交为486.4亿；深市成交为479.1亿，两市合计965.5亿。

　　盘面观察，今日两市明显的特点就是个股分化格局越发明显，表现在：一方面，前期抗跌的中小盘个股大幅杀跌，导致创业板指数、中小板综合指数重心明显下移且出现一定的破位走势，这与此类个股前期跌幅较浅，同时又临近年报预披露以及今日起两融标的证券今起扩容等多重合力打压有关。少了中小盘个股的活跃，大盘赚钱效应明显减弱，市场参与热情也显著降低；另一方面，具有估值优势的金融、石油、煤炭、地产等板块表现相对抗跌，在这些板块的支撑下大盘整体重心相对稳定，也因此出现了股指跌幅不深，但个股下跌惨烈的局面。此外，盘中B股再度大跌以及今日上市N雪人破发等无不加剧了市场的谨慎情绪，导致两市成交继续呈现萎缩态势。

　　对于未来政策放松有机构预测本月或再次下调存准率，笔者认为如此频繁的调整货币工具的概率不大，原因有两个方面：

　　一是虽然目前实体经济增速出现了08年以后的又一次下滑，但政策放松的空间无法与08年后相比，目前管理层所追求的是经济增长不要因为外需的走弱而过快下滑，并非要放松政策促使经济出现爆发式的快速增长，在经济结构调整过程中保证经济增速的稳定以及通胀合理更符合管理层的最终意图，因此政策放松的力度和频率不会十分明显，而根据经济形势循序渐进的概率更大。

　　二是全球新一轮的降息潮浮现，流动性的增加必然导致大宗商品等价格波动加剧。上周各大央行均出现了放松的举措，本周欧洲央行将公布最新利率决议，市场预计再次降息的可能性达到60%。在新一轮降息潮以及地域政治格局不稳定的多重因素影响下，虽然经济增速下滑导致需求有限，但流动性的增加势必导致原油等大宗商品价格波动幅度加大，目前大宗商品市场的最大“玩家”之一高盛再度大肆唱多商品，并预计未来一年大宗商品价格将大涨。将目光回到国内，近期出现蔬菜等农产品（000061）价格出现小幅上涨、猪肉等止跌企稳局面。在上述国内外宏观背景下快速放开流动性可能性不大。

　　技术上，从分时图上看，早盘开盘半小时内的下跌出现一定的恐慌盘，但随后投资者心态很快恢复平静，因而在股指震荡调整过程成交量出现出一定的萎缩态势。从分钟图上看，如果短期内仍不能夺回2378-2385区域，股指短期下行风险就无法排除。5分钟图上显示，沪指今日走出收敛三角形形态，尾盘出现一定的下行破位，明早关注能否回到2335点之上，否则将考验前期低点支撑。操作上，在股指重新放量走强前保持适当谨慎，本周关注欧盟峰会能否出台应对欧债危机的综合方案，中长期在经济增速下滑与调控政策逐步放松的博弈中关注新变量的产生。



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湘财证券：大盘反弹未延续 投资者应关注2319点

　周一上证指数平开探底反弹，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日大幅萎缩。板块方面：金融保险等少数板块小幅上涨，水利建设、物联网、生物育种等板块跌幅较大，领跌大盘。

　　从大盘的走势上看，上证指数全天震荡整理，盘中除了金融保险等大盘权重股外没出现明显的市场热点，投资者观望情绪强烈。上周评论我们认为本周大盘会出现一波技术性反弹，市场热点也会再度活跃。但截至目前，上周已经出现的提示大盘出现反弹的市场特征未能延续，直接影响了大盘的做多热情。

　　从大盘的技术形态上看，周一上证指数继续创出短线新低，据年内低点只有一步之遥。K线形态上对多方非常不利，但是，截至收盘，上周三以来一直在构筑的K线形态组合并没有被破坏，也就是说，大盘在目前位置还具备扭转局面的能力。

　　操作上，上证指数60分钟K线对应的部分技术指标连续出现背离，分时周期提示，周二的第三个小时大盘还能守住2319点，其出现反弹的机会就会比较大。因此，投资者密切关注该点位的得失并顺势操作。

国诚投资：市场跌跌不休 2307点能否有支撑
盘面回顾：今日大盘在中小板的拖累下，开盘后迅速回落。在2334点得到支撑，之后进行了长时间的横盘震荡整理，盘中虽然也有上攻之意，但反弹无力而回落。临近收盘，一波快速跳水打破平静，最终收一个光头光脚的中阴线。

　　后市研判：目前市场从2536点来已经经过两波连续性的下跌，股指再次逼近前期低点2307点。而2307点会不会破？若破了？下一个支撑位又该在哪？国诚投资（微博）策略分析师胡亚军认为这次2307点不容易破！原因有以下几点：

　　第一、国际版消息不明朗，空头盲目击破重要支撑位无意义，而自己中招的概率较大，因为2037点是政策底，利好消息随时有突然出来的可能。所以多空双方都不敢大举乱来，以静制动为先。

　　第二、股指逼近2307点后，大部分个股已经跌幅够了，而再下行的空间已经十分有限。若2307点被击破，这意味着新一轮跌势开始，这里会形成很大的矛盾，除非消息面配合多空的任何一方，市场才会形成明显的趋势。

　　第三、技术上有个明显的特征，这次上证指数日K线上的三个小阴线，才跌到11月30日那个大阴线的低部位置，这说明空头势力正在逐步尖弱。

　　总之，市场中期低部的构成是复杂的，一波三折很正常，但是下行空间先不要自己吓自己，若2307被破之后，2270点的月K线支撑是很强烈的，那才是牛熊分水岭。自2008以来的牛市底边就在那。

　　实战指南：市场经过连续下跌之后，指数再次逼近2307点，部分投资者手中的套牢盘越来越严重，有的损失高20%，甚至30%。而此时对些投资者来说已经到了心理承受底线，是该补仓？还是该割肉？割肉又下不了手，买又该买什么呢？

　　国诚投资策略分析师胡亚军认为，投资者首先应该认清一个大的方向，“此时可买股票、也可不买股票、但绝对不是卖股票的时候。”在认清了这个大的方向之后，再去看看自己手中的股票是否基本面完好？是否是国家重点扶持行业，还是国家重点淘汰行业？再看看该股股性是否活跃，是否有主力资金关注？最后根据不同的情况做出不同的操作策略来对待。

　　对于那些基本面完好、国家大力扶持的行业、主力资金关注的个股我认为可以寻找适当时机补仓买入。最好的大举买入之日，应以国际版消息明朗化作为基本前提；而对于那些基本面出了问题、行业前景较差、股性比较弱、无主力资金关注的个股，投资者应该等待大盘反弹之季，果断止损卖出，选择其他优质品种。

今日投资：中小盘股惨淡 A股市场震荡下挫
中小盘股惨淡，周一A股市场震荡下挫。上证指数收于2333.23点，跌1.16%；深圳成指收于9586.08点，跌2.26%。两市A股145只股票上涨，2037只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的573.2亿元下降至486.4亿元；深圳市场从上一交易日的539.7亿元下降至479.1亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为雨天，表明短期大盘趋势处于弱势阶段。

　　中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山3日至4日在辽宁沈阳考察工作，并召开六省市进出口形势座谈会。他强调，进出口对宏观经济、就业和社会稳定都至关重要。要认真贯彻中央的要求和部署，立足当前，着眼长远，稳定出口，扩大进口，加快外贸转型升级，实现速度、结构、质量、效益相统一。王岐山强调，做好进出口工作，必须按照“十二五”规划的要求，“稳增长、调结构、促平衡”。加快转变外贸发展方式，全面提高国际竞争力，是克服当前困难的根本出路。要继续保持外贸政策的稳定性和连续性。积极扩大进口，清理进口环节的不合理限制，提高进口便利化水平。要以质取胜，在巩固传统市场的同时，大力开拓新兴市场。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看，行业板块全线飘绿。从今日起，融资融券标的股票由此前的90只扩容至285只。这也意味着，将有更多股票今日正式纳入融资融券标的股。本次标的扩容，最大的亮点是将ETF指数基金纳入，有利于增加投资股票的流动资金，利好券商股。受此提振，金融板块走势强劲，受累低迷大盘，收盘跌0.48%，居跌幅榜倒数第一位。有媒体表示，文化传媒行业将迎来历史性的投资机遇。国家级政策支持的进一步细化，将转化为行业和公司的实质利好，成为2011年重要投资线索，同时将激发传媒文化板块迎来黄金十年。借此，传媒娱乐板块走势抗跌，午盘跌2.58%，跌幅相对较少。医疗器械板块今日走势极度低迷，个股全线飘绿，终盘大跌5.50%，高居跌幅榜第一位。此外，水泥行业、供水供气和农药化肥等板块弱于大盘。

　　今日投资“在线分析师”统计了10家券商对今日大盘走势的看法：看多的0名，骑墙的6名，看空的4名，今日看多指数下降至0%。分析师表示，中国经济增速的持续回落依然看不到终点，投资者最为关注的经济拐点仍需等待。有报道称11月份国内四大银行新增贷款环比大幅下降，加剧投资者对于经济放缓的担忧；同时，市场对于国内货币政策方向也存在分歧。再考虑到此前公布的11月份中国制造业采购经理指数大幅跌穿荣枯分界线，市场担心本周公布的工业增加值等经济增长数据将超预期降温。从市场盘面看，今日沪指跌幅相对不大，但个股跌幅较深，市场相当弱势，预计股指短期维持震荡探底走势。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于下降过程中，安全持仓线为30%。

国元证券：揭秘本周是否新低的三大标准
本周一A股市场依然延续整理的格局，盘中虽然曾出现权重股放量冲高的态势，但无奈没有量能的放大配合而持续缩量震荡整理，从技术形态上观察2300点-2330点附近属于有效支撑区间，但12月份的新股发行节奏依然没有放缓，这样就给本周市场提出一道难题，光靠市场本身能摆脱当下的弱势震荡吗？本周市场会出现创新低的走势吗？

　　能否新低要看三种现象

　　就周一的盘面来看，应该说，多空双方在技术寻求支撑中的再次焦灼缠绕。具体体现在盘面中，主要有两大看点：一是ST板块的再次走强，说明市场人气在投机气氛中逐渐的浓重，而这样的凝集投机无疑加大了市场的整理时间；二是权重股的脉冲，市场需要权重股的带头但不是脉冲后的破位加速下跌。在当下，权重股上方的均线压力重重，启动空间逐渐缩小的同时，很难给予市场更大的支持，故此，震荡成了消化压力的一部分。

　　不过，本周市场能否出现新低的走势呢？我们还要看以下的三种现象，其一为量能是否还在持续萎缩，近期萎缩说明市场本身的杀跌动力不足，如果外围市场不传导危机信号，市场本身本周不会快速出现新低；其二中期均线全部粘合向下的迹象能否得到缓解，由于压力不能有效的被抵抗，市场的中期均线全部粘合并且合力向下彰显压力，可见本周市场想出现新的机会也不太容易；其三，近期整理中的跌停个股的家数能否得到控制，跌停说明市场的分化所带来的压力还在逐渐的释放中，一旦集中形成合力，市场便会出现加重下跌来宣泄风险过程。故此，本周市场会连续考验前期低点的支撑强度。

　　操作中坚守结构性的波段机会

　　综上所述，本周市场会有反复考验前期低点的支撑力度的动作，而中间的多空焦灼状态要依赖于量能是否能放大而带来改变的契机，光靠市场本身修复很难走出泥潭。而结合政策逐渐改变的意图和经济的见底真实情况来分析，市场短期内很难具备大机会来临。总之，结构性的分化可能带来短线的波段机会，要注意前期低点时刻权重股的表现。

　　而在操作中，首先建议投资者在这样的世道下切忌追涨；其次，对于结构性的行情给予充分的理解和认识，只有波段是唯一在当下实战实用的战法。

世基投资：内忧外患困扰 周二2300面临大考
欧债危机的不确定性因素依然存在，全球经济都在受到欧洲增长放缓的困扰，欧洲情势如此危急全球经济三年以来步履蹒跚的复苏或因此中断，市场担忧欧洲领导人陷入政治僵局可能带来的威胁可与08年9月雷曼兄弟破产相提并论。国内方面，外资撤离中国的迹象继续呈现，在上周最后两个交易日人民币对美元在即期交易市场出现了连续跌停，此外作为外资风向标的B股也是持续大跌，外资撤离对国内资本市场的短期影响更为直接。受内外复杂因素的综合影响，今日市场呈现破位回调的趋势，沪综指再度破位下行，2350、2330支撑相继失守。央行报告称房价拐点初显端倪给早盘国内市场带来了较大的负面影响，周期性蓝筹板块拖累指数破位下探，沪综指2350支撑位宣告失守，不过在2330附近多头也有一定的抵抗。午后指数弱势依旧，沪综指在2340附近反复震荡拉锯，金融股的护盘与题材股的下跌形成一定的对抗，但是尾盘指数再度跳水2330一度告破。最终两市双双收出中阴线，成交量则是继续萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹股总体弱势难改，题材股则是大幅下挫。蓝筹方面，水泥、电力、化工、机械等周期性板块继续拖累指数，而近期强势的酿酒、医药等板块也是纷纷补跌，这给市场人气带来较大的打击。不过金融板块亦有一定的护盘迹象，这在一定程度上封杀了指数的深度下杀空间。题材方面，今日题材延续补跌趋势，新能源、环保、水利、农业、航天军工等概念继续领跌题材，这给多头信心带来沉重打击，尤其是给短线游资带来心灵阵痛。今日盘面呈现阴跌走势，赚钱效应难现，这将继续给指数施压。

　　目前看，内忧外患同时困扰国内市场，欧债危机的最坏时刻仍未到来，投资者期待欧洲各国政府能够团结起来展开实质性拯救行动，国内投资者依然要关注欧债危机的最新进展状况。国内方面，外资撤离加之新股扩容将给国内原本疲弱的资金面带来新的压力，同时中国经济增长减速又给市场带来新的压力。建议投资者耐心等待中央经济工作会议宏观政策的明朗，操作上轻仓谨慎观望为主。技术上看，沪综指今日继续破位下行，MACD、KDJ技术指标再度走坏，短线形态弱势依旧，预计后市仍有下行空间。今日指数再度击穿2330支撑位，明日沪综指2300整数关将再度面临生死大考，多头若不能力挽狂澜，则新的下跌空间又将被打开。

　联讯证券：调准利好消化 大盘重回弱势
　上周五美股涨跌互现，欧股普遍小涨，沪深两市今日高开低走，震荡下挫。两市成交量再次萎缩至1000亿以下，全天共成交965.5亿。收盘沪指收于2333.23点，下跌1.16%；深证成指收于9586.08点，下跌2.26%；中小板下跌3.35%；创业板大跌4.42%。两市九成个股小跌，今日上市的两只新股中有一只破发。板块方面，银行股成为两市唯一翻红板块，煤炭石油、融资融券板块跌幅较小；物联网、电子支付、计算机板块跌幅靠前。

　　消息面上，央行今起下调存款准备金率，大型存款金融机构准备金率降至21%，中小型金融机构降至17.5%，释放资金近4000亿。由于该消息主要是利好银行板块，而市场对于此利好已提前消化，大盘今日依然维持弱势。融资融券标的证券扩容今起实施，标的证券由原先的90只扩大到现在的285只，并加入7只ETF基金，融资融券业务由试点转为常规，并进行标的证券扩容，将刺激二级市场资金参与的积极性，从长期来看，有利于稳定二级市场的股价波动。

　　板块方面，建材五大子行业齐掀“十二五”规划潮，平板玻璃、建筑卫生陶瓷、新型建筑材料、非金属矿等子行业将受到长期利好。12月初环保大会开幕进入倒计时，相信经过前段时间热炒之后的冷寂，环保行业将在政策利好的刺激之下再次迎来一波行情。

　　今日A股高开低走，个股成交清淡。消息面上，11月份主要经济数据将于本周五公布，市场普遍预期CPI将跌破5%，摩根大通首席经济学家预计中国今年全年GDP增速为9%，明年将降至8%。只要通胀得到持续有效的控制，在经济增速下滑的担忧和全球货币宽松信号齐出的大背景之下，再次下调存款准备金率只是时间问题。后市来看，股指经过上周的暴涨暴跌，重新回复到缩量震荡的阶段，个股操作难度加大。建议投资者短期观望为主，激进投资者可选择挑选高送转题材个股短线操作。

　巨丰投顾：市场重心将继续震荡下移
今日股指延续前日跌势，震荡走低完全回补了调准日的跳空缺口，金融板块出现护盘动作，整体上涨0.52%；借壳上市的大地传媒（000719）继续大涨盘中涨停，带动传媒板块一度领涨，但并未激活市场人气，板块出现冲高回落。全天两市整体低迷，满盘墨绿，截至收盘，上证综指报收2333.23点，跌27.44点，跌幅1.16%，成交486.4亿元；深成指报收9586.08点，跌222.15点，跌幅2.26%，成交479.1亿元。

　　消息面：住建部已经知会地方政府，对于“限购令”即将到期的城市，如果没有极其特殊的情况，须出台政策对限购令的有效期进行延续。前住建部官员姜伟新表态楼市调控在可以预见的未来，没有放松的可能，而限购是本轮调控的核心手段之一。 人民银行调查统计司近日撰写的《当前房地产市场形势分析报告》和《房地产市场变化对金融业影响的调查报告》中观点阐述，“经济、金融数据的变化显示，房地产开发投资增速高位回落，房地产开发企业资金趋紧，土地交易市场量价齐跌，房地产贷款增速回落，房价拐点初现端倪。”这一轮的房价真正下跌，最终销量一定真实释放，整体预判，2012年下半年或四季度行业有望复苏走出量升价平的趋势。

　　宏观来看，存款准备金率小幅下调只是货币微调措施的开始，还不能完全对冲对经济下行的悲观预期，欧债危机导致出口增长减速，房地产行业的复苏还尚需时日，创业板退市新规引发的解禁潮资金压力，将导致A股市场短期弱势格局难以改变，市场重心将继续震荡下行，在没有出现新的转机前，维持前期操作上保持谨慎观望策略。