主题：纽约时报：债券投资者要在2012年保持警惕

2012年01月11日
　　除第四季度外，债券基金去年总体表现好于股票基金，尽管债券基金波动性较小，却是一项比较安全的投资选择。但今年的债券投资者要保持警惕。

　　去年，股票市场受到多个因素的影响而走低：美国较高的失业率，就国债和税收条款美国国会的僵局，以及希腊、葡萄牙、意大利、爱尔兰和西班牙所引起的债务危机的担忧。上述问题短时间内都不会得到解决，这使得投资者人们很难投资固定收益和防御性资本领域。
　美国基金分析公司Morningstar表示，总体上讲，美国平均应税债券基金季度收益为2.1%，年度收益为4.6%。相反，美国平均股票基金季度收益10.8%，但是年度则损失1.7%。但是，2012年债券基金想要取得比较高的收益比较难。

　　MR. BENSTEAD预测，今明两年的债券市场不会像2011年那样，并表示美国经济和全球经济前景并不是很乐观，其部门原因是欧债危机引起的多个国家财政紧缩。

　　投资管理公司Brouwer & Janachowski主席Kurt Brouwer表示，经济有陷入衰退的可能，但是或将能够应付的过去，这将为债务基金创造良好的投资环境。但是他警告称，不要追求过高的收益率，这将必然导致更高的风险，另外，也不要选择以长期债券为标的的基金。

　　并不是所有的基金经理都对债券基金看好，投资管理公司Stolper & Company主席Michael Stolper就表示，相对于国债收益率来讲，股票的股息收益率暗示了以股票为投资标的的基金将比债券和债券基金表现的更好。

　　Stolper预测，总有一天，或许很快就会实现，经济将以2%或更高的水平增长，这将提振股票价格和股息，同时将导致利息上升，因此，债券和债券基金将走低。

　　但是，他承认债券在低利率的环境下，以及股市较差的情况下表现较好，如果因为经济或政治事件使得股市损失50%的话，那么它将需要数年的时间来恢复元气。


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