主题：万科Ａ等10只股迎基本面利好 或可关注

万科Ａ(000002)：流动性拐点已经出现

　　11年12月新增6405亿，同比多增1823亿，远高于市场5500亿左右的预期，12月的货币信贷数据显示流动性正在出现重要的向上拐点，其中单月信贷首次同比大幅多增。12月信贷环比回升主要源于企业短贷的再次攀升。从08年信贷宽松的经验看，08年11月后的信贷增长首先由企业短贷的大幅攀升带动，意味着流动性贷款可以先于经济启动。因而12年企业短贷或将重新引领信贷增长。未来半年内信贷或将持续同比多增。以地产为代表的下游需求对经济增长至关重要。15个有连续成交城市的1月地产成交同比增速为-61%，比12月的-44%又有进一步下降。由于11年2月起地产销量环比显著下降，因而12年1月份的地产销量同比增速很可能在假期因素带动下成为本轮最低点。年内经济或能环比持续回升，目前流动性拐点已经出现，经济拐点已经不远。建议持有。



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