主题：IMF首席经济学家：私人债权人需要承担更多希腊债券减记损失


经济 市场 2012年01月07日 11:39　　　 文 / xiaopi
IMF首席经济学家Olivier Blanchard1月6日接受CNBC采访，谈了其对世界经济，希腊问题等看法，部分要点如下：

美国经济：

美国经济数据非常好，我们将调高对美国经济的预测。但美国仍有许多问题需要解决：房地产市场，消费者应该更多储蓄等等。

欧洲经济：

欧洲经济接近衰退。

新兴经济体：

新兴经济体的增长率将由8%-9%下降至5%-6%，其外贸出口将大幅下滑，新兴经济体需要提振内需以应对这一局面。

希腊问题是否应让私人部门参与，承担大规模债券减记损失？：
我们已经讨论过这一问题，私人部门必须参与，承担大规模的债券减记损失，这是援助希腊的唯一办法。

关于希腊债券的减记规模：
随着希腊宏观数据恶化，也许需要更多减记。



WSJ:

希腊债务一共约3500亿欧元，其中仅有2060亿欧元被私人部门投资者持有，剩余被欧盟，IMF以及欧洲央行持有。而仅有前面的2060亿被威胁需要减记和重组 。希腊通过这种方式将其债务削减1030亿欧元。IMF估计通过减记可以使得希腊债务维持在GDP的120%这一可持续水平上。但是这一估计的前提是未来的经济增长，税收收入等等都比较乐观。

大部分希腊的主要债权人在去年10月份原则同意其债务份额50%的减记。

问题是这些大银行持有债券的比重只占到60%。剩下的在对冲基金和其他债券投资者手里，而这些人并不需要陪着大银行一起减记。其中一些拥有希腊债券的CDS，这意味着他们事实上更愿意看到希腊违约，这样CDS可以全额赔付其债券价值。其他人可能会在接下来几个月持有债券到期，盘算着到时候能得到全额赔付。

我们可能会看到部分债权人不参与的减记协议，但是这样可能会有两个后果。一、一旦部分债权人遭遇非自愿减记，事实上就构成了违约，而这是欧盟竭力避免的；二、为了达到削减1000亿欧元债券的目标，其他债权人需要承担更多的减记，这是债权人委员会明确表示不希望看到的。



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