主题：贵州茅台或在明年两会后提价

临近元旦，贵州茅台(193.30,1.09,0.57%)(600519.SH)迟迟未发提价公告，而在2009年和2010年的12月，茅台连续两次宣布上调旗下产品出厂价。

　　12月30日，一位参加了茅台经销商大会的业内人士告诉记者，由于茅台当前所面临的舆论压力，以及2012年经济走向和社会形势，至少在2012年“两会”召开前，53度茅台酒及其系列酒的出厂价格不会有任何变动。

　　“在经销商大会上，包含董事长袁仁国、副董事长刘自力在内的茅台高层多次强调了白酒业面临的形势和茅台的责任以及茅台经销商的大局意识。”上述业内人士表示。

　　12月29日，华创证券分析师高利发布的报告也指出，茅台对终端价格的上涨过快表示担忧，同时因为政治性因素比较大，提价时间点存在诸多不确定性因素，还需耐心等待。

　　不过，申银万国(微博)分析师童驯在12月28日的报告中指出，茅台经销商大会后已经实施了部分产品提价，对于年计划量在30吨以上的经销商实行二级价格体系，超出30吨的部分2012年1月1日开始执行价格为969元，相比之前的619元上调了55%。计划外批条价于9月1日就已上调180元至959元。预计茅台酒后期提价200元左右，幅度约32%。

　　“30吨以下经销商的提价时间窗口预计在2012年1月25日--3月20日，提价后有可能让经销商补交1月份的差价(即相当于仍从1月1日开始提价)，也可能不补。”童驯表示。

　　然而，上述业内人士告诉记者，年计划量在30吨以上的经销商占不到5%，超过9成都是30吨以下的，在北京很多也只有5吨，所以那部分溢价对集团盈利贡献不会很大。

　　上述业内人士还表示，实际上茅台也想提价，毕竟终端价跟出厂价价差越来越大，而且实现茅台酒的销售增长目标的压力也比较大。茅台一内部人士则对提价问题三缄其口，仅向记者表示，“提价不是公司能决定的，还需要发改委、物价局等部门同意。”

　　据悉，十二五期末茅台酒产量预计将达到4万吨，系列酒产量预计达到6万吨，茅台集团含税收入预计突破500亿元。2011年，茅台酒产量30026吨，增长14.2%。 高利指出，茅台酒目前主要的增长逻辑是提价和放量，明年销量方面的增长将维持在15%左右。



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