主题：土三利益最大化的手法

土三增持至148.2834亿股（含三峡财务），净增持36.2734亿股
长电2009年5月18日复牌以来累计成交均价8.69元，该价格可视为土三市场收购的均价。
土三市场收购分两部分：
暗手筹码，大约26.2734亿股，均价9.13元
公司增持约10亿股，大约均价7.54元
以上合计36.2734亿股，整体均价8.69元

土三在二级市场宣布收购暗手筹码，加上公司增持筹码，合计36.2734亿股
长电回购土三49.2834亿股，并同时回购中核、中石油和广东电网的5.7166亿股，合计回购55亿股
长电回购并注销股份后，总股本110亿股，其中土三99亿股，占权益比例90%，流通股11亿股，占权益比例10%。

土三收购价格：
收购价格=实际成本-盈利补贴-地电溢价补贴
由于土三在上述回购中，除了出售给长电全部收购的股份36.2734亿股，还额外出售原有股份13.01亿股
13.01亿股的出售价扣除持股成本后，为盈利，全部用于补贴收购价格（降低收购价格），土三原有持股成本=347/111.45亿股=3.11元/股（2009年定向增发后提高了不少持股成本）
地电超溢价29亿（按总收购价120亿），其中约21亿用于弥补历史运作亏损，8亿用于补贴收购价格（降低收购价格）

收购价=（26.2734×9.13+10×7.54+13.01×3.11）/（36.2734+13.01）-8/36.2734=6.99元/股
上述手法的基本概念是，土三空手套白狼，长电股权权益增至法定最大比例。

该贴内容于 [2012-01-13 17:30:02] 最后编辑

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